Duyarlılık analizi

Duyarlılık Analizi Nedir?

Duyarlılık analizi, bağımsız bir değişkenin farklı değerlerinin, belirli bir varsayımlar kümesi altında belirli bir bağımlı değişkeni nasıl etkilediğini belirler. Başka bir deyişle, duyarlılık analizleri, bir matematiksel modeldeki çeşitli belirsizlik kaynaklarının modelin genel belirsizliğine nasıl katkıda bulunduğunu inceler. Bu teknik, bir veya daha fazla girdi değişkenine bağlı olan belirli sınırlar içinde kullanılır.

Duyarlılık analizi iş dünyasında ve ekonomi alanında kullanılmaktadır. Finansal analistler ve ekonomistler tarafından yaygın olarak kullanılır ve durum analizi olarak da bilinir.

Duyarlılık Analizi Nasıl Çalışır?

Duyarlılık analizi, girdi değişkenleri olarak bilinen diğer değişkenlerdeki değişikliklere dayalı olarak hedef değişkenlerin nasıl etkilendiğini belirleyen bir finansal modeldir. Bu model aynı zamanda “what-if” veya simülasyon analizi olarak da adlandırılır. Belirli bir değişken aralığı verilen bir kararın sonucunu tahmin etmenin bir yoludur. Bir analist, belirli bir değişken seti oluşturarak, bir değişkendeki değişikliklerin sonucu nasıl etkilediğini belirleyebilir.

Duyarlılık analizi yapıldığında, hem hedef hem de girdi (veya bağımsız ve bağımlı) değişkenler tamamen analiz edilir. Analizi yapan kişi, değişkenlerin nasıl hareket ettiğine ve hedefin girdi değişkeninden nasıl etkilendiğine bakar.

halka açık şirketlerin hisse fiyatları hakkında tahminlerde bulunmaya yardımcı olmak için kullanılabilir . Hisse senedi fiyatlarını etkileyen değişkenlerden bazıları, şirket kazançlarını, ödenmemiş hisse sayısını, borç-özsermaye oranlarını (D/E) ve sektördeki rakiplerin sayısını içerir. Analiz, farklı varsayımlar yaparak veya farklı değişkenler ekleyerek gelecekteki hisse senedi fiyatları hakkında rafine edilebilir. Bu model, faiz oranlarındaki değişikliklerin tahvil fiyatları üzerindeki etkisini belirlemek için de kullanılabilir. Bu durumda faiz oranları bağımsız değişken, tahvil fiyatları ise bağımlı değişkendir.

Yatırımcılar, farklı değişkenlerin yatırım getirileri üzerindeki etkilerini belirlemek için duyarlılık analizini de kullanabilirler.

Duyarlılık analizi, geçmiş, gerçek veriler kullanılarak tahmin yapılmasına olanak tanır. Tüm değişkenleri ve olası sonuçları inceleyerek işletmeler, ekonomi ve yatırımlar hakkında önemli kararlar alınabilir.

Duyarlılık Analizi Örneği

Sue'nun müşteri trafiğinin toplam satışlar üzerindeki etkisini anlamak isteyen bir satış yöneticisi olduğunu varsayalım. Satışların fiyat ve işlem hacminin bir fonksiyonu olduğunu belirler. Bir widget'ın fiyatı 1.000 ABD Dolarıdır ve Sue geçen yıl toplam 100.000 ABD Doları satış için 100 adet sattı. Sue ayrıca müşteri trafiğindeki %10'luk bir artışın işlem hacmini %5 artırdığını tespit ediyor. Bu onun , ne olursa olsun ifadelerine dayalı olarak bu denklem etrafında bir finansal model ve duyarlılık analizi oluşturmasını sağlar. Müşteri trafiği %10, %50 veya %100 artarsa satışlara ne olduğunu söyleyebilir. Bugün 100 işlem temelinde, müşteri trafiğinde %10, %50 veya %100'lük bir artış, işlemlerde sırasıyla %5, %25 veya %50'lik bir artışa eşittir. Duyarlılık analizi, satışların müşteri trafiğindeki değişikliklere oldukça duyarlı olduğunu göstermektedir.

Hassasiyet ve Senaryo Analizi

Finansta, bir dizi değişkenin belirli bir sonuç üzerindeki etkisini anlamak için bir duyarlılık analizi oluşturulur. Duyarlılık analizinin senaryo analiziyle aynı şey olmadığını belirtmek önemlidir . Örnek olarak, bir hisse senedi analistinin, kazanç fiyatı (F/K) çarpanını kullanarak hisse başına kazancın (EPS) bir şirketin göreli değerlemesi üzerindeki etkisi hakkında bir duyarlılık analizi ve bir senaryo analizi yapmak istediğini varsayalım.

Duyarlılık analizi, bir finansal modelin değişkenlerin fiyatını ve EPS'yi kullanarak gösterebileceği değerlemeyi etkileyen değişkenlere dayanmaktadır. Duyarlılık analizi bu değişkenleri izole eder ve ardından olası sonuçların aralığını kaydeder.

Öte yandan, bir senaryo analizi için analist, borsa çöküşü veya sektör düzenlemesindeki değişiklik gibi belirli bir senaryo belirler. Daha sonra, bu senaryoya uyum sağlamak için model içindeki değişkenleri değiştirir. Bir araya getirildiğinde, analistin kapsamlı bir resmi vardır. Artık tüm uç noktalar göz önüne alındığında tüm sonuçları biliyor ve gerçek yaşam senaryoları tarafından tanımlanan belirli bir dizi değişken göz önüne alındığında sonuçların ne olacağını anlıyor.

Duyarlılık Analizinin Faydaları ve Sınırlamaları

Duyarlılık analizi yapmak, karar vericiler için bir dizi fayda sağlar. İlk olarak, tüm değişkenlerin derinlemesine bir çalışması olarak hareket eder. Daha derinlemesine olduğu için tahminler çok daha güvenilir olabilir. İkinci olarak, karar vericilerin gelecekte nerede iyileştirmeler yapabileceklerini belirlemelerine olanak tanır. Son olarak, şirketler, ekonomi veya yatırımları hakkında sağlam kararlar verme becerisine izin verir.

Ancak böyle bir model kullanmanın bazı dezavantajları vardır. Değişkenlerin tümü tarihsel verilere dayandığından, sonuçların tümü varsayımlara dayanmaktadır. Bu, tam olarak doğru olmadığı anlamına gelir, bu nedenle analizi gelecekteki tahminlere uygularken hata payı olabilir.

Öne Çıkanlar

• Duyarlılık analizi, bağımsız bir değişkenin farklı değerlerinin belirli bir varsayımlar kümesi altında belirli bir bağımlı değişkeni nasıl etkilediğini belirler.

• Bu model aynı zamanda, durum veya simülasyon analizi olarak da adlandırılır.

• Duyarlılık analizi, halka açık şirketlerin hisse fiyatlarında veya faiz oranlarının tahvil fiyatlarını nasıl etkileyeceğini tahmin etmeye yardımcı olmak için kullanılabilir.

• Duyarlılık analizi, geçmiş, gerçek veriler kullanılarak tahmin yapılmasına olanak tanır.