Spred produkt

Spread produkt er den uheldige betegnelse for skattepligtige (i modsætning til kommunale) obligationer, der ikke er statsobligationer. Agenturpapirer, asset-backed securities, virksomhedsobligationer, high-yield-obligationer og realkreditobligationer er forskellige typer spread-produkter.

Obligationerne kaldes spread product, fordi de vurderes af de professionelle, der køber og sælger dem ud fra forskellen mellem deres afkast og udbyttet af et sammenligneligt statspapir. Den forskel kaldes en spredning. For eksempel, hvis en 10-årig virksomhedsobligation handles til en afkast på 4 %, og den 10-årige statsobligation handles til en afkast på 2 %, siges virksomhedsobligationen at tilbyde et spænd på 200 basispoint.

Det er spændet, der betyder noget snarere end det absolutte afkast på virksomhedsobligationen, fordi virksomhedsobligationer indebærer kreditrisiko, og statsobligationer gør det ikke. Overvej: En virksomhedsobligation med en afkast på 4 % giver langt mere belønning for risikoen, når den sammenlignelige statskasse giver 2 %, end når den sammenlignelige statskasse giver 1 %.