Overvurderet

Hvad er "overvurderet"?

En overvurderet aktie har en aktuel pris, der ikke er berettiget af dens indtjeningsudsigter,. kendt som resultatfremskrivninger, eller dens pris-indtjening (P/E ) forhold. Derfor forventer analytikere og andre økonomiske eksperter, at prisen til sidst vil falde.

Overvurdering kan skyldes en stigning i følelsesmæssig handel eller ulogisk, mave-drevet beslutningstagning, der kunstigt puster aktiens markedspris op. Overvurdering kan også forekomme på grund af forringelse af en virksomheds fundamentale og finansielle styrke. Potentielle investorer stræber efter at undgå at betale for meget for aktier.

Den mest populære værdiansættelsesmetrik for børsnoterede virksomheder er P/E-forholdet, som analyserer en virksomheds aktiekurs i forhold til dens indtjening. En overvurderet virksomhed handler på et uberettiget rigt niveau sammenlignet med sine jævnaldrende.

Forståelse af overvurderede aktier

En lille gruppe markedsteoretikere mener, at markedet af natur er perfekt effektivt. De mener, at fundamental analyse af en aktie er en meningsløs øvelse, fordi aktiemarkedet er alvidende. Derfor kan aktier hverken være virkelig undervurderet eller overvurderet. I modsætning hertil er fundamentale analytikere faste i deres tro på, at der altid er muligheder for at udslette undervurderede og overvurderede aktier, fordi markedet er lige så irrationelt som dets deltagere.

Overvurderede aktier er ideelle til investorer, der ønsker at shorte en position. Dette indebærer salg af aktier for at kapitalisere på et forventede kursfald. Investorer kan også lovligt handle overvurderede aktier til en præmie på grund af brandet, den overordnede ledelse eller andre faktorer, der øger værdien af en virksomheds indtjening frem for en anden.

Sådan finder du overvurderede aktier

Relativ indtjeningsanalyse er den mest almindelige måde at identificere en overvurderet aktie på. Denne metric sammenligner indtjening med en sammenlignelig markedsværdi, såsom pris. Den mest populære sammenligning er P/E-forholdet,. som analyserer en virksomheds aktiekurs i forhold til dens indtjening.

Analytikere, der leder efter aktier, der er for korte, kan søge overvurderede virksomheder med høje P/E-forhold, især sammenlignet med andre virksomheder i samme sektor eller peer-gruppe. Antag for eksempel, at en virksomhed har en aktiekurs på $100 og en indtjening pr. aktie på $2. Beregningen af dets P/E-forhold bestemmes ved at dividere prisen med indtjeningen ($100/$2 = 50). Så i dette eksempel handles værdipapiret til 50 gange indtjeningen.

Hvis det samme firma har et bannerår og tjener 10 USD i EPS, er det nye P/E-forhold 100 USD divideret med 10 USD eller 10 gange (100 USD/10 USD = 10). De fleste vil anse virksomheden for at være overvurderet til en P/E på 50, men muligvis undervurderet til 10.

Eksempel fra den virkelige verden

Selvom en aktie per definition kun er overvurderet efter en analytikers mening, er The Motley Fool-webstedet aldrig bleg for at veje ind. For eksempel anså de farma-giganten Ely Lilly for at være overvurderet, fordi virksomhedens værdiansættelse nåede "uholdbare niveauer efter selskabets meteoriske stigning i slutningen af 2019 og de tidlige dage af 2020."

Ifølge The Motley Fool var virksomhedens aktie i januar 2020 den næstdyreste blandt sine branchefæller, og Eli Lilly kan finde det svært at levere en konsekvent forventet vækst.

Højdepunkter

• En overvurderet aktie har en aktuel pris, der ikke er begrundet i dens indtjeningsudsigter,. typisk vurderet ud fra dens P/E-forhold.

• Overvurderede aktier efterspørges af investorer, der ønsker at korte positioner og kapitalisere på forventede kursfald.

• En virksomhed anses for overvurderet, hvis den handler til en kurs, der uberettiget og væsentligt overstiger sine jævnaldrende.