Diffondere il prodotto

Spread product è il termine sfortunato per le obbligazioni tassabili (al contrario delle municipalità) che non sono titoli del Tesoro. I titoli di agenzia, i titoli garantiti da attività, le obbligazioni societarie, le obbligazioni ad alto rendimento e i titoli garantiti da ipoteca sono vari tipi di prodotti spread.

Le obbligazioni sono chiamate spread product perché sono valutate dai professionisti che le acquistano e le vendono in base alla differenza tra il loro rendimento e il rendimento di un titolo del Tesoro comparabile. Quella differenza è chiamata spread. Ad esempio, se un'obbligazione societaria a 10 anni viene scambiata a un rendimento del 4% e il titolo del Tesoro a 10 anni viene scambiato a un rendimento del 2%, si dice che l'obbligazione societaria offra uno spread di 200 punti base.

È lo spread che conta piuttosto che il rendimento assoluto dell'obbligazione societaria perché le obbligazioni societarie comportano un rischio di credito e i Treasury no. Considera: un'obbligazione societaria che rende il 4% offre una ricompensa molto maggiore per il rischio quando il Tesoro comparabile sta rendendo il 2% rispetto a quando il Tesoro comparabile sta rendendo l'1%.