Investor's wiki

子会社

子会社

##子会社とは何ですか?

企業の世界では、子会社は別の会社に属する会社であり、通常は親会社または持株会社と呼ばれます。

親会社は子会社の支配持分を保有しています。つまり、親会社はその株式の半分以上を所有または支配しています。子会社が他の会社によって100%所有されている場合、その子会社は完全所有子会社と呼ばれます。逆三角形の住宅ローンを議論するとき、子会社は非常に重要になります。

##子会社の仕組み

親会社は子会社を購入または設立して、税制上の優遇措置の増加、リスクの分散、または収益、設備、資産の形での資産など、特定の相乗効果を親に提供します。それでも、子会社は親会社とは別個の別個の法人であり、これは負債、課税、およびガバナンスの独立性を反映しています。親会社が外国に子会社を所有している場合、その子会社は、設立され運営されている国の法律に従わなければなりません。

ただし、支配権を考えると、親会社は子会社にかなりの影響力を持っていることがよくあります。彼らは、もしあれば他の子会社の株主とともに、子会社の取締役会を選出することを決議し、子会社とその親会社の間で取締役会メンバーが重複することがよくあります。

子会社の持分の購入は合併とは異なります。購入は通常、親会社に少額の投資を要し、合併の場合のように会社を子会社に変えるために株主の承認は必要ありません。また、子会社を売却するために投票する必要はありません。

子会社に指定されるには、会社の株式の少なくとも50%が別の事業体によって管理されている必要があります。出資比率がそれより少ない場合、その会社は関連会社または関連会社と見なされます。財務報告に関しては、アソシエートは子会社とは異なる扱いを受けます。

##子会社の財務

子会社は通常、独立した財務諸表を作成します。通常、これらは親に送信され、親はすべての業務からの財務と同様にそれらを集約し、連結財務諸表に記録します。対照的に、関連会社の財務は親と結合されていません。代わりに、親は、アソシエートの株式の価値を資産として貸借対照表に登録します

一般的な慣行であり、証券取引委員会( SEC )によると、公開会社は通常、すべての過半数所有の会社または子会社を統合する必要があります。統合は通常、親会社とその各子会社に個別の財務情報を提供するよりも、より意味のある会計方法と見なされます。

たとえば、eBayは、2017年12月31日に終了した年度の連結損益計算書に合計96億米ドルの総収益を報告しました。電子商取引会社は年次報告書の中で、個々の国内および連結子会社であるStubHubが3億700万ドルの収益を生み出したと述べています。

SECは、子会社が破産している場合など、まれなケースでのみ、過半数所有の子会社を統合すべきではないと述べています。非連結子会社とは、親会社の財務諸表に含まれていない財務上の子会社です。このような会社の所有権は通常、株式投資として扱われ、親会社の貸借対照表に資産として示されます。規制上の理由から、非連結子会社は通常、親会社が重要な利害関係を持たない子会社です。

##子会社のメリットとデメリット

補助構造には長所と短所があります。

子会社は、親会社の問題を封じ込め、制限することができます。親会社への潜在的な損失は、子会社を金銭的損失または訴訟に対する一種の責任の盾として使用することによって制限することができます。このため、エンターテインメント会社は個別の映画を設定したり、テレビ番組を個別の子会社として表示したりすることがよくあります。

補助的な構造は、税制上の利点も提供できます。親の利益をすべて支払う必要があるのではなく、州または国でのみ税金が課せられる場合があります。

子会社は、さまざまな組織構造、製造技術、および製品の種類の実験的な場になる可能性があります。ファッション業界の企業は、多くの場合、さまざまなブランドやラベルを持っており、それぞれが子会社として設立されています。

TTT

ただし、子会社にもいくつかの欠点があります。子会社の財務を集約および統合すると、親会社の会計がより複雑になります。

子会社はある程度独立している必要があるため、親会社との取引は「腕の長さ」である必要があり、親会社は希望するすべてのコントロールを持っていない可能性があります。ただし、親会社は、子会社による刑事訴訟または企業の不正行為に対しても責任を負う場合があります。子会社のローンを保証しなければならない場合があり、財務上の損失にさらされることになります。

##子会社の実例

公開会社は、SECにより、レギュレーションSKのアイテム601に基づいて重要な子会社を開示するよう求められています。たとえば、ウォーレンバフェットのバークシャーハサウェイインクには、デイリークイーン、クレイトンホームズ、ビジネスワイヤ、GEICO、ヘルツバーグダイアモンドなどの子会社の長く多様なリストがあります。

<!-D7FB37B8A03CFE31AEBC64AB502051D2-->

バークシャーハサウェイによる多くの多様な企業の買収は、過小評価されている資産を購入して保有するというバフェットのよく議論される戦略に続くものです。その見返りとして、買収した子会社は、より広範な財源にアクセスしながら、独立して事業を継続できることがよくあります。 2018年12月31日に終了した年度のバークシャーの年次提出書類への展示は、同社が270以上の子会社を所有していることを明らかにしています。

Berkshire Hathawayと同様に、AlphabetInc.には多くの子会社があります。これらの個別の事業体はすべて、多様化、収益、収益、および研究開発(R&D)を通じてAlphabetに付加価値を与える独自の業務を実行します。

たとえば、Alphabetの子会社である小さなスタートアップであるSidewalk Labsは、米国の公共交通機関の近代化を目指しています。同社は、スマートフォン、車、Wi-Fiホットスポットからの数百万のデータポイントを集約して、交通と通勤者が最も集まる場所を分析および予測する公共交通管理システムを開発しました。このシステムは、バスなどの公共交通機関のリソースをこれらの混雑したエリアにリダイレクトして、公共交通機関を効率的に移動させることができます。

Alphabetの場合、Sidewalk Labsは、いつか会社全体を支援できるテクノロジーを開発するビジネスユニットを提供します。 Alphabetの最大の製品の1つはGoogleマップであるため、SidewalkLabsなどの子会社は会社の全体的な事業運営を強化することができます。