Herkkyysanalyysi

Mikä on herkkyysanalyysi?

Herkkyysanalyysi määrittää, kuinka riippumattoman muuttujan eri arvot vaikuttavat tiettyyn riippuvaan muuttujaan tietyn oletusjoukon mukaisesti. Toisin sanoen herkkyysanalyysit tutkivat, kuinka matemaattisen mallin erilaiset epävarmuuslähteet vaikuttavat mallin yleiseen epävarmuuteen. Tätä tekniikkaa käytetään tietyissä rajoissa, jotka riippuvat yhdestä tai useammasta syöttömuuttujasta.

Herkkyysanalyysiä käytetään liike-elämässä ja taloustieteen alalla. Sitä käyttävät yleisesti rahoitusanalyytikot ja ekonomistit, ja se tunnetaan myös mitä jos -analyysinä.

Kuinka herkkyysanalyysi toimii

Herkkyysanalyysi on taloudellinen malli, joka määrittää, miten kohdemuuttujat vaikuttavat muiden syöttömuuttujiksi kutsuttujen muuttujien muutosten perusteella. Tätä mallia kutsutaan myös mitä jos- tai simulaatioanalyysiksi. Se on tapa ennustaa päätöksen lopputulos tietyllä muuttujaalueella. Luomalla tietyn muuttujajoukon analyytikko voi määrittää, kuinka yhden muuttujan muutokset vaikuttavat tulokseen.

Sekä kohde- että syöttömuuttujat tai riippumattomat ja riippuvat muuttujat analysoidaan täysin herkkyysanalyysin yhteydessä. Analyysin tekijä tarkastelee, kuinka muuttujat liikkuvat ja kuinka syöttömuuttuja vaikuttaa kohteeseen.

Herkkyysanalyysin avulla voidaan ennustaa julkisten yhtiöiden osakekursseja. Osakkeiden hintoihin vaikuttavia muuttujia ovat muun muassa yrityksen tulos, ulkona olevien osakkeiden lukumäärä, velkaantumisaste (D/E) ja kilpailijoiden määrä alalla. Analyysia voidaan tarkentaa tulevista osakekursseista tekemällä erilaisia oletuksia tai lisäämällä erilaisia muuttujia. Tämän mallin avulla voidaan myös määrittää korkojen muutosten vaikutus joukkovelkakirjalainojen hintoihin. Tässä tapauksessa korot ovat riippumaton muuttuja, kun taas joukkolainojen hinnat ovat riippuvainen muuttuja.

Sijoittajat voivat myös käyttää herkkyysanalyysiä selvittääkseen eri muuttujien vaikutukset sijoitustuottoihinsa.

Herkkyysanalyysi mahdollistaa ennustamisen käyttämällä historiallisia, todellisia tietoja. Kaikkia muuttujia ja mahdollisia lopputuloksia tutkimalla voidaan tehdä tärkeitä päätöksiä yritysten, talouden ja investointien suhteen.

Esimerkki herkkyysanalyysistä

Oletetaan, että Sue on myyntipäällikkö, joka haluaa ymmärtää asiakasliikenteen vaikutuksen kokonaismyyntiin. Hän määrittää, että myynti on funktio hinnasta ja kaupan määrästä. Widgetin hinta on 1 000 dollaria, ja Sue myi viime vuonna 100 kappaletta 100 000 dollarin kokonaismyynnillä. Sue arvioi myös, että 10 %:n kasvu asiakasliikenteessä lisää transaktioiden määrää 5 %. Tämän ansiosta hän voi rakentaa taloudellisen mallin ja herkkyysanalyysin tämän yhtälön ympärille entä jos -lausuntojen perusteella. Se voi kertoa hänelle, mitä tapahtuu myynnille, jos asiakasliikenne kasvaa 10 %, 50 % tai 100 %. Tämän päivän 100 tapahtuman perusteella 10 %, 50 % tai 100 % kasvu asiakasliikenteessä vastaa tapahtumien kasvua 5 %, 25 % tai 50 %. Herkkyysanalyysi osoittaa, että myynti on erittäin herkkä asiakasliikenteen muutoksille.

Herkkyys vs. skenaarioanalyysi

Rahoitusalalla herkkyysanalyysi luodaan, jotta voidaan ymmärtää erilaisten muuttujien vaikutus tiettyyn tulokseen. On tärkeää huomata, että herkkyysanalyysi ei ole sama asia kuin skenaarioanalyysi. Oletetaan esimerkiksi, että osakeanalyytikko haluaa tehdä herkkyysanalyysin ja skenaarioanalyysin osakekohtaisen tuloksen (EPS) vaikutuksesta yrityksen suhteelliseen arvostukseen käyttämällä hinta-tulos (P/E) -kerrointa.

Herkkyysanalyysi perustuu arvostukseen vaikuttaviin muuttujiin, jotka rahoitusmalli voi kuvata muuttujien hinnan ja EPS:n avulla. Herkkyysanalyysi eristää nämä muuttujat ja kirjaa sitten mahdollisten tulosten alueen.

Toisaalta skenaarioanalyysiä varten analyytikko määrittää tietyn skenaarion, kuten osakemarkkinoiden romahduksen tai alan sääntelyn muutoksen. Sitten hän muuttaa mallin muuttujia vastaamaan skenaariota. Yhdessä analyytikolla on kattava kuva. Hän tietää nyt kaikki tulokset, ottaen huomioon kaikki ääripäät, ja hänellä on käsitys siitä, mitkä tulokset olisivat, kun otetaan huomioon tietty joukko muuttujia, jotka määritellään tosielämän skenaarioissa.

Herkkyysanalyysin edut ja rajoitukset

Herkkyysanalyysin tekeminen tarjoaa päätöksentekijöille useita etuja. Ensinnäkin se toimii kaikkien muuttujien syvällisenä tutkimuksena. Koska se on syvällisempi, ennusteet voivat olla paljon luotettavampia. Toiseksi sen avulla päättäjät voivat tunnistaa, missä he voivat tehdä parannuksia tulevaisuudessa. Lopuksi se mahdollistaa kyvyn tehdä järkeviä päätöksiä yrityksistä, taloudesta tai niiden investoinneista.

Mutta tällaisen mallin käytössä on joitain haittoja. Kaikki tulokset perustuvat oletuksiin, koska kaikki muuttujat perustuvat historiallisiin tietoihin. Tämä tarkoittaa, että se ei ole aivan tarkka, joten virheitä saattaa olla sovellettaessa analyysiä tuleviin ennusteisiin.

Kohokohdat

• Herkkyysanalyysi määrittää, kuinka riippumattoman muuttujan eri arvot vaikuttavat tiettyyn riippuvaan muuttujaan tietyn oletusjoukon mukaisesti.

• Tätä mallia kutsutaan myös mitä jos - tai simulaatioanalyysiksi.

• Herkkyysanalyysin avulla voidaan ennustaa julkisesti noteerattujen yritysten osakkeiden hintoja tai sitä, miten korot vaikuttavat joukkovelkakirjojen hintoihin.

• Herkkyysanalyysi mahdollistaa ennustamisen käyttämällä historiallisia, todellisia tietoja.