Investor's wiki

Аукционная ставка

Аукционная ставка

Что такое аукционная ставка?

Аукционная ставка — это процентная ставка, которая будет выплачиваться по конкретной ценной бумаге в соответствии с голландским аукционным процессом.

Понимание аукционной ставки

Голландские аукционы проводятся через определенные промежутки времени, и процентная ставка фиксируется до следующего аукциона. Казначейство США проводит аукционы, чтобы помочь определить процентную ставку по казначейским ценным бумагам .

Аукционная ставка также используется в отношении других долговых ценных бумаг, таких как муниципальные облигации.

Голландские аукционы — это хороший способ как для инвестора, так и для эмитента спрогнозировать прибыль и затраты, соответственно, поскольку аукционы могут проводиться ежегодно или еженедельно. Процесс аукциона также позволяет инвесторам снизить риск реинвестирования,. поскольку колебания процентных ставок, как правило, менее изменчивы.

Голландский аукцион — это структура аукциона публичного предложения, в которой цена предложения устанавливается после принятия всех заявок, чтобы определить самую высокую цену, по которой может быть продано все предложение. В этом типе аукциона инвесторы делают ставки на количество, которое они готовы купить, и цену, которую они готовы заплатить.

Примером голландского аукционного процесса могут быть конкурентные заявки, размещенные на аукционе казначейских ценных бумаг, которые устанавливают доходность или аукционную ставку, которую в конечном итоге получают все участники .

аукционной ставкой представляют собой долгосрочные облигации с плавающей процентной ставкой, продаваемые на голландском аукционе. Они привязаны к краткосрочным процентным ставкам и доступны как в виде облагаемых налогом, так и освобожденных от налогов облигаций. Ценные бумаги с аукционной ставкой приносят выгоду как эмитенту облигаций, так и инвестору. Эмитенты могут получить более дешевое финансирование по сравнению с привлечением средств через синдикаты сторонних банков. Кроме того, процесс финансирования проще и понятнее для инвесторов, участвующих в аукционе.

Ограничения на аукционные ставки

Голландский аукцион терпит неудачу, когда недостаточно инвесторов, готовых скупить ценные бумаги по цене предложения. Примеры включают в себя отказ банков и других финансовых учреждений от продажи ценных бумаг с аукционной ставкой в начале 2008 года.

Это демонстрирует риски аукционного процесса для нового предложения ценных бумаг по сравнению с традиционным процессом, когда полагаются на сторонних агентов, чаще всего инвестиционных банков, для продажи предложения. Инвестиционные банки выполняют функцию обеспечения того, чтобы потенциальные инвесторы понимали бизнес и конкурентную среду компании, проводящей первичное публичное размещение акций, или основные принципы и кредитоспособность эмитента, рассматривающего возможность размещения акций с фиксированным доходом.

Благодаря этому процессу должной осмотрительности банкиры могут оценить, сколько инвесторы готовы платить, и оценить, достаточно ли спроса для успешного предложения. Тем временем на аукционе у эмитентов нет гарантий, что появятся какие-либо участники торгов.

Особенности

  • Этот процесс определяет доходность или аукционную ставку, которую в конечном итоге получают все участники.

  • Казначейство США проводит аукционы, чтобы помочь определить процентную ставку по казначейским ценным бумагам .

  • На аукционах этого типа инвесторы делают ставки на количество ценной бумаги, которое они готовы купить, и цену, которую они готовы заплатить.

  • Аукционная ставка – это процентная ставка, выплачиваемая по конкретной ценной бумаге в соответствии с голландским аукционным процессом.