Seigniorage
Apakah Seigniorage?
Seigniorage ialah perbezaan antara nilai muka wang, seperti bil $10 atau syiling suku, dan kos untuk menghasilkannya. Dalam erti kata lain, kos ekonomi untuk menghasilkan mata wang dalam ekonomi atau negara tertentu adalah lebih rendah daripada nilai tukaran sebenar, yang biasanya terakru kepada kerajaan yang mencetak wang tersebut.
Jika seigniorage positif, kerajaan akan mendapat keuntungan ekonomi ; manakala seigniorage negatif akan mengakibatkan kerugian ekonomi.
Seigniorage Diterangkan
Seigniorage boleh dikira sebagai hasil untuk kerajaan apabila wang yang dihasilkannya bernilai lebih daripada kos untuk dikeluarkan. Hasil ini sering digunakan oleh kerajaan untuk membiayai sebahagian daripada perbelanjaan mereka tanpa perlu mengutip cukai. Jika, sebagai contoh, kerajaan AS kos 5 sen untuk menghasilkan $1, seigniorage ialah 95 sen atau perbezaan antara kedua-dua jumlah. Seigniorage memberi potensi kepada negara untuk memperoleh keuntungan apabila ia menghasilkan wang.
Walaupun takrif seigniorage selalunya adalah perbezaan antara kos mencetak mata wang baharu dan nilai muka mata wang yang sama, ia juga merupakan bilangan barangan atau perkhidmatan yang boleh diperoleh oleh kerajaan melalui pencetakan nota baharu.
Seigniorage dan Kerugian
Dalam sesetengah situasi, pengeluaran mata wang boleh mengakibatkan kerugian dan bukannya keuntungan bagi kerajaan mencipta mata wang. Kerugian ini lebih kerap dialami dalam penghasilan syiling kerana logam yang digunakan untuk menghasilkan syiling mempunyai nilai yang melekat. Nilai ini, sering dipanggil nilai cair, mungkin lebih tinggi daripada denominasi yang diwakilinya pada asalnya; atau, apabila digabungkan dengan kos pengeluaran, boleh mengakibatkan kerugian. Sebagai contoh, sen AS ditunjukkan berharga 1.5 sen pada 2016 dengan nilai muka 1 sen.
Dari masa ke masa, nilai cair juga mungkin berubah apabila permintaan pasaran berubah, dan ia berpotensi menyebabkan nilai logam bernilai lebih daripada nilai muka mata wang. Contohnya berlaku dalam syiling perak, seperti suku perak AS dan sen perak.
Seigniorage dan Rizab Persekutuan
Walaupun prinsip asas di sebalik seigniorage mencadangkan bahawa sesebuah negara boleh mendapat keuntungan daripada pengeluaran bil baharu, mungkin terdapat faktor lain yang mempengaruhi keseluruhan transaksi. Jika Rizab Persekutuan bersetuju untuk menambah bilangan dolar yang tersedia dalam ekonomi AS, ia akan membeli Bil Perbendaharaan sebagai pertukaran untuk membenarkan pengeluaran lebih banyak dolar. Walaupun kerajaan mungkin kelihatan untung apabila kos pengeluaran lebih rendah daripada nilai muka bil, adalah penting untuk ambil perhatian bahawa Bil Perbendaharaan memerlukan pembayaran faedah kepada Rizab Persekutuan sebagai tambahan kepada pelaburan asal yang diletakkan semasa Bil Perbendaharaan dibeli. .
Undang-undang Gresham ialah prinsip monetari yang menyatakan bahawa "wang yang buruk membawa kebaikan." Undang-undang Gresham pada asalnya berdasarkan komposisi syiling yang ditempa dan nilai logam berharga yang digunakan di dalamnya. Dalam erti kata lain, jika syiling emas bernilai $5 dan syiling perak bernilai $0.50, orang ramai akan menyimpan syiling emas itu dan sebaliknya menukar 10 syiling perak. Akibatnya, syiling emas tercicir dari peredaran dan wang yang buruk (perak) mengusir yang baik (emas). Ini menjadi satu bentuk seignorage yang berkesan kerana emas menjadi lebih bernilai walaupun nilai mukanya sama dengan 10 syiling perak. Walau bagaimanapun, sejak pengabaian piawaian mata wang logam, teori ini telah digunakan untuk kestabilan relatif nilai mata wang yang berbeza dalam pasaran global.
Contoh Dunia Nyata
Berdasarkan jangkaan permintaan untuk mata wang baharu, Rizab Persekutuan membuat pesanan setiap tahun dengan Jabatan Biro Ukiran dan Percetakan Perbendaharaan dan membayar kos pengeluaran. Fed menyediakan maklumat terperinci tentang setiap denominasi mata wang dan kos untuk menghasilkannya. Pada 2019, sebagai contoh, kos 11.5 sen untuk menghasilkan wang kertas $20 dan 14.2 sen untuk menghasilkan wang kertas $100.
Pudina AS bertanggungjawab untuk pengeluaran syiling, yang dipengaruhi oleh bilangan pesanan Federal Reserve Bank yang diminta. Rizab Persekutuan kemudian membeli syiling pada nilai muka.
Sorotan
Seigniorage mungkin dikira sebagai hasil positif bagi kerajaan apabila wang yang dihasilkannya bernilai lebih daripada kos untuk dikeluarkan.
Seigniorage ialah perbezaan dalam nilai muka wang, seperti syiling suku $0.25, dan kos untuk menghasilkannya.
Dalam sesetengah keadaan, pengeluaran mata wang boleh mengakibatkan kerugian dan bukannya keuntungan bagi kerajaan mencipta mata wang (cth mengeluarkan sen tembaga).
