传播产品

差价产品是非国债的应税（相对于市政）债券的不幸术语。代理证券、资产支持证券、公司债券、高收益债券和抵押支持证券是各类利差产品。

这些债券被称为价差产品，因为它们是由买卖它们的专业人士根据其收益率与可比国债收益率之间的差异进行评估的。这种差异称为点差。例如，如果 10 年期公司债券的交易收益率为 4%，而 10 年期美国国债的交易收益率为 2%，则据说该公司债券提供 200 个基点的利差。

重要的是利差，而不是公司债券的绝对收益率，因为公司债券涉及信用风险，而国债则没有。考虑一下：当可比国债收益率为 2% 时，收益率为 4% 的公司债券比可比国债收益率为 1% 时的风险回报要高得多。