下流保証

##ダウンストリーム保証の定義

ダウンストリーム保証（または保証）とは、借入当事者の親会社または株主が借入当事者に代わってローンを組むことを誓約することです。親会社は、子会社のローンを保証することにより、子会社がローンを返済できることを貸し手に保証します。

##ダウンストリーム保証の内訳

ダウンストリーム保証は、第三者（通常は持ち株会社）が債務に対して他者（その子会社）の金銭的義務を履行するために負う義務を指す企業間保証の形式です。借入企業が返済を行うことができない場合、保証は親会社にローンの返済を要求します。

子会社が他の方法では取得できない債務融資を取得するのを支援するため、または親会社からの保証なしで取得できるよりも低い金利で資金を取得するために、下流保証を実行することができます。多くの場合、貸し手は、関連会社がローンを保証することに同意した場合にのみ、企業の借り手に融資を提供することをいとわないかもしれません。これは、持ち株会社の財務力に支えられれば、子会社の債務不履行リスクが大幅に軽減されるためです。保証は、ある個人がローンで別の個人に署名するのと似ています。

たとえば、貸付機関から資金を借りたいが、ローンを確保するために必要な担保がない会社は、親会社にローンのライエンとして不動産を提供させることができます。担保として差し入れられた資産は、ローンの返済を確保するために貸し手に追加の資産を提供しますが、子会社は、別個の法人として取得するよりも有利な条件で低コストでローンを取得できます。このローンは、借り手の業務を改善または拡大するために使用され、その結果、親会社の財務力が向上します。親会社は子会社の株式を所有しているため、株式の価値の上昇に反映されたローンの収益から合理的に同等の価値を受け取ると言われています。

、子会社によって保証されている親会社によって行われるローンである上流の保証とは対照的です。通常、貸し手は、子会社の株式所有のみを資産とする親に貸し出す場合、上流保証を主張します。この場合、子会社は、貸し手が信用決定の基礎となる実質的にすべての資産を所有しています。上流の保証の問題は、保証人が保証を実行した時点で、保証人が破産している場合、または十分な資本がない場合に、貸し手が不正な運搬で訴えられるリスクにさらされることです。不正な運搬の問題が破産裁判所で首尾よく証明された場合、貸し手は無担保の債権者になり、明らかに貸し手にとって悪い結果になります。債務返済を保証する子会社は、資金を借りる親会社の株式を所有していないため、前者は貸付金から直接利益を受け取ることはなく、したがって、提供される保証と合理的に同等の価値を受け取ることはありません。