Arm's Length Market
Hvad er et armslængdemarked?
Et armslængdemarked beskriver et finansielt marked, der består af parter, der ikke har nogen relation eller kontakt med hinanden ud over den aktuelle transaktion. I USA anses størstedelen af børserne for at være armslængde, hvor købere og sælgere kun matches i henhold til detaljerne i en transaktion. De to parter vil ofte forblive anonyme - uden at vide, at de var involveret i hinanden. Armslængdemarkeder går langt med at bestemme fair markedsværdier for aktiver.
De transaktioner, der finder sted på armslængdemarkeder, er kendt som armslængde h-transaktioner,. hvor købere og sælgere handler uafhængigt og ikke har nogen relation til hinanden.
Armslængde kan stå i kontrast til arm-i-arm, hvor modparter kender hinanden og kan have allerede eksisterende relationer.
Det grundlæggende i et armslængdemarked
Et armslængdemarked er baseret på princippet om, at parterne skal have lige indflydelse på transaktioner. Ydermere fjerner det muligheder for handler afledt af personlige relationer, som kan manipulere markedet, samt udnytter personlige relationer (enten positive eller negative) til at påvirke prisen. Moderne aktier anses for at være paradigmet for armslængdemarkeder, da elektroniske handler ikke afslører, hvem modparten(erne) er.
Udtrykket bruges specifikt i aftaleretten til at arrangere en aftale, der kan tåle juridisk kontrol, selvom parterne kan have fælles interesser (f.eks. arbejdsgiver-ansatte) eller er for nært beslægtede til at blive opfattet som fuldstændig uafhængige (f.eks. parterne har familiebånd).
Skattelovgivning i hele verden er designet til at behandle resultaterne af en transaktion forskelligt, når parterne handler på armslængde, og når de ikke gør det.
Et armslængdeforhold er adskilt fra et tillidsforhold, hvor parterne ikke er på lige fod, men derimod er magt-, kontrol- og informationsasymmetrier.
Det er også et af nøgleelementerne i international beskatning, da det muliggør en passende fordeling af profitbeskatningsrettigheder mellem lande, der indgår dobbeltbeskatningsoverenskomster, gennem transfer pricing, mellem hvert land.
Eksempel på et armslængdemarked
For eksempel forsøger Samer at sælge sit hus på markedet og flytte væk. Hans datter LoLo bor i samme by. Han vil gerne beholde huset i familien, som det har været i årevis. Samer har fået huset vurderet, og det er 1.750.000 dollars værd.
Men hans datter har lige afsluttet college. Hun har således ikke råd til huset til den rimelige markedsværdi. Så Samer, som er en fantastisk far, beslutter, at han vil sælge huset for $200.000. Dette er ikke en armslængdetransaktion, da de to parter er beslægtede. Endvidere blev den aftalte pris tilbagediskonteret et godt stykke under dagsværdien. Hvis Samer havde solgt til en fuldstændig fremmed for $1.550.000, ville dette være armslængde, fordi de ikke er relateret. Selvom prisen er lidt under vurderingen, er den aftalte pris resultatet af forhandlinger mellem de to parter.
##Højdepunkter
Et armslængdemarked beskriver et finansielt marked, der består af parter, der ikke har nogen relation eller kontakt med hinanden ud over den aktuelle transaktion.
De fleste aktiemarkeder, samt nogle ejendomsmarkeder, anses for at være armslængde.
Et sådant marked fjerner muligheder for handler afledt af personlige relationer, som kan manipulere markedet, samt udnytter personlige relationer (enten positive eller negative) til at påvirke prisen.
