Transazione non emittente
Che cos'è una transazione non emittente?
Una transazione non emittente è una transazione che coinvolge un titolo che non viene eseguita direttamente o indirettamente a beneficio della società emittente. La maggior parte delle operazioni che si verificano sul mercato secondario,. come le borse valori, riguardano operazioni non emittenti; offerte secondarie; o riacquisti di azioni che coinvolgeranno l'emittente.
Comprensione delle transazioni non emittenti
Le operazioni isolate di non emittenti sono esenti dai requisiti di registrazione della Securities and Exchange Commission (SEC). Ad esempio, se Joe vendesse 100 azioni XYZ a suo fratello, questa transazione sarebbe esente dai requisiti di registrazione.
Tuttavia, una volta che Joe vende quelle 100 azioni a suo fratello, diventa ufficialmente quello che è noto come un broker-dealer senza emittente. I non emittenti possono essere descritti come una persona o una società che non emette titoli o ha intenzione di farlo e un broker-dealer è una persona o un'impresa che acquista e vende titoli per proprio conto o per conto dei propri clienti.
I regolamenti sono molto più leggeri per i broker-dealer non emittenti, sebbene queste cifre siano anche molto limitate in ciò che possono fare mantenendo legalmente questo status.
Revisori dei conti e broker-dealer non emittenti
revisori contabili di un intermediario non emittente devono essere registrati presso il Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) alla data della relazione del revisore. I revisori sono incoraggiati ad avviare il processo di registrazione presso il PCAOB non appena possibile. Si consiglia inoltre agli intermediari non pubblici di contattare la Divisione Trading e Mercati della Commissione per discutere le circostanze individuali, se necessario.
I revisori dei conti di intermediari non emittenti devono continuare a rispettare la regola 17a-5(f)(3) dell'Exchange Act, che afferma che il revisore "deve essere indipendente in conformità con le disposizioni di §210.2-01(b) e ( c) di questo capitolo”. Tuttavia, i revisori dei conti di intermediari non emittenti non sono soggetti ai requisiti di rotazione dei partner o ai requisiti di compensazione di cui al §210.201 (c).
Tipi di Transazioni esenti da Emittenti
Operazioni isolate non emittenti: gli Stati definiscono cosa significa "isolato" su base locale, ma è specificamente non ricorrente. Ad esempio, un individuo ha portato certificati azionari per azioni PDQ in Idaho quando si è trasferito dal Tennessee. L'azione non è registrata in Idaho, ma può venderla al suo vicino e la transazione è esente perché l'individuo non è l'emittente e la transazione è "isolata".
Operazioni non emittenti in titoli in circolazione: Questa è spesso chiamata "esenzione manuale". Se il titolo negoziato proviene da un emittente che è attualmente aggiornato su tutti i rapporti finanziari con la SEC, non ha difficoltà finanziarie e non è un "blind pool", o " società di comodo ", la transazione è esente dalla registrazione. I titoli oggetto dell'operazione devono essere nelle mani del pubblico da almeno 90 giorni.
Mette in risalto
Un'operazione non emittente comporta l'acquisto o la vendita di titoli che non coinvolgono l'emittente di tali titoli.
Le operazioni non emittenti su titoli in circolazione si riferiscono principalmente a operazioni effettuate tra controparti sui mercati secondari che non coinvolgono l'emittente.
Un'operazione isolata non emittente comporta uno scambio ad hoc di titoli tra due soggetti privati, spesso over-the-counter (OTC), esentandola dalla registrazione.
