Accordo di riacquisto (Repo)
Che cos'è un contratto di riacquisto (prestito repo)?
Un contratto di riacquisto, noto anche come prestito repo, è uno strumento per raccogliere fondi a breve termine. Con un accordo di riacquisto, gli istituti finanziari vendono essenzialmente titoli da qualcun altro, di solito un governo, in una transazione notturna e accettano di riacquistarli a un prezzo più alto in una data successiva. Il titolo funge da garanzia per l'acquirente fino a quando il venditore non può rimborsare l'acquirente e l'acquirente guadagna interessi in cambio.
Definizione più profonda
I pronti contro termine consentono la vendita di un titolo a un'altra parte con la promessa che verrà acquistato nuovamente in seguito a un prezzo maggiore. L'acquirente guadagna anche interessi.
Poiché un contratto di riacquisto è un tipo di prestito di vendita/riacquisto, il venditore funge da mutuatario e l'acquirente da prestatore. La garanzia si riferisce ai titoli venduti, che di solito provengono dal governo. I prestiti pronti contro termine forniscono liquidità rapida.
I beni sono destinati ad essere venduti immediatamente, a differenza di un deposito garantito. Sebbene i prestiti pronti contro termine siano sicuri perché sono garantiti da titoli di stato, c'è il rischio che i titoli scendano di valore, danneggiando l'investimento dell'acquirente.
Con un prestito repo overnight, la durata concordata del prestito è di un giorno. Tuttavia, ciascuna delle parti può estendere il periodo di scadenza e, occasionalmente, l'accordo non ha alcuna data di scadenza.
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Esempio di contratto di riacquisto
Financial Services Inc., una banca d'investimento, vuole raccogliere del denaro per coprire le sue operazioni. Collabora con Cash 'n' Capital Bank per l'acquisto di $ 1 milione di obbligazioni del Tesoro USA, con Cash 'n' Capital che paga $ 900.000 e Financial Services Inc. che riceve $ 1 milione in obbligazioni. Quando il prestito repo scade, Cash riceve $ 1 milione più interessi e Financial possiede titoli per un valore di $ 1 milione.
Mette in risalto
I pronti contro termine e i pronti contro termine inversi vengono quindi utilizzati per prestiti e prestiti a breve termine, spesso con una durata da overnight a 48 ore.
Un contratto di riacquisto, o "repo", è un accordo a breve termine per vendere titoli al fine di riacquistarli a un prezzo leggermente superiore.
Il tasso di interesse implicito su questi accordi è noto come tasso repo, un proxy per il tasso overnight privo di rischio.
Chi vende il pronti contro termine sta effettivamente prendendo in prestito e l'altra parte sta prestando, poiché al prestatore viene accreditato l'interesse implicito nella differenza di prezzo dall'avvio al riacquisto.
