Næmnigreining

Hvað er næmnigreining?

Næmnigreining ákvarðar hvernig mismunandi gildi óháðrar breytu hafa áhrif á tiltekna háða breytu samkvæmt tilteknum forsendum. Með öðrum orðum, næmisgreiningar rannsaka hvernig ýmsar uppsprettur óvissu í stærðfræðilegu líkani stuðla að heildaróvissu líkansins. Þessi tækni er notuð innan ákveðinna marka sem eru háð einni eða fleiri inntaksbreytum.

Næmnigreining er notuð í viðskiptalífinu og á sviði hagfræði. Það er almennt notað af fjármálasérfræðingum og hagfræðingum og er einnig þekkt sem hvað-ef greining.

Hvernig næmnigreining virkar

Næmnigreining er fjárhagslegt líkan sem ákvarðar hvernig markbreytur hafa áhrif út frá breytingum á öðrum breytum sem kallast inntaksbreytur. Þetta líkan er einnig nefnt hvað-ef eða uppgerð greining. Það er leið til að spá fyrir um niðurstöðu ákvörðunar miðað við ákveðið úrval af breytum. Með því að búa til tiltekið sett af breytum getur sérfræðingur ákvarðað hvernig breytingar á einni breytu hafa áhrif á niðurstöðuna.

Bæði markmið og inntak - eða óháðar og háðar - breytur eru að fullu greindar þegar næmisgreining er framkvæmd. Sá sem gerir greininguna skoðar hvernig breyturnar hreyfast og hvernig inntaksbreytan hefur áhrif á markið.

Hægt er að nota næmnigreiningu til að hjálpa til við að spá fyrir um gengi hlutabréfa í opinberum fyrirtækjum. Sumar af þeim breytum sem hafa áhrif á hlutabréfaverð eru meðal annars hagnaður fyrirtækja, fjöldi útistandandi hluta, hlutfall skulda á móti eigin fé (D/E) og fjöldi keppinauta í greininni. Hægt er að betrumbæta greininguna um framtíðarverð hlutabréfa með því að gera mismunandi forsendur eða bæta við mismunandi breytum. Þetta líkan er einnig hægt að nota til að ákvarða hvaða áhrif breytingar á vöxtum hafa á verð skuldabréfa. Í þessu tilviki eru vextirnir sjálfstæða breytan en skuldabréfaverð er háða breytan.

Fjárfestar geta einnig notað næmnigreiningu til að ákvarða hvaða áhrif mismunandi breytur hafa á ávöxtun þeirra.

Næmnigreining gerir ráð fyrir spám með því að nota söguleg, sönn gögn. Með því að rannsaka allar breytur og mögulegar niðurstöður er hægt að taka mikilvægar ákvarðanir um fyrirtæki, hagkerfið og fjárfestingar.

Dæmi um næmnigreiningu

Gerum ráð fyrir að Sue sé sölustjóri sem vill skilja áhrif umferðar viðskiptavina á heildarsölu. Hún ákveður að sala sé fall af verði og viðskiptamagni. Verð á græju er $1.000 og Sue seldi 100 á síðasta ári fyrir heildarsölu upp á $100.000. Sue ákveður einnig að 10% aukning á umferð viðskiptavina auki viðskiptamagn um 5%. Þetta gerir henni kleift að byggja upp fjárhagslegt líkan og næmnigreiningu í kringum þessa jöfnu byggt á yfirlýsingum um hvað ef. Það getur sagt henni hvað verður um sölu ef umferð viðskiptavina eykst um 10%, 50% eða 100%. Miðað við 100 færslur í dag jafngildir 10%, 50% eða 100% aukning á umferð viðskiptavina aukningu á viðskiptum um 5%, 25% eða 50% í sömu röð. Næmnigreiningin sýnir að sala er mjög viðkvæm fyrir breytingum á umferð viðskiptavina.

Næmi vs. Atburðarás Greining

Í fjármálum er næmnigreining búin til til að skilja hvaða áhrif margs konar breytur hafa á tiltekna niðurstöðu. Mikilvægt er að hafa í huga að næmnigreining er ekki það sama og atburðarásgreining. Sem dæmi, gerðu ráð fyrir að hlutabréfasérfræðingur vilji gera næmnigreiningu og atburðarásargreiningu um áhrif hagnaðar á hlut (EPS) á hlutfallslegt verðmat fyrirtækis með því að nota margfeldið verð-til-tekjur (V/H).

Næmnigreiningin byggir á þeim breytum sem hafa áhrif á verðmat, sem fjármálalíkan getur sýnt með því að nota verð og EPS breytanna. Næmnigreiningin einangrar þessar breytur og skráir síðan svið mögulegra niðurstaðna.

Aftur á móti, fyrir atburðarásargreiningu, ákvarðar sérfræðingur ákveðna atburðarás eins og hlutabréfamarkaðshrun eða breytingu á reglugerðum iðnaðarins. Hann breytir síðan breytunum innan líkansins til að samræmast þeirri atburðarás. Samanlagt hefur sérfræðingur yfirgripsmikla mynd. Hann þekkir nú allt úrval niðurstaðna, miðað við allar öfgar, og hefur skilning á hverjar niðurstöðurnar yrðu, miðað við tiltekið mengi breytna sem skilgreint er af raunverulegum atburðarásum.

Kostir og takmarkanir næmnigreiningar

Framkvæmd næmnigreiningar veitir þeim sem taka ákvarðanir ýmsan ávinning. Í fyrsta lagi virkar það sem ítarleg rannsókn á öllum breytunum. Vegna þess að það er ítarlegra, gætu spárnar verið mun áreiðanlegri. Í öðru lagi gerir það ákvörðunaraðilum kleift að bera kennsl á hvar þeir geta gert umbætur í framtíðinni. Að lokum gerir það kleift að taka skynsamlegar ákvarðanir um fyrirtæki, efnahagslífið eða fjárfestingar þeirra.

En það eru nokkrir ókostir við að nota líkan eins og þetta. Niðurstöðurnar eru allar byggðar á forsendum vegna þess að breyturnar eru allar byggðar á sögulegum gögnum. Þetta þýðir að það er ekki nákvæmlega nákvæmt, þannig að það gæti verið pláss fyrir villur þegar greiningin er notuð á framtíðarspár.

##Hápunktar

• Næmnigreining ákvarðar hvernig mismunandi gildi óháðrar breytu hafa áhrif á tiltekna háða breytu samkvæmt tilteknum forsendum.

• Þetta líkan er einnig nefnt hvað-ef eða uppgerð greining.

• Hægt er að nota næmnigreiningu til að hjálpa til við að spá fyrir um hlutabréfaverð fyrirtækja sem eru í viðskiptum eða hvernig vextir hafa áhrif á verð skuldabréfa.

• Næmnigreining gerir ráð fyrir spám með því að nota söguleg, sönn gögn.