Afstemning
Hvad er en stemmeseddel?
En stemmeseddel er et dokument, der bruges af en aktionær til at udøve deres stemmerettigheder. En sådan afstemning indsendes typisk af aktionærer (elektronisk eller pr. post) forud for deres selskabs årlige generalforsamling eller ved fuldmagt.
Aktionærer kan også bruge stemmesedler til at stemme om vigtige spørgsmål, der opstår på andre tidspunkter i løbet af året, såsom om de skal acceptere et tilbud fra en ekstern part, der ønsker at købe virksomheden.
Sådan fungerer stemmesedler
Selvom elektroniske afstemninger er blevet mere almindelige i de senere år, kan aktionærer også frit afgive deres stemmesedler personligt på årsmødet. Disse møder er lovpligtige og er åbne for alle aktionærer.
Ikke alle aktionærer vil modtage en stemmeseddel. For nogle, såsom dem, der ejer aktier gennem investeringsforeninger, børshandlede fonde (ETF'er) eller andre samlede investeringsinstrumenter, kan stemmesedlerne indsendes af fondens leder på vegne af dens aktionærer. I disse situationer vil investeringsforvalteren næsten altid stemme for de anbefalinger, som selskabets ledelse har fremsat.
Enhver aktionær har ret til at stemme i forhold, der vedrører det selskab, de ejer. Mindst én gang om året skal offentlige virksomheder udarbejde en fuldmagtserklæring kaldet SEC Form DEF 14A. Denne erklæring specificerer, hvilke emner der vil blive sat til afstemning hos aktionærerne.
En fuldmagtsstemme er en stemmeseddel afgivet af en person eller virksomhed til en virksomheds aktionær, der ikke kan deltage i et møde, eller som ikke ønsker at stemme om et emne.
Nogle af punkterne på stemmesedlen er af rutinemæssig karakter, såsom godkendelse af selskabets revisionshonorar for det pågældende år. Andre forhold, såsom genvalg af eksisterende bestyrelsesmedlemmer eller anmodning om ændringer i bestyrelsen, fremgår også. Til tider kan disse afstemninger blive ret omstridte, hvor ledelsen eller grupper af aktionærer går ind for, at aktionærerne stemmer på en bestemt måde.
Eksempel på stemmesedler i den virkelige verden
Et område, hvor aktionærerne har udtrykt uenighed med ledelsen i de senere år, er med hensyn til direktionsaflønning. Denne stemmeseddel er en ikke-bindende "say-on-pay"-stemme, der nogle gange bruges af aktionærer til at udtrykke deres utilfredshed med de beløb, som de navngivne administrerende direktører (NEO'er) udbetales i kontanter, egenkapital og anden ikke-kontant kompensation.
Selvom aktionærer generelt stemmer for ledelsens anbefalinger, forekommer nogle bemærkelsesværdige undtagelser. For eksempel stemte svimlende 85 % af Nuance Communications (NUAN) aktionærer i 2015 imod deres ledelses foreslåede kompensationspakke til virksomhedens administrerende direktør.
Teknisk set er aktionærernes magt altafgørende i ethvert selskab. Samlet kan de ansætte eller fyre den administrerende direktør, beslutte om bestyrelsen og direktionskompensation og endda opfordre til salg eller likvidation af virksomheden. I praksis er aktionærerne dog for det meste passive og uddelegerer beslutningstagning til ledelsesteamet og bestyrelsen.
##Højdepunkter
Stemmesedlen er det officielle dokument, der bruges af aktionærer til at stemme om virksomhedshandlinger, bestyrelsesmedlemmer og andre foranstaltninger.
Stemmesedler indsendes hovedsageligt før eller under selskabets årsmøde. Der vil dog også blive uddelt stemmesedler, hvis der skal træffes særlige beslutninger i løbet af året.
Traditionelt var stemmesedler fysiske dokumenter; i dag bruges også elektroniske stemmesedler.
Eksempler på stemmer, der kan optræde på en stemmeseddel, omfatter rutinemæssige forhold samt væsentlige valg, såsom om man skal skifte ledelsesteam eller godkende salget af virksomheden.
