Altyapı Sektörü

Kamu Hizmetleri Sektörü Nedir?

Kamu hizmetleri sektörü, su, kanalizasyon hizmetleri, elektrik, barajlar ve doğal gaz gibi temel kolaylıklar sağlayan bir şirketler kategorisini ifade eder. 1,5 trilyon doların üzerinde bir piyasa değeriyle (Mart 2021 itibariyle) büyük bir sektör ve ABD ekonomisinin önemli bir parçasıdır.

Kamu hizmetleri özel, kar amacı gütmeyen şirketler olmasına rağmen, kamu hizmeti ortamının bir parçasıdır - günlük yaşam için bu tür zımbaları sağladıkları için - ve bu nedenle yoğun bir şekilde düzenlenirler. Yatırımcılar genellikle kamu hizmetlerine uzun vadeli varlıklar olarak bakar ve bunları portföyleri için sabit bir gelir elde etmek için kullanır.

Kamu Hizmetleri Sektörünü Anlama

Kamu hizmetleri tipik olarak yatırımcılara, genel hisse senedi piyasalarına göre daha az fiyat oynaklığı ile birlikte istikrarlı ve tutarlı temettüler sunar. Sonuç olarak, kamu hizmetleri, durgunluk ve ekonomik gerileme dönemlerinde iyi performans gösterme eğilimindedir. Aksine, kamu hizmetleri stokları, ekonomik büyüme dönemlerinde piyasanın gözünden düşme eğilimindedir.

Mevcut birçok kamu hizmeti türü, elektrik ve doğal gaz gibi birden fazla hizmet sunan büyük şirketleri içerir. Diğer kamu hizmeti şirketleri, su gibi yalnızca bir tür hizmette uzmanlaşabilir. Bazı kamu hizmetleri, elektrik üretmek için rüzgar türbinleri ve güneş panelleri gibi temiz ve yenilenebilir enerji kaynaklarına güvenir. Yatırımcılar ayrıca bölgesel kamu hizmetleri satın alabilir veya ABD genelinde bulunan kamu hizmeti hisse senedi sepetlerini içeren borsada işlem gören fonlara (ETF'ler) yatırım yapabilirler.

Kamu Hizmetleri Tedarikçi Segmentleri

Elektrik hizmeti şirketleri eskiden bölgesel olarak tekelciyken, genel anlamda endüstri aşağıdaki dört tedarikçi segmentine ayrılıyor:

Jeneratörler: Bu operatörler elektrik gücü üretir.
Enerji Şebekesi Operatörleri: Şebeke operatörleri, bölgesel şebeke operatörleri ve dağıtım şebekesi operatörleri, şebekelerine erişimi perakende hizmet sağlayıcılarına satar.
Enerji Tüccarları ve Pazarlamacıları: Enerji vadeli işlemlerini ve diğer türevleri alıp satarak ve karmaşık "yapılandırılmış ürünler" yaratarak, bu şirketler kamu hizmetlerine ve enerjiye aç işletmelerin istikrarlı, öngörülebilir bir fiyatla güvenilir bir elektrik arzı sağlamalarına faydalı bir şekilde yardımcı olur.
Enerji Hizmet Sağlayıcıları ve Perakendeciler: Çoğu ABD eyaletinde tüketiciler artık perakende hizmet sağlayıcılarını seçebilirler.

Kamu Hizmetleri Sektörünün Borç Düzeyleri

Kamu hizmetleri önemli miktarda pahalı altyapı gerektirir ve sonuç olarak bilançolarında büyük miktarda borç taşır. Bu borç yükleri , kamu hizmetlerini piyasa faiz oranındaki değişikliklere karşı aşırı duyarlı hale getirir . Ve kamu hizmetleri sermaye yoğun olduğu için, altyapı yükseltmelerini ve yeni varlık alımlarını finanse etmek için sürekli bir fon akışına ihtiyaç duyarlar. Önemli borç yükü, aynı zamanda, şirketlerin kredi notlarını etkileyebilen,. borç almayı zorlaştıran ve sonuçta faaliyet maliyetlerini artıran yüksek kamu hizmeti borç-özsermaye (D/E) oranlarına neden olur.

Kamu Hizmetleri Sektörü Üzerindeki Tüketici Etkisi

Birçok eyalet, tüketicilerin bir kamu hizmeti operatöründen diğerine geçmesine izin verdiğinden, tüketiciler genellikle en ucuz yerel operatörü seçer. Daha yüksek maliyetli üreticiler, maliyetlerini zamanında kısamazlarsa, sonunda piyasadan elenirler.

Şirketler ve tüketiciler arasındaki uzun vadeli enerji satın alma anlaşmaları da kârları etkiler. Kamu hizmeti üretim maliyetleri arttığında, şirketler sözleşme anlaşmalarını yerine getirmeye devam etmeli ve kamu hizmetlerini cari üzerinde anlaşmaya varılan oranda satmalıdır, bu da karlarını azaltır.

Yatırımcılar Kamu Hizmetleriyle Nasıl Ticaret Yapar?

Kamu hizmetleri hisseleri güvenilir temettüler ödediğinden, yatırımcılar genellikle onları düşük temettü ödeyen hisse senetlerine tercih eder. 2008 mali krizinden sonra, Federal Rezerv ekonomiyi canlandırmak için faiz oranlarını düşürdü. Sonuç olarak, yatırımcılar daha güvenli yatırımlar olarak kamu hizmetlerine akın etti. Basitçe söylemek gerekirse: kamu hizmeti şirketleri, makroekonomik gerilemeler sırasında yatırımcılar için geçerli bir savunma seçeneğidir.

Bununla birlikte, ekonomi geliştikçe ve faiz oranları yükseldikçe, yatırımcılar kamu hizmetlerinden daha yüksek getirili alternatifler bulabilirler. Oranlar yükseldikçe, ABD Hazine bonolarının getirileri de artıyor. Örneğin, bir kamu hizmeti şirketi %3'lük bir temettü getirisi ödüyorsa, ancak faiz oranlarını ani tahvil getirilerini %4'e yükseltiyorsa, kamu hizmeti şirketi, Hazine'nin artan getirileriyle eşleşmek için temettü ödemesini artırmak zorunda kalacaktır. Bu nedenle, kamu hizmetleri, faiz oranları düştüğünde, temettüleri Hazine getirilerinden daha büyük olduğu için başarılı olur. Bununla birlikte, ekonomi iyileştikçe, faiz oranları normal seviyelere yükseldikçe ve temettüleri bir kez daha Hazinelerden daha düşük hale geldikçe, kamu hizmetleri satma eğilimindedir.

Kamu Hizmetleri Sektörünün Avantajları ve Dezavantajları

Kamu hizmetleri, hissedarlara düzenli bir temettü sağlayan ve onları popüler bir uzun vadeli satın al ve tut seçeneği haline getiren istikrarlı yatırımlardır. Temettü getirileri genellikle diğer hisse senetleri tarafından ödenenlerden daha yüksektir. Düşük faizli ekonomik gerileme dönemlerinde bu tür hisse senetleri cazip hale gelir. Öncelikle, daha düşük oynaklık sergiledikleri ve hisselerine ödedikleri temettülerden arzu edilen bir öngörülebilir yatırım getirisi kaynağı sağladıkları için. Yatırımcılar, kamu hizmeti şirketi hisselerine, endüstri sektörü ETF'lerine ve kamu hizmeti tahvillerine veya diğer borç senetlerine yatırım yapabilir.

Kamu hizmeti sektörünün yoğun düzenleyici gözetimi nedeniyle, geliri artırmak için oranları yükseltmesi zor. Kamu hizmetleri, rutin güncelleme ve bakım gerektiren pahalı altyapı gerektirir. Bu altyapı ihtiyaçlarını karşılamak için, kamu hizmeti şirketleri genellikle borç yüklerini artıran borç ürünlerini satarlar. Bu borç aynı zamanda bu hizmetleri özellikle faiz oranı riskine karşı hassas hale getirmektedir. Oranlar yükselirse, şirket tahvil yatırımcılarını çekmek için maliyetlerini artırarak daha yüksek getiri sunmalıdır.

TTT

Yardımcı Program Örnekleri

Yatırımcılar, bireysel kamu hizmeti hisse senetleri veya tahviller satın alabilir veya birçok kamu hizmeti sepetini içeren ETF'lere yatırım yapabilirler. Örneğin, Utilities Select Sector SPDR Fonu (XLU), yönetim altındaki 13.4 milyar dolarlık varlıkla en büyük kamu hizmeti sektörü fonlarından biridir. ETF ayrıca günlük 14 milyondan fazla hisse ile işlem gören en aktif ETF'lerden biridir. Fon, tipik olarak, %0,10'luk düşük bir harcama oranıyla yaklaşık %3'lük bir temettü getirisi ödüyor.

Buna karşılık, XLU'nun temettü getirisi, yaklaşık %1,41 ödeyen S&P 500 hisse senedi ETF'sinin—SPDR S&P 500 Trust ETF'nin (SPY)– getirisini geride bırakıyor.

Ayrıca, referans 10 yıllık Hazine getirisi %3'ün altında işlem görürse, yatırımcılar kamu hizmeti sektörünü XLU veya bireysel hisse senetleri aracılığıyla satın almayı düşünebilir. Hazine getirileri ve hem kamu hizmetleri hem de hisse senetleri için temettü getirileri piyasa koşullarına göre değiştiğinden, mevcut piyasa fiyatlandırması için aracı kurumunuza danışmanız önemlidir.

Özel Hususlar

2020'lerin gelişi, kamu hizmetleri endüstrisine ilginç değişiklikler ve girişimler olasılığını getiriyor. Başkan Joseph Biden, ABD'nin Paris İklim Anlaşması'na yeniden katılma niyetlerini açıkladı ve ülkeyi 2050'den önce %100 temiz enerji ekonomisi ve net sıfır sera gazı emisyonu elde etmeye çağırdı ve bu hedefe ulaşmak için 2 trilyon dolarlık yatırım taahhüt etti.

Yeni düzenlemeler de ortaya çıktı. Eylül ayında 2020'de Federal Enerji Düzenleme Komisyonu (FERC), organize toptan elektrik piyasalarını yeni enerji kaynakları ve yaygın olarak DER'ler (dağıtılmış enerji kaynakları) olarak adlandırılan şebeke hizmetleri sağlayıcılarına açan 2222 sayılı nihai bir kuralı onayladı. FERC, "Bu cesur eylem, yeni teknolojileri çevrimiçi hale getirmek ve eşit bir oyun alanına katılmak, rekabeti daha da artırmak, yeniliği teşvik etmek ve tüketiciler için maliyetleri düşürmek için güçlendiriyor."

Deloitte tarafından hazırlanan 2021 başlarındaki bir elektrik ve altyapı sektörü görünümü raporu, kamu hizmetleri sektörü için beş trend belirledi.

Piyasayı rüzgar veya güneş enerjisi gibi yenilenebilir enerji kaynakları kullanan daha küçük, yenilikçi firmalara açan FERC'in 2222 sayılı Kararı gibi düzenlemelerin yol açtığı artan rekabet
Yeni yenilenebilir enerji kaynaklarını yönetmek için altyapıdaki genişlemeler
Taşımacılığın daha fazla elektrifikasyonu ve otomobiller ve kamyonlar için daha uzun menzilli piller
Yenilenebilir enerji alanına giren petrol şirketleri ve diğer geleneksel enerji oyuncuları
Afet hazırlığına daha fazla önem verilmesi

Fidelity kamu hizmetleri sektörü portföy yöneticisi Douglas Simmons'a göre, 2022'de kamu hizmetlerinin temelleri, yenilenebilir enerji kaynaklarına ve fosil yakıtlardan uzaklaşmaya devam eden kayma nedeniyle genel olarak çok sağlam görünüyor.

Fidelity'nin "Opportunities in Utilities" analiz raporuna göre, yenilenebilir enerji kaynaklarının mevcut ABD enerji karışımının %10'undan 2030 yılına kadar %39'a çıkması bekleniyor.

Ancak tüm analistler bu kadar iyimser değil. Charles Schwab Kıdemli Yatırım Stratejisti David Kastner, Şubat 2021'de 11 hisse senedi sektörü analizinde, kamu hizmetleri sektörünün en azından kısa vadede düşük performans gösterdiğini öngörüyor. Sektörün tarihsel ortalamasına göre yüksek olan şirket değerlemelerinden ve ekonomi 2020'deki durgunluktan kurtulurken, artan faiz oranları ve enflasyon beklentisi - kamu hizmetleri hisseleri üzerinde olumsuz etki yaratma eğiliminde olan faktörlerden bahsediyor.

Alt çizgi

Kamu hizmetleri sektörü, doğal gaz, elektrik, su ve elektrik gibi temel günlük kolaylıkları sağlayan şirketlerden oluşan endüstriyel bir hisse senedi kategorisidir. Kamu hizmetleri şirketleri özel, kar amacı gütmeyen kuruluşlardır, ancak bir kamu hizmeti sundukları için önemli ölçüde hükümet gözetimine ve düzenlemesine tabidirler.

Tipik olarak, yatırımcılar kamu hizmetleri hisselerini uzun vadeli holdingler olarak satın alırlar. Bu hisse senetleri tipik olarak istikrarlı fiyatlara ve iyi temettü gelirine sahiptir. Sektör aynı zamanda makroekonomik gerilemelere karşı savunmacı bir oyun olarak da başarılı olma eğilimindedir - zor zamanlarda bile insanların akan suya, ışığa ve sanitasyon hizmetlerine ihtiyacı vardır.

ABD'de, rekabeti artıran mevzuat ve yenilenebilir enerji kaynaklarına bağlı bir başkanlık yönetimi ile birlikte "temiz" enerjiye yönelik hareket, 2020'lerde kamu hizmetleri sektörü için güçlü bir büyüme öngören bazı finansal analistlere sahip.

##Öne çıkanlar

Kamu hizmetleri sektörü, makroekonomik gerilemelere karşı savunmacı bir oyun olarak başarılı olma eğilimindedir.
Tipik olarak, yatırımcılar, temettü gelirleri ve istikrarları için kamu hizmetlerini uzun vadeli holdingler olarak satın alırlar.
Kamu hizmetleri kâr sağlar, ancak bir kamu hizmetidir ve sonuç olarak önemli düzenlemelere sahiptir.
Rekabeti artıran mevzuat, girişimler ve yenilenebilir enerji kaynaklarına yapılan yatırımların yanı sıra "temiz" enerjiye yönelik hareket, bazı analistlerin 2020'lerde kamu hizmetleri sektörü için güçlü bir büyüme öngörmesine neden oldu.
Kamu hizmeti sektörü, elektrik, doğal gaz ve su gibi temel hizmetleri sağlayan şirket hisse senetleri kategorisidir.

##SSS

Yardımcı Program Örnekleri Nelerdir?

Kamu hizmetleri genellikle şunları içerir: - Su - Elektrik - Doğal gaz - Kanalizasyon ve sanitasyonİletişim hizmetleri genellikle kamu hizmetleri olarak kabul edilir, ancak resmi kamu hizmetleri sektörünün bir parçası değildir.

Kamu Hizmeti Nedir?

Bir kamu hizmeti, günlük bir ihtiyacı karşılayan bir şirket veya işletmedir. "Kamu" kelimesi, kurumsal statüsüne değil, genel olarak halka hizmet ettiği gerçeğine atıfta bulunur - çoğu kamu hizmeti, kar amacı gütmeyen kuruluşlar değil, özel sektöre ait, kar amaçlı işletmelerdir.

Kamu Hizmetleri Sektöründe Hangi Şirketler Var?

Kamu hizmetleri sektörü, farklı sektörlerdeki bir dizi şirketi kapsar. Bunlar, aşağıdakiler gibi sağlayıcıları, üreticileri ve tedarikçileri içerir: - Enerji şirketleri - Elektrik şirketleri - Su şirketleri - Doğal gaz şirketleri - Sanitasyon ve atık bertaraf şirketleri Ayrıca, bazı şirketler çok amaçlıdır - yani, çeşitlidirler ve birkaç farklı şirketle uğraşırlar. yardımcı program türleri.

Satın Alınabilecek En İyi Yardımcı Hisse Senetleri Nelerdir?

Satın alınacak en iyi kamu hizmeti stokları arasında şunlar yer alır: - Değer için: NRG Energy Inc. (NRG)- Büyüme için: Public Service Enterprise Group Inc. (PEG)- İade için: AES Corp. (AES), NextEra Enerji A.Ş. (NEE)

En Büyük Kamu Hizmeti Şirketi Nedir?

Küresel olarak, dünyanın en büyük enerji sağlayıcısı Enel Energy'nin merkezi Roma, İtalya'dadır ve 90 milyar dolarlık bir piyasa değeri ile 37 ülke ve 5 kıtada faaliyet göstermektedir.