Government Securities Clearing Corporation (GSCC)

Hvad er Statens værdipapirclearingselskab?

Government Securities Clearing Corporation (GSCC) var en non-profit organisation, der clearede og nettede amerikanske statspapirer og agenturgældsbeviser. GSCC blev først etableret i 1986 af National Securities Clearing Corporation (NSCC) for at levere clearing og afvikling af amerikanske statspapirer. GSCC håndterer både nye udstedelser og videresalg af statspapirer.

Forståelse af Government Securities Clearing Corporation

Centraliserede clearing- og afviklingstjenester på det amerikanske statspapirmarked blev udført gennem Government Securities Clearing Corporation (GSCC). Selskabet blev etableret efter flere store primære forhandlere, og Federal Reserve udtrykte bekymring over sikkerheden og forsvarligheden af de eksisterende processer for clearing og indstilling af statspapirer, som omfattede risiciene forbundet med et stort firmas fiasko, ineffektiviteten af manuelt papir behandling af handelsbekræftelser og bilateral handel for handel afvikling. GSCC's bestyrelse bestod af repræsentanter fra primary dealere og clearingbanker, plus en ledelsesdirektør (GSCC's præsident) og to direktører udpeget af NSCC.

GSCC havde til opgave at rapportere, validere og matche købs- og salgssiderne af værdipapirtransaktioner. GSCC sammenlignede transaktioner og fungerede som modpart til afviklingsformål for hver nettoposition. Dette spillede en vigtig rolle, da organisationen opretholder likviditeten og integriteten på markedet for amerikanske statspapirer. Derudover leverede selskabet automatiseret handelssammenligning, risikostyring og operationel effektivitet til det amerikanske statslige værdipapirmarked. Værdipapirtransaktioner behandlet af GSCC omfattede skatkammerbeviser,. statsobligationer, statsobligationer, nulkuponværdipapirer,. værdipapirer fra statslige myndigheder og inflationsindekserede værdipapirer. De endelige nettoafviklingsforpligtelser for GSCC-deltagere blev afviklet gennem Fedwire Securities Service via deltagernes afviklingsbank. Indtil 2002 clearede GSCC omkring 1,6 billioner USD om dagen i handler, der involverede amerikanske statspapirer

I 2003 fusionerede GSCC med MBS Clearing Corporation (MBSCC) for at danne Fixed Income Clearing Corporation (FICC), et datterselskab af Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). FICC leverer de samme tjenester, som GSCC og MBSCC leverede, men gennem separate afdelinger kaldet Government Securities Division (GSD) og Mortgage-Backed Securities Division (MBSD). Disse to divisioner fortsætter med at fungere i det væsentlige, som henholdsvis GSCC og MBSCC gjorde, og tilbød deres egne tjenester til deres egne medlemmer, hvor hver især opretholder en separat sikkerhedsmarginpulje.