Produto Difundido
Produto de spread é o termo infeliz para tÃtulos tributáveis (em oposição a tÃtulos municipais) que não são tÃtulos do Tesouro. TÃtulos de agência, tÃtulos garantidos por ativos, tÃtulos corporativos, tÃtulos de alto rendimento e tÃtulos garantidos por hipotecas são vários tipos de produtos de spread.
Os tÃtulos são chamados de produtos de spread porque são avaliados pelos profissionais que os compram e vendem com base na diferença entre seu rendimento e o rendimento de um tÃtulo do Tesouro comparável. Essa diferença é chamada de spread. Por exemplo, se um tÃtulo corporativo de 10 anos está sendo negociado com um rendimento de 4% e a nota do Tesouro de 10 anos está sendo negociada com um rendimento de 2%, diz-se que o tÃtulo corporativo oferece um spread de 200 pontos-base.
É o spread que importa, e não o rendimento absoluto do tÃtulo corporativo, porque os tÃtulos corporativos envolvem risco de crédito e os tÃtulos do Tesouro não. Considere: Um tÃtulo corporativo com rendimento de 4% oferece muito mais recompensa pelo risco quando o Tesouro comparável está rendendo 2% do que quando o Tesouro comparável está rendendo 1%.
