感度分析

##感度分析とは何ですか？

感度分析は、独立変数のさまざまな値が、特定の一連の仮定の下で特定の従属変数にどのように影響するかを決定します。言い換えると、感度分析は、数学モデルのさまざまな不確実性の原因がモデルの全体的な不確実性にどのように寄与するかを研究します。この手法は、1つ以上の入力変数に依存する特定の境界内で使用されます。

感度分析は、ビジネスの世界や経済学の分野で使用されています。これは、金融アナリストやエコノミストによって一般的に使用されており、what-if分析としても知られています。

##感度分析のしくみ

感度分析は、入力変数と呼ばれる他の変数の変化に基づいて、ターゲット変数がどのように影響を受けるかを決定する財務モデルです。このモデルは、what-ifまたはシミュレーション分析とも呼ばれます。これは、特定の範囲の変数が与えられた場合の決定の結果を予測する方法です。アナリストは、特定の変数のセットを作成することにより、1つの変数の変更が結果にどのように影響するかを判断できます。

感度分析が実行されると、ターゲット変数と入力変数の両方、または独立変数と従属変数の両方が完全に分析されます。分析を行う人は、変数がどのように移動するか、およびターゲットが入力変数によってどのように影響を受けるかを調べます。

公開企業の株価に関する予測を行うために使用できます。株価に影響を与える変数には、会社の収益、発行済み株式数、負債資本比率（D / E）、業界の競合他社の数などがあります。さまざまな仮定を立てたり、さまざまな変数を追加したりすることで、将来の株価について分析を絞り込むことができます。このモデルは、金利の変化が債券価格に与える影響を判断するためにも使用できます。この場合、金利は独立変数であり、債券価格は従属変数です。

投資家は、感度分析を使用して、さまざまな変数が投資収益に与える影響を判断することもできます。

感度分析では、過去の真のデータを使用して予測を行うことができます。すべての変数と考えられる結果を研究することにより、ビジネス、経済、および投資について重要な決定を下すことができます。

##感度分析の例

スーが総売上高に対する顧客トラフィックの影響を理解したいセールスマネージャーであると仮定します。彼女は、売上高は価格と取引量の関数であると判断しました。ウィジェットの価格は1,000ドルで、スーは昨年100ドルを売り上げ、合計で10万ドルを売り上げました。スーはまた、顧客トラフィックが10％増加すると、トランザクション量が5％増加すると判断しました。これにより、彼女はwhat-ifステートメントに基づいて、この方程式に基づいて財務モデルと感度分析を構築できます。顧客のトラフィックが10％、50％、または100％増加した場合、売上がどうなるかを彼女に伝えることができます。今日の100件のトランザクションに基づくと、顧客トラフィックの10％、50％、または100％の増加は、トランザクションのそれぞれ5％、25％、または50％の増加に相当します。感度分析は、売上が顧客トラフィックの変化に非常に敏感であることを示しています。

##感度とシナリオ分析

財務では、感度分析を作成して、さまざまな変数が特定の結果に与える影響を理解します。感度分析はシナリオ分析と同じではないことに注意することが重要です。例として、株式アナリストが株価収益率（P / E）の倍数を使用して、 1株当たり利益（EPS）が企業の相対評価に与える影響に関する感度分析とシナリオ分析を行いたいとします。

感度分析は、評価に影響を与える変数に基づいています。これは、財務モデルが変数の価格とEPSを使用して表すことができます。感度分析はこれらの変数を分離し、可能な結果の範囲を記録します。

一方、シナリオ分析では、アナリストは株式市場の暴落や業界規制の変更などの特定のシナリオを決定します。次に、モデル内の変数を変更して、そのシナリオに合わせます。まとめると、アナリストは包括的な全体像を把握しています。彼は現在、すべての極端な状況を考慮して、結果の全範囲を知っており、実際のシナリオによって定義された特定の変数のセットを前提として、結果がどうなるかを理解しています。

##感度分析の利点と制限

感度分析を実施することは、意思決定者に多くの利点を提供します。まず、すべての変数の詳細な調査として機能します。より詳細であるため、予測の信頼性ははるかに高くなる可能性があります。第二に、意思決定者は、将来どこで改善できるかを特定できます。最後に、企業、経済、またはその投資について適切な意思決定を行うことができます。

ただし、このようなモデルを使用することにはいくつかの欠点があります。変数はすべて履歴データに基づいているため、結果はすべて仮定に基づいています。これは、正確ではないことを意味するため、将来の予測に分析を適用するときにエラーの余地がある可能性があります。

##ハイライト

-感度分析は、独立変数のさまざまな値が、特定の一連の仮定の下で特定の従属変数にどのように影響するかを決定します。

-このモデルは、what-ifまたはシミュレーション分析とも呼ばれます。

-感度分析は、上場企業の株価や金利が債券価格にどのように影響するかを予測するのに役立ちます。

-感度分析により、過去の真のデータを使用した予測が可能になります。