Pasaran Lelong
Apakah Pasaran Lelong?
Dalam pasaran lelongan, pembeli memasukkan bida kompetitif dan penjual menyerahkan tawaran kompetitif pada masa yang sama. Harga di mana perdagangan saham mewakili harga tertinggi yang pembeli sanggup bayar dan harga terendah yang penjual sanggup terima. Bida dan tawaran yang sepadan kemudiannya digandingkan bersama, dan pesanan dilaksanakan. Bursa Saham New York (NYSE) adalah contoh pasaran lelongan.
Proses Pasaran Lelong
Proses yang terlibat dalam pasaran lelongan berbeza daripada proses dalam pasaran over-the-counter (OTC). Di NYSE, sebagai contoh, tiada ion rundingan langsung antara pembeli dan penjual individu, manakala rundingan berlaku dalam dagangan OTC. Kebanyakan lelongan tradisional melibatkan berbilang pembeli atau pembida yang berpotensi, tetapi hanya seorang penjual, manakala pasaran lelongan untuk sekuriti mempunyai berbilang pembeli dan berbilang penjual, semuanya ingin membuat tawaran serentak.
Pasaran Lelongan Berganda
Pasaran lelongan yang juga dikenali sebagai pasaran lelongan berganda, membenarkan pembeli dan penjual menyerahkan harga yang mereka anggap boleh diterima dalam senarai. Apabila padanan antara harga pembeli dan harga permintaan penjual ditemui, perdagangan diteruskan pada harga tersebut. Dagangan tanpa perlawanan tidak akan dilaksanakan.
Contoh Proses Pasaran Lelong
Bayangkan empat pembeli ingin membeli bahagian syarikat XYZ dan membuat bida berikut: $10.00, $10.02, $10.03 dan $10.06, masing-masing. Sebaliknya, empat penjual ingin menjual saham syarikat XYZ, dan penjual ini menyerahkan tawaran untuk menjual saham mereka pada harga berikut: $10.06, $10.09, $10.12 dan $10.13, masing-masing.
Dalam senario ini, individu yang membuat bidaan/tawaran untuk syarikat XYZ pada $10.06 akan melaksanakan pesanan mereka. Semua pesanan yang tinggal tidak akan dilaksanakan serta-merta, dan harga semasa syarikat XYZ ialah $10.06.
Lelongan Perbendaharaan
Perbendaharaan AS mengadakan lelongan untuk membiayai aktiviti kewangan kerajaan tertentu. Lelongan Perbendaharaan terbuka kepada orang ramai dan pelbagai entiti pelaburan yang lebih besar. Tawaran ini dikemukakan secara elektronik dan dibahagikan kepada tawaran bersaing dan tidak bersaing bergantung pada orang atau entiti yang meletakkan tawaran yang direkodkan.
Tawaran tidak bersaing ditangani terlebih dahulu kerana pembida tidak bersaing dijamin menerima jumlah sekuriti yang telah ditetapkan sebagai minimum dan sehingga maksimum $5 juta. Ini paling kerap dimasukkan oleh pelabur individu atau mereka yang mewakili entiti kecil.
Dalam pembidaan kompetitif, sebaik sahaja tempoh lelongan ditutup, semua tawaran masuk disemak untuk menentukan harga yang menang. Sekuriti dijual kepada pembida yang bersaing berdasarkan jumlah yang disenaraikan dalam tawaran. Apabila semua sekuriti telah dijual, baki pembida yang bersaing tidak akan menerima sebarang sekuriti.
##Sorotan
Pasaran lelongan ialah pasaran tempat pembeli dan penjual memasukkan bida kompetitif secara serentak.
Pasaran lelongan tidak melibatkan rundingan langsung antara pembeli dan penjual individu, manakala rundingan berlaku untuk dagangan OTC.
Harga di mana saham berdagang mewakili harga tertinggi yang pembeli sanggup bayar dan harga terendah yang penjual sanggup terima.
Perbendaharaan AS mengadakan lelongan, yang terbuka kepada orang ramai dan entiti pelaburan besar, untuk membiayai aktiviti kewangan kerajaan tertentu.
Pasaran lelongan berganda ialah apabila harga pembeli dan harga permintaan penjual sepadan, dan perdagangan diteruskan pada harga tersebut.
