민감도 분석

민감도 분석이란?

민감도 분석은 독립 변수의 다른 값이 주어진 가정 집합에서 특정 종속 변수에 미치는 영향을 결정합니다. 즉, 민감도 분석은 수학적 모델의 다양한 불확실성 소스가 모델의 전체 불확실성에 어떻게 기여하는지 연구합니다. 이 기술은 하나 이상의 입력 변수에 의존하는 특정 경계 내에서 사용됩니다.

민감도 분석은 비즈니스 세계와 경제 분야에서 사용됩니다. 재무 분석가와 경제학자가 일반적으로 사용하며 가정 분석이라고도 합니다.

민감도 분석 작동 방식

민감도 분석은 입력 변수로 알려진 다른 변수의 변화를 기반으로 대상 변수가 어떻게 영향을 받는지 결정하는 재무 모델입니다. 이 모델은 what-if 또는 시뮬레이션 분석이라고도 합니다. 특정 범위의 변수가 주어지면 결정의 결과를 예측하는 방법입니다. 주어진 변수 세트를 생성함으로써 분석가는 한 변수의 변경이 결과에 어떻게 영향을 미치는지 결정할 수 있습니다.

민감도 분석이 수행될 때 목표 변수와 입력 변수(또는 독립 변수와 종속 변수)가 모두 완전히 분석됩니다. 분석을 수행하는 사람은 변수가 어떻게 이동하는지와 대상이 입력 변수에 의해 어떻게 영향을 받는지 살펴봅니다.

공개 기업 의 주가를 예측하는 데 사용할 수 있습니다 . 주가에 영향을 미치는 변수로는 회사 수익, 발행주식수, 부채비율 (D/E), 업계 경쟁업체 수 등이 있습니다. 다른 가정을 하거나 다른 변수를 추가하여 미래 주가에 대한 분석을 개선할 수 있습니다. 이 모델은 이자율의 변화가 채권 가격에 미치는 영향을 결정하는 데에도 사용할 수 있습니다. 이 경우 금리는 독립변수이고 채권 가격은 종속변수입니다.

투자자는 민감도 분석을 사용하여 다양한 변수가 투자 수익에 미치는 영향을 결정할 수도 있습니다.

민감도 분석을 통해 과거의 실제 데이터를 사용하여 예측할 수 있습니다. 모든 변수와 가능한 결과를 연구함으로써 비즈니스, 경제 및 투자에 대한 중요한 결정을 내릴 수 있습니다.

민감도 분석의 예

Sue가 총 판매에 대한 고객 트래픽의 영향을 이해하려는 판매 관리자라고 가정합니다. 그녀는 판매가 가격과 거래량의 함수라고 결정합니다. 위젯의 가격은 $1,000이고 Sue는 작년에 100개를 판매하여 총 $100,000의 매출을 올렸습니다. Su는 또한 고객 트래픽이 10% 증가하면 트랜잭션 볼륨이 5% 증가한다고 판단합니다. 이를 통해 그녀는 가정 진술을 기반으로 이 방정식을 중심으로 재무 모델 및 민감도 분석을 구축할 수 있습니다. 고객 트래픽이 10%, 50% 또는 100% 증가하면 판매에 어떤 일이 발생하는지 알 수 있습니다. 오늘날 100건의 트랜잭션을 기준으로 고객 트래픽이 10%, 50% 또는 100% 증가하면 트랜잭션이 각각 5%, 25% 또는 50% 증가합니다. 민감도 분석은 판매가 고객 트래픽의 변화에 매우 민감함을 보여줍니다.

감도 대 시나리오 분석

금융에서는 다양한 변수가 주어진 결과에 미치는 영향을 이해하기 위해 민감도 분석이 생성됩니다. 민감도 분석은 시나리오 분석 과 동일하지 않습니다 . 예를 들어, 주식 분석가가 P/E(가격 대 수익) 배수를 사용하여 회사의 상대 평가에 대한 EPS(주당 순이익) 의 영향에 대한 민감도 분석 및 시나리오 분석을 수행하려고 한다고 가정합니다.

민감도 분석은 평가에 영향을 미치는 변수를 기반으로 하며 재무 모델은 변수의 가격과 EPS를 사용하여 설명할 수 있습니다. 민감도 분석은 이러한 변수를 분리한 다음 가능한 결과의 범위를 기록합니다.

반면에 시나리오 분석을 위해 분석가는 주식 시장 붕괴 또는 산업 규제 변경과 같은 특정 시나리오를 결정합니다. 그런 다음 해당 시나리오에 맞게 모델 내의 변수를 변경합니다. 종합하면 분석가는 포괄적인 그림을 가지고 있습니다. 그는 이제 모든 극한 상황에서 결과의 전체 범위를 알고 있으며 실제 시나리오에 의해 정의된 특정 변수 집합이 주어지면 결과가 무엇인지 이해합니다.

민감도 분석의 장점과 한계

민감도 분석을 수행하면 의사 결정자에게 여러 가지 이점이 있습니다. 첫째, 모든 변수에 대한 심층 연구 역할을 합니다. 더 심층적이기 때문에 예측이 훨씬 더 신뢰할 수 있습니다. 둘째, 의사 결정자가 향후 개선할 수 있는 부분을 식별할 수 있습니다. 마지막으로 기업, 경제 또는 투자에 대해 건전한 결정을 내릴 수 있는 능력을 제공합니다.

그러나 이와 같은 모델을 사용하는 데에는 몇 가지 단점이 있습니다. 변수가 모두 과거 데이터를 기반으로 하기 때문에 결과는 모두 가정을 기반으로 합니다. 이는 정확하지 않다는 것을 의미하므로 향후 예측에 분석을 적용할 때 오류의 여지가 있을 수 있습니다.

하이라이트

• 민감도 분석은 독립 변수의 다른 값이 주어진 가정 집합에서 특정 종속 변수에 미치는 영향을 결정합니다.

• 이 모델은 what-if 또는 시뮬레이션 분석이라고도 합니다.

• 민감도 분석은 상장 기업의 주가를 예측하거나 금리가 채권 가격에 미치는 영향을 예측하는 데 사용할 수 있습니다.

• 민감도 분석을 통해 과거의 실제 데이터를 사용하여 예측할 수 있습니다.