돈의 중립

돈의 중립성이란?

중립화폐라고도 불리는 화폐의 중립성은 화폐 공급 의 변화가 실제 변수가 아닌 명목 변수 에만 영향을 미친다 는 경제 이론입니다. 다시 말해, 연준 (Fed)과 중앙 은행 이 발행한 화폐의 양은 가격과 임금에 영향을 미칠 수 있지만 경제의 산출이나 구조에는 영향을 미치지 않습니다.

이론의 현대판은 화폐 공급의 변화가 단기적으로 산출량이나 실업률에 영향을 미칠 수 있다는 점을 받아들입니다. 그러나 오늘날의 많은 경제학자들은 여전히 화폐가 경제 전반에 순환한 후 장기적으로 중립이 가정된다고 믿고 있습니다.

돈의 중립성에 대한 이해

화폐의 중립성 이론은 화폐가 경제적 균형 에 실질적인 영향을 미치지 않는 "중립적인" 요소라는 생각에 기초합니다. 더 많은 돈을 발행한다고 해서 수요가 증가하고 상품, 서비스 및 임금의 가격이 상승하더라도 경제의 근본적인 특성을 바꿀 수는 없습니다.

이론에 따르면 모든 재화의 모든 시장은 지속적으로 청산됩니다. 상대 가격은 유연하게 그리고 항상 균형을 향해 조정됩니다. 화폐 공급의 변화는 경제의 기본 조건을 바꾸는 것으로 보이지 않습니다. 새로운 화폐는 기계를 만들거나 파괴하지 않으며, 새로운 거래 파트너를 소개하거나 기존 지식과 기술에 영향을 미치지 않습니다. 결과적으로 총 공급 은 일정하게 유지되어야 합니다.

모든 경제학자가 이러한 사고 방식에 동의하는 것은 아니며 일반적으로 화폐의 중립성 이론이 장기적으로만 적용 가능하다고 믿는 사람들은 동의하지 않습니다. 사실, 장기 화폐 중립성 가정은 거의 모든 거시경제 이론의 기초가 됩니다. 수학적 경제학자들은 경제 정책의 효과를 예측하기 위해 이 고전적인 이분법에 의존합니다.

연준(Fed)과 같은 중앙은행 의 통화정책 을 연구하는 경우 화폐의 중립성에 대한 예를 볼 수 있습니다 . 연준이 공개 시장 운영에 참여할 때 거시 경제학자는 통화 공급의 변화가 미래 자본 설비, 고용 수준 또는 장기 균형의 실질 부를 변화시킬 것이라고 가정하지 않습니다. 이러한 요소는 일정하게 유지됩니다. 이것은 경제학자에게 훨씬 더 안정적인 예측 매개변수 세트를 제공합니다.

화폐 역사의 중립성

개념적으로 화폐 중립성은 1750년과 1870년 사이에 케임브리지 경제학의 전통에서 비롯되었습니다. 가장 초기 버전은 화폐 수준이 단기적으로도 생산량이나 고용에 영향을 미칠 수 없다고 가정했습니다. 왜냐하면 집계 공급곡선 이 수직이라고 가정하면 물가수준 의 변화는 총산출량을 변화시키지 않는다.

지지자들은 통화 공급의 변화가 모든 상품과 서비스에 비례하고 거의 동시에 영향을 미친다고 믿었습니다. 그러나 많은 고전적 경제학자 들은 이러한 개념을 거부 하고 가격 고정성 이나 우울한 기업 신뢰 와 같은 단기적 요인이 비중립성의 원인이라고 믿었습니다.

"화폐의 중립성"이라는 문구는 결국 1931년 오스트리아 경제학자 프리드리히 하이에크(Friedrich A. Hayek)에 의해 만들어졌습니다. 원래 하이에크는 이를 시장 이자율로 정의했습니다. 비즈니스 사이클을 생성하지 않았습니다. 나중에 신고전파 와 신케인즈주의 경제학자 들은 이 문구를 채택하여 일반 균형 프레임워크에 적용하여 현재의 의미를 부여했습니다.

돈의 중립성 vs. 돈의 초중립성

화폐의 중립성 가정에 대한 보다 강력한 버전이 있습니다. 바로 화폐의 초중립성입니다. 초중립은 더 나아가 통화 공급 증가율의 변화가 경제 산출에 영향을 미치지 않는다고 가정합니다. 화폐 성장은 실질 화폐 잔액을 제외하고는 실질 변수에 영향을 미치지 않습니다. 이 이론은 단기 마찰을 무시하고 일정한 화폐 성장률에 익숙한 경제와 관련이 있습니다.

돈의 중립성에 대한 비판

화폐의 중립성 이론은 일각에서 비판을 받아왔다. John Maynard Keynes,. Ludwig von Mises 및 Paul Davidson 을 포함한 많은 저명한 경제학자들은 장단기적으로 이 개념을 거부합니다 . 포스트 케인즈 학파와 오스트리아 경제 학파도 이를 기각합니다. 여러 계량 경제학 연구에 따르면 통화 공급의 변동은 장기간에 걸쳐 상대 가격에 영향을 미칩니다.

주요 주장은 화폐 공급이 증가하면 화폐 가치가 감소한다는 것입니다. 결국 화폐 공급의 증가가 경제 전체로 확산됨에 따라 화폐 공급의 증가에 대응하여 균형점에 도달하기 위해 재화와 서비스의 가격이 상승할 것입니다.

비평가들은 또한 화폐 공급의 증가가 소비와 생산에 영향을 미친다고 주장합니다. 화폐 공급이 증가하면 물가가 상승하기 때문에 이러한 가격 상승은 개인과 기업이 경제와 상호 작용하는 방식을 변경합니다.

##하이라이트

• 1931년 오스트리아 경제학자 프리드리히 하이에크(Friedrich A. Hayek)가 화폐의 중립성(neutrality of money)이라는 표현을 도입함.

• 일부 경제학자들은 중립성 이론이 장기적으로 효과가 있다는 데 동의합니다. 장기 화폐 중립성 가정은 거의 모든 거시경제 이론의 기초가 됩니다.

• 화폐의 중립성 이론은 화폐 공급의 변화가 상품, 서비스 및 임금의 가격에 영향을 미치지만 전체 경제 생산성에는 영향을 미치지 않는다고 주장합니다.

• 이론에 따르면 화폐 공급의 변화는 경제의 기본 조건을 변경하지 않으므로 총 공급은 일정하게 유지되어야 합니다.

• 화폐의 중립성에 대한 비평가들은 그것이 가격을 상승시켜 소비와 생산에 영향을 미친다고 믿습니다.