Armlengdes marked

Hva er et armlengdes marked?

Et armlengdes marked beskriver et finansmarked som består av parter som ikke har noe forhold eller kontakt med hverandre bortsett fra den aktuelle transaksjonen. I USA anses flertallet av børsene å være armlengdes avstand, hvor kjøpere og selgere matches kun i henhold til detaljene i en transaksjon. De to partene vil ofte forbli anonyme – uten å vite at de var involvert i hverandre. Armlengdes markeder går langt i å bestemme rettferdige markedsverdier for eiendeler.

Transaksjonene som finner sted i armlengdes markeder er kjent som armlengdes h-transaksjoner,. der kjøpere og selgere opptrer uavhengig og ikke har noe forhold til hverandre.

Armlengdes avstand kan stå i kontrast til arm-in-arm, der motparter kjenner hverandre og kan ha allerede eksisterende forhold.

Grunnleggende om et armlengdes marked

Et armlengdes marked er basert på prinsippet om at partene skal ha lik innflytelse i transaksjoner. Videre fjerner det muligheter for avtaler avledet fra personlige relasjoner, som kan manipulere markedet, samt dra nytte av personlige relasjoner (enten positive eller negative) for å påvirke prisen. Moderne aksjer anses å være paradigmet for armlengdes markeder siden elektroniske handler ikke avslører hvem motparten(e) er.

Uttrykket brukes spesifikt i kontraktsretten for å arrangere en avtale som tåler juridisk kontroll, selv om partene kan ha felles interesser (f.eks. arbeidsgiver-ansatt) eller er for nært beslektet til å bli sett på som helt uavhengig (f.eks. partene har familiebånd).

Skattelover over hele verden er utformet for å behandle resultatene av en transaksjon forskjellig når partene handler på armlengdes avstand og når de ikke gjør det.

Et armlengdes forhold er atskilt fra et tillitsforhold, der partene ikke er på lik linje, men det er makt-, kontroll- og informasjonsasymmetrier.

Det er også et av nøkkelelementene i internasjonal beskatning ettersom det tillater en tilstrekkelig fordeling av rettigheter til overskuddsbeskatning mellom land som inngår dobbeltskattekonvensjoner, gjennom internprising, mellom hvert land.

Eksempel på et armlengdes marked

For eksempel prøver Samer å selge huset sitt i markedet og flytte bort. Datteren hans LoLo bor i samme by. Han vil gjerne beholde huset i familien slik det har vært i årevis. Samer har taksert huset, og det er verdt 1.750.000 dollar.

Datteren hans fullførte imidlertid nettopp college. Dermed har hun ikke råd til huset til markedsverdi. Så Samer, som er en flott far, bestemmer seg for at han vil selge huset for $200 000. Dette er ikke en armlengdes transaksjon fordi de to partene er i slekt. Videre ble den avtalte prisen diskontert godt under virkelig verdi. Hvis Samer hadde solgt til en helt fremmed for 1 550 000 dollar, ville dette vært armlengdes avstand fordi de ikke er relatert. Selv om prisen er litt under takst, er den avtalte prisen et resultat av forhandlinger mellom de to partene.

##Høydepunkter

• Et armlengdes marked beskriver et finansmarked som består av parter som ikke har noen relasjon eller kontakt med hverandre utover den aktuelle transaksjonen.

– De fleste aksjemarkeder, samt enkelte eiendomsmarkeder, anses å være armlengdes avstand.

– Et slikt marked fjerner muligheter for avtaler avledet fra personlige relasjoner, som kan manipulere markedet, samt utnytter personlige relasjoner (enten positive eller negative) for å påvirke prisen.