Frem Fremad

Hvad er en forward forward?

Forward-terminsaftaler, også kendt som forward rate-aftaler, er en type finansiel kontrakt, hvor to parter aftaler at indgå en lånetransaktion på et fremtidigt tidspunkt. Den part, der låner midlerne, indvilliger i at tilbagebetale hovedstolen sammen med en præmie ved lånets udløb.

Selvom forward forwards ikke involverer perioderentebetalinger , kompenserer præmien, der betales i slutningen af kontrakten, faktisk långiveren for den risiko, der er forbundet med at yde lånet.

Forstå Forward Forwards

Inden for finans bruges udtrykket "forward" ofte til at beskrive aftaler om at gennemføre en transaktion på et fremtidigt tidspunkt. En terminskontrakt indebærer for eksempel en aftale om at købe et aktiv på et fremtidigt tidspunkt til en specificeret pris kaldet terminsprisen. I modsætning hertil er spottransaktioner - også kendt som kontanttransaktioner - dem, der sker umiddelbart til den gældende spotpris.

Forwards er blot en særlig type terminsforretning, hvor parterne aftaler at indgå en låneaftale på et fremtidigt tidspunkt. I modsætning til et typisk lån, hvor låntageren vil få midler i dag og tilbagebetale dem i fremtiden, angiver en forward forward, at låntageren vil låne midler i fremtiden og tilbagebetale dem på et endnu senere tidspunkt.

For eksempel kan en låntager indgå en terminsaftale med en långiver den 1. januar. Ifølge vilkårene i deres aftale kan låntager modtage hovedstolen den 1. marts og acceptere at tilbagebetale hovedstolen plus en præmie pr. 31. december.

Terminkontrakter er en meget brugt mekanisme i hele moderne finans. De ligner futureskontrakter, bortset fra at de i modsætning til futures handles over-the-counter (OTC). Det betyder, at fremadrettede aftaler i høj grad kan tilpasses af de involverede parter. Selvom de ofte deler lignende funktioner, er det usandsynligt, at to terminskontrakter er nøjagtigt ens. Futures er i mellemtiden standardiserede kontrakter, der handler på børser. Som sådan er der langt mindre variation mellem kontrakterne.

At forwards handles på OTC-markeder byder på både fordele og ulemper. Selvom de giver praktisk talt ubegrænset fleksibilitet til de involverede parter, er forwards mindre regulerede end futures og nyder ikke godt af den institutionelle støtte fra clearinghuse eller børser. Som følge heraf kan deltagere i terminsforretninger være meget eksponerede for modpartsrisiko ; hvis den part, som de handler med, misligholder deres forpligtelser, kan den forurettede part have ringe eller ingen praktiske klagemuligheder uden for retssager.

Eksempel fra den virkelige verden på en fremadrettet

En forward forward er en aftale, hvor en part låner ud til en anden på et fremtidigt tidspunkt, mens tilbagebetalingen også vil ske i fremtiden - hvilket vil være senere end udlånsdatoen. For eksempel er Joe og Sue enige om en fremadrettet aftale.

I deres aftale går Joe ind for at låne $1.000 til Sue på 30 dage. Derefter, tredive dage efter det (60 dage fra i dag), vil Sue tilbagebetale Joe $1.100. En almindelig terminsaftale betyder, at pengene er udlånt lige nu. En forward forward betyder, at pengene udlånes i fremtiden.

Højdepunkter

• En forward forward er en kontrakt, hvor to parter aftaler at indgå en låneaftale på et fremtidigt tidspunkt.

• Forward forward er en særlig type terminskontrakter, som er meget udbredt på moderne finansmarkeder.

• Låneaftalen kræver, at låntager tilbagebetaler hovedstolen ved lånets udløb sammen med en ekstra præmie.