Opdrift

Hvad er flydende?

Buoyant er et udtryk, der bruges til at beskrive et råvare- eller aktiemarked, hvor priserne generelt stiger, og hvor der er betydelige signaler om styrke. Disse markeder har lignende egenskaber som tyremarkeder,. selvom et livligt marked ikke nødvendigvis varer så længe. Efter markedskrakket i 2008 blev aktiemarkedet f.eks. stærkt og nåede et rekordhøjt niveau blot syv år senere.

Forstå Flydende

Et livligt marked er et, der viser priser, der gradvist trender opad over tid. Et marked, der udviser opdrift eller bliver opdrift, opstår normalt som følge af optimisme med hensyn til økonomien, hvilket genererer positiv økonomisk aktivitet. Det bliver en slags selvopfyldende profeti, hvor folk begynder at genvinde tilliden efter et faldende marked og øger investeringer, forbrug og opsparing.

Disse faktorer driver kurserne på værdipapirerne, såsom råvarer og aktier, højere. Folk ser dette som et positivt tegn og begynder at generere mere økonomisk aktivitet, hvilket øger priserne yderligere.

Livlige markeder udviser normalt karakteristika af høj virksomhedsoverskud,. lave kapitalomkostninger og et højt kapitalafkast. Markeder, der anses for at være livlige, har stærk underliggende præstation, specifikt højere end gennemsnittet virksomhedernes pris-til-indtjening-forhold (P/E-forhold) og overskudsmargener.

Pris-til-indtjening-forhold i et livligt marked

Når et aktiemarked udviser et gennemsnitligt P/E-tal,. der er højt, skyldes det normalt, at virksomhedernes indtjening forventes at vokse, kapitalomkostningerne forventes at falde, og kapitalafkastet antages at stige i på kort sigt. Derudover, jo mere virksomhedsoverskud, der optjenes, desto højere er den gennemsnitlige kontante beholdning af offentlige virksomheder, hvilket øger P/E-tal.

Alle disse underliggende faktorer arbejder for at øge de gennemsnitlige P/E-tal og hjælper med at løfte markedet, og dermed øger de priserne. Imidlertid kan oppustede P/E-tal signalere, at markedet er overvurderet,. og investorer bør være objektive i deres vurdering. En investor, der kommer ind på markedet i begyndelsen af en livlig periode, er sat til at profitere, mens en investor, der tager en lang position i slutningen af et livlig marked, kan realisere tab.

Fortjenestemargener i et livligt marked

Hvis et livligt marked er et med stigende priser, giver det mening, at et marked, der udviser opdrift, vil have højere virksomhedsoverskud og derfor højere fortjenstmargener. Øgede fortjenstmargener vil føre til flere kontanter på hånden, hvilket vil øge de gennemsnitlige P/E-tal og yderligere signalere et livligt marked.

Fortjenstmargener bør dog ses på sektor for sektor. Fordi mange sektorer og industrier kan have faldende avancer, kan den gennemsnitlige margin for det samlede marked blive holdt oppe af nogle få sektorer med massiv vækst i marginer. Dette får det til at se ud som om de gennemsnitlige marginer på markedet er stigende. Investorer bør kun betragte marginer som en del af deres investeringsproces.

Højdepunkter

• Levende markeder har lignende funktioner som tyremarkeder, selvom de ikke nødvendigvis varer så længe.

• Buoyant er et udtryk, der bruges til at beskrive et marked, hvor priserne generelt stiger let, når der er betydelige signaler om styrke.

• Livlige markeder udviser normalt karakteristika af høj virksomhedsoverskud, lave kapitalomkostninger og et højt kapitalafkast.