유틸리티 부문

유틸리티 부문이란?

유틸리티 부문은 물, 하수도 서비스, 전기, 댐, 천연 가스와 같은 기본 편의 시설을 제공하는 회사의 범주를 말합니다. 시가 총액이 1조 5천억 달러(2021년 3월 기준)가 넘는 대규모 부문이자 미국 경제의 중요한 부분입니다.

공익사업은 영리를 목적으로 하는 사기업이지만 일상생활에 필수적인 서비스를 제공하는 공공 서비스 환경의 일부이므로 엄격한 규제를 받습니다. 투자자들은 일반적으로 유틸리티를 장기 보유 자산으로 취급하고 이를 사용하여 포트폴리오에 대한 안정적인 수익을 창출합니다.

유틸리티 부문에 대한 이해

유틸리티는 일반적으로 전체 주식 시장에 비해 낮은 가격 변동성과 함께 안정적이고 일관된 배당금을 투자자에게 제공합니다. 결과적으로 유틸리티는 경기 침체와 경기 침체 기간 동안 잘 수행되는 경향이 있습니다. 반대로 유틸리티 주식은 경제 성장기 동안 시장에서 호의적이지 않은 경향이 있습니다.

사용 가능한 유틸리티 유형에는 전기 및 천연 가스와 같은 여러 서비스를 제공하는 대기업이 포함됩니다. 다른 유틸리티 회사는 물과 같은 한 가지 유형의 서비스만 전문으로 할 수 있습니다. 일부 유틸리티는 풍력 터빈 및 태양 전지판과 같은 청정 재생 에너지원에 의존하여 전기를 생산합니다. 투자자는 또한 지역 유틸리티를 구매하거나 미국 전역에 위치한 유틸리티 주식 바구니가 포함된 상장지수펀드(ETF)에 투자할 수 있습니다.

유틸리티 공급업체 부문

전기 유틸리티 회사는 지역적으로 독점적이었지만, 광범위하게 말하면 산업은 다음과 같은 4개의 공급업체 부문으로 나뉩니다.

• 발전기: 이 연산자는 전력을 생성합니다.

• 에너지 네트워크 사업자: 그리드 사업자, 지역 네트워크 사업자 및 배전망 사업자는 네트워크에 대한 액세스 권한을 소매 서비스 제공자에게 판매합니다.

• 에너지 거래자 및 마케터: 에너지 선물 및 기타 파생 상품을 사고 팔고 복잡한 "구조화 상품"을 생성함으로써 이 회사는 유틸리티 및 전력에 굶주린 기업이 안정적이고 예측 가능한 가격으로 신뢰할 수 있는 전력 공급을 확보하는 데 유용합니다.

• 에너지 서비스 제공업체 및 소매업체: 대부분의 미국 주에서 소비자는 이제 소매 서비스 제공업체를 선택할 수 있습니다.

유틸리티 부문의 부채 수준

유틸리티는 상당한 양의 값비싼 기반 시설 을 필요로 하며 결과적으로 대차 대조표에 많은 양의 부채가 있습니다. 이러한 부채 부담 은 유틸리티를 시장 이자율 의 변화에 과도하게 민감하게 만듭니다. 그리고 유틸리티는 자본 집약적이기 때문에 인프라 업그레이드와 새로운 자산 구매에 자금을 조달하기 위해 지속적인 자금 유입이 필요합니다. 상당한 부채 부담은 또한 기업의 신용 등급 에 영향을 미칠 수 있는 높은 유틸리티 부채 비율(D/E)을 초래하여 자금 차입을 어렵게 만들고 궁극적으로 운영 비용을 증가시킵니다.

유틸리티 부문에 대한 소비자 영향

많은 주에서 소비자가 한 유틸리티 운영자에서 다른 유틸리티 운영자로 이동할 수 있기 때문에 소비자는 일반적으로 가장 저렴한 지역 운영자를 선택합니다. 고비용 생산자는 적시에 비용을 절감할 수 없다면 결국 시장에서 도태됩니다.

기업과 소비자 간의 장기 전력 구매 계약도 이익에 영향을 미칩니다. 유틸리티 발전 비용이 증가하면 회사는 계속해서 계약 계약을 준수하고 현재 합의된 요율로 유틸리티를 판매해야 하므로 수익이 감소합니다.

투자자가 유틸리티를 거래하는 방법

유틸리티 주식은 안정적인 배당금을 지급하기 때문에 투자자들은 종종 배당금이 낮은 주식보다 배당금을 선호합니다. 2008년 금융 위기 이후, 연준은 경기 부양을 위해 금리를 인하했습니다. 그 결과 투자자들은 더 안전한 투자처로 유틸리티에 몰려들었다. 간단히 말해서, 유틸리티 회사는 거시경제 침체기에 투자자에게 실행 가능한 방어적 선택입니다.

그러나 경제가 개선되고 금리가 상승함에 따라 투자자들은 유틸리티보다 수익률이 더 높은 대안을 찾을 수 있습니다. 금리가 상승하면 미국 재무부 채권의 수익률도 상승합니다. 예를 들어, 유틸리티 회사가 3%의 배당 수익률을 지불하지만 이자율을 높이면 채권 수익률이 4%까지 치솟는 경우 유틸리티 회사는 상승하는 국채 수익률에 맞춰 배당금을 늘려야 합니다. 따라서 유틸리티는 배당금이 재무부 수익률보다 크기 때문에 금리가 하락할 때 잘 작동합니다. 그러나 경제가 개선됨에 따라 이자율이 정상 수준으로 상승하고 배당금이 재무부 채권보다 다시 낮아짐에 따라 유틸리티는 매도하는 경향이 있습니다.

유틸리티 부문의 장점과 단점

유틸리티는 주주에게 정기적인 배당금을 제공하는 안정적인 투자로 인기 있는 장기 매수 후 보유 옵션입니다. 배당수익률은 일반적으로 다른 주식보다 높습니다. 저금리로 경기 침체기에는 그러한 주식이 매력적입니다. 주로 변동성이 낮고 주식에 대해 지불하는 배당금에서 예상 가능한 투자 수익의 바람직한 원천을 제공하기 때문입니다. 투자자는 유틸리티 회사 주식, 산업 부문 ETF, 유틸리티 채권 또는 기타 채무 증권에 투자할 수 있습니다.

유틸리티 부문의 강력한 규제 감독으로 인해 수익을 늘리기 위해 요금을 인상하기가 어렵습니다. 유틸리티에는 일상적인 업데이트 및 유지 관리가 필요한 값비싼 인프라가 필요합니다. 이러한 인프라 요구 사항을 충족하기 위해 유틸리티 회사는 종종 부채 상품을 띄워 부채 부담을 증가시킵니다. 이 부채는 또한 이러한 서비스를 이자율 위험에 특히 민감하게 만듭니다. 금리가 오르면 회사는 채권 투자자를 유치하기 위해 더 높은 수익률을 제공해야 하므로 비용이 증가합니다.

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유틸리티의 예

투자자는 개별 유틸리티 주식이나 채권을 사거나 많은 유틸리티 바스켓으로 구성된 ETF에 투자할 수 있습니다. 예를 들어, Utilities Select Sector SPDR Fund(XLU)는 관리 중인 자산이 무려 134억 달러에 달하는 가장 큰 유틸리티 부문 펀드 중 하나입니다. ETF는 또한 가장 활발하게 거래되는 유틸리티 ETF 중 하나로 매일 1,400만주가 넘는 주식이 거래되고 있습니다. 이 펀드는 일반적으로 0.10%의 낮은 비용 비율로 약 3%의 배당 수익률을 지불합니다.

이에 비해 XLU의 배당 수익률은 약 1.41%를 지급하는 S&P 500 주식 ETF인 SPDR S&P 500 Trust ETF(SPY)의 수익률을 능가합니다.

또한 벤치마크 10년물 국채 수익률이 3% 미만으로 거래되는 경우 투자자는 XLU 또는 개별 주식을 통해 유틸리티 부문을 매수하는 것을 고려할 수 있습니다. 국채 수익률과 유틸리티 및 주식 모두에 대한 배당 수익률은 시장 상황에 따라 변하기 때문에 현재 시장 가격에 대해 브로커에게 확인하는 것이 중요합니다.

특별 고려 사항

2020년대의 도래는 유틸리티 산업에 흥미로운 변화와 이니셔티브의 전망을 제공합니다. 조셉 바이든 미국 대통령은 미국이 파리 기후 협정에 재가입할 것이라고 발표했으며, 이 목표를 달성하기 위해 2조 달러의 투자를 투입하여 늦어도 2050년까지 100% 청정 에너지 경제와 순 온실 가스 배출량을 달성할 것을 촉구했습니다.

새로운 규정도 생겼습니다. 9월 2020년에 연방 에너지 규제 위원회(FERC)는 일반적으로 DER(분산 에너지 자원)이라고 하는 새로운 에너지원 및 그리드 서비스 제공자에게 조직화된 도매 전력 시장을 개방하는 최종 규칙인 명령 2222를 승인했습니다. FERC는 "이 대담한 조치는 새로운 기술이 온라인 상태가 되어 공평한 경쟁의 장에 참여할 수 있도록 함으로써 경쟁을 더욱 강화하고 혁신을 장려하며 소비자의 비용을 절감할 수 있도록 합니다."라고 발표했습니다.

딜로이트의 2021년 초 전력 및 유틸리티 산업 전망 보고서는 유틸리티 산업의 5가지 동향을 식별했습니다.

• 풍력이나 태양열 발전과 같은 재생 가능 에너지원을 사용하는 보다 작고 혁신적인 기업에 시장을 개방하는 FERC의 Order 2222와 같은 규정으로 인해 경쟁 강화

• 신재생에너지 관리를 위한 인프라 확충

• 교통수단의 더 큰 전기화, 자동차와 트럭의 장거리 배터리

• 재생 에너지 분야에 진출하는 석유 회사 및 기타 전통 에너지 업체

• 재난 대비를 더욱 강조

Fidelity 유틸리티 부문 포트폴리오 매니저인 Douglas Simmons에 따르면, 2022년 유틸리티의 펀더멘털은 재생 가능 에너지원으로의 지속적인 전환과 화석 연료에서 멀어짐에 따라 전반적으로 매우 견고해 보입니다.

Fidelity의 "Opportunities in Utilities" 분석 보고서에 따르면 재생 에너지 자원은 현재 미국 에너지 믹스의 10%에서 2030년까지 39%로 증가할 것으로 예상됩니다.

그러나 모든 분석가가 그렇게 낙관적인 것은 아닙니다. Charles Schwab 선임 투자 전략가인 David Kastner는 2021년 2월 11개 주식 부문에 대한 분석에서 유틸리티 산업이 적어도 단기적으로는 실적이 저조할 것으로 예측합니다. 그는 해당 부문의 역사적 평균에 비해 높은 기업 가치 평가와 2020년 경기 침체에서 경제가 회복됨에 따라 유틸리티 주식에 부정적인 영향을 미치는 경향이 있는 금리 인상 및 인플레이션 전망을 언급했습니다.

결론

유틸리티 섹터는 천연 가스, 전기, 수도 및 전력을 포함한 기본적인 일상 생활 편의 시설을 제공하는 회사로 구성된 주식의 산업 범주입니다. 유틸리티 회사는 영리를 목적으로 하는 민간 기업이지만 공공 서비스를 제공하기 때문에 상당한 정부 감독과 규제를 받습니다.

일반적으로 투자자는 유틸리티 주식을 장기 보유로 구매합니다. 이러한 주식은 일반적으로 안정적인 가격과 좋은 배당 소득이 특징입니다. 이 부문은 또한 거시경제 침체에 대한 방어적인 역할을 하는 경향이 있습니다. 어려운 시기에 사람들은 수도, 조명 및 위생 서비스가 필요합니다.

미국에서 경쟁 강화 법안 및 재생 에너지 자원에 전념하는 대통령 행정부와 함께 "청정" 에너지를 향한 움직임으로 인해 일부 재무 분석가는 2020년대 유틸리티 산업의 강력한 성장을 예측하고 있습니다.

##하이라이트

• 유틸리티 부문은 거시경제 침체에 대한 방어적인 역할을 하는 경향이 있습니다.

• 일반적으로 투자자는 배당 수익과 안정성을 위해 유틸리티를 장기 보유로 구매합니다.

• 유틸리티는 수익을 올리지만 공공 서비스이므로 상당한 규제를 받습니다.

• 경쟁 강화 법안, 이니셔티브 및 재생 에너지 자원에 대한 투자와 함께 "청정" 에너지를 향한 움직임으로 인해 일부 분석가들은 2020년대 유틸리티 산업의 강력한 성장을 예측하고 있습니다.

• 유틸리티 섹터는 전기, 천연 가스 및 수도를 포함한 기본 서비스를 제공하는 회사 주식의 범주입니다.

##자주하는 질문

유틸리티의 예는 무엇입니까?

유틸리티에는 일반적으로 다음이 포함됩니다.- 물- 전기- 천연 가스- 하수 및 위생통신 서비스는 종종 유틸리티로 간주되지만 공식 유틸리티 부문의 일부는 아닙니다.

공공 시설이란 무엇입니까?

공공 유틸리티는 일상적인 필수품을 공급하는 회사 또는 비즈니스입니다. "공공"이라는 단어는 기업 상태가 아니라 일반 대중에게 서비스를 제공한다는 사실을 나타냅니다. 대부분의 공공 시설은 비영리가 아닌 개인 소유의 영리 기업입니다.

유틸리티 부문에는 어떤 회사가 있습니까?

유틸리티 부문은 다양한 산업의 다양한 회사를 포함합니다. 여기에는 다음과 같은 공급자, 생산자 및 공급업체가 포함됩니다.- 에너지 회사- 전기 회사- 수도 회사- 천연 가스 회사- 위생 및 폐기물 처리 회사또한 일부 회사는 다중 유틸리티입니다. 유틸리티 유형.

최고의 유틸리티 주식은 무엇입니까?

가장 좋은 유틸리티 주식은 다음과 같습니다. - 가치: NRG Energy Inc. (NRG)- 성장을 위해: Public Service Enterprise Group Inc. (PEG)- 반품: AES Corp. (AES), NextEra Energy Inc. (옛 성은)

가장 큰 유틸리티 회사는 무엇입니까?

전 세계적으로 세계 최대의 에너지 공급업체인 Enel Energy는 이탈리아 로마에 본사를 두고 있으며 시가 총액은 900억 달러이며 37개국 5개 대륙에서 운영됩니다.