Aggregati monetari
Cosa sono gli aggregati monetari?
Gli aggregati monetari sono ampie categorie che misurano l'offerta di moneta in un'economia. Negli Stati Uniti, le etichette sono attribuite ad aggregati monetari standardizzati:
MO Carta fisica e moneta in circolazione, oltre alle riserve bancarie detenute dalla banca centrale nota anche come base monetaria
M1: tutto M0, più assegni di viaggio e depositi a vista
M2: tutto M1, quote del mercato monetario e depositi a risparmio
Un aggregato legacy noto come M3,. che includeva inoltre depositi a termine superiori a $ 100.000 e fondi istituzionali,. non è stato monitorato dalla Federal Reserve dal 2006 ma è ancora calcolato da alcuni analisti.
Spiegazione degli aggregati monetari
La base monetaria è un aggregato monetario che non è ampiamente osservato e differisce dall'offerta di moneta ma è comunque molto importante. Include l'offerta totale di valuta in circolazione oltre alla parte immagazzinata delle riserve delle banche commerciali all'interno della banca centrale. Questo è talvolta noto come denaro ad alta potenza (HPM) poiché può essere moltiplicato attraverso il processo di riserva frazionaria.
M1 è una misura ristretta dell'offerta di moneta che include valuta fisica, depositi a vista, assegni di viaggio e altri depositi controllabili. M2 è un calcolo dell'offerta di moneta che include tutti gli elementi di M1 nonché "near money", che si riferisce a depositi a risparmio, titoli del mercato monetario, fondi comuni di investimento e altri depositi vincolati. Queste attività sono meno liquide di M1 e non sono adatte come mezzi di scambio, ma possono essere rapidamente convertite in contanti o depositi bancari.
$ 5,25 trilioni
La dimensione della base monetaria statunitense a settembre 2021
La Federal Reserve utilizza gli aggregati monetari come misura del modo in cui le operazioni di mercato aperto, come la negoziazione di titoli del Tesoro o la modifica del tasso di sconto, influenzano l'economia. Investitori ed economisti osservano da vicino gli aggregati perché offrono una rappresentazione più accurata della dimensione effettiva dell'offerta di moneta attiva di un paese. Esaminando i rapporti settimanali dei dati M1 e M2,. gli investitori possono misurare il tasso di variazione degli aggregati monetari e la velocità monetaria complessiva.
L'impatto degli aggregati di denaro
Lo studio degli aggregati monetari può generare informazioni sostanziali sulla stabilità finanziaria e sulla salute generale di un paese. Ad esempio, gli aggregati monetari che crescono troppo rapidamente possono far temere un alto tasso di inflazione.
Se c'è una quantità di denaro in circolazione maggiore di quella necessaria per pagare la stessa quantità di beni e servizi, è probabile che i prezzi aumentino. Se si verifica un alto tasso di inflazione, i gruppi bancari centrali potrebbero essere costretti ad aumentare i tassi di interesse o fermare la crescita dell'offerta di moneta.
La quantità di denaro che la Federal Reserve rilascia nell'economia è un'indicazione preferibile della salute economica di una nazione.
Per decenni, gli aggregati monetari sono stati essenziali per comprendere l'economia di una nazione e sono stati fondamentali per stabilire le politiche delle banche centrali in generale. Gli ultimi decenni hanno rivelato che esiste una connessione minore tra le fluttuazioni dell'offerta di moneta e parametri significativi come l'inflazione, il prodotto interno lordo (PIL) e la disoccupazione.
La quantità di denaro che la Federal Reserve rilascia nell'economia è un chiaro indicatore della politica monetaria della banca centrale. Rispetto alla crescita del PIL, M2 è ancora un utile indicatore dell'inflazione potenziale.
Esempio del mondo reale
Secondo The Economist, i cittadini sudanesi chiedono le dimissioni del presidente Omar al-Bashir in risposta all'impennata dei prezzi alimentari e a un'economia con un'inflazione superiore al 70%. Queste stesse proteste si stanno verificando anche in Zimbabwe, dove le obbligazioni della banca centrale, una sorta di aggregato monetario, stanno sollevando timori di iperinflazione dopo che il governo ha aumentato i prezzi del carburante.
In Africa, l'inflazione è diminuita nel corso degli anni. Negli anni '80, un quinto dei paesi a sud del Sahara ha subito un'inflazione media annua di almeno il 20%. In questo decennio solo il Sudan, il Sud Sudan e lo Zimbabwe hanno registrato tassi di inflazione elevati.
Mette in risalto
Gli aggregati monetari vengono utilizzati per misurare l'offerta di moneta in un'economia nazionale.
Un aggregato monetario è un modo formale di contabilizzare il denaro, come denaro contante o fondi del mercato monetario.
La Federal Reserve utilizza gli aggregati monetari come misura di come le operazioni di mercato aperto influenzano l'economia.
La base monetaria è un aggregato che include l'offerta totale di valuta in circolazione più la parte immagazzinata delle riserve delle banche commerciali all'interno della banca centrale.
