Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)
Hvad er Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)?
The Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) er en amerikansk finansiel virksomhed grundlagt i 1999, der leverer clearing- og afviklingstjenester til de finansielle markeder. Da DTCC blev etableret i 1999, kombinerede det funktionerne fra Depository Trust Company (DTC) og National Securities Clearing Corporation (NSCC). NSCC er i øjeblikket et datterselskab af DTCC.
Sådan fungerer Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC).
DTCC behandler billioner af dollars af værdipapirer på daglig basis. Som det centraliserede clearinghus for forskellige børser og aktieplatforme afvikler DTCC transaktioner mellem købere og sælgere af værdipapirer og spiller en afgørende rolle i automatisering, centralisering, standardisering og strømlining af verdens finansielle markeder.
For eksempel, når en investor afgiver en ordre gennem deres mægler - og handlen foretages mellem denne mægler og en anden mægler eller lignende finansiel professionel - sendes oplysninger om den handel til NSCC (eller et tilsvarende clearinghus) for clearinghustjenester.
Efter at NSCC har behandlet og registreret handlen, giver de en rapport til de involverede mæglere og finansielle fagfolk. Denne rapport inkluderer deres nettoværdipapirpositioner efter handlen og de penge, der skal afvikles mellem de to parter.
På dette tidspunkt giver NSCC afviklingsinstruktioner til DTCC; DTCC overfører ejendomsretten til værdipapirerne fra den sælgende mæglers konto til mæglerens konto, der foretog købet. DTCC er også ansvarlig for at overføre midler fra den købende mæglers konto til kontoen for den mægler, der foretog salget. Mægleren er derefter ansvarlig for at foretage de passende justeringer af deres klients konto. Hele denne proces sker typisk samme dag, som transaktionen finder sted. Processen for institutionelle investorer ligner processen for detailinvestorer.
DTCC afvikler langt de fleste værdipapirtransaktioner i USA. Forlig er et vigtigt skridt i gennemførelsen af værdipapirtransaktioner. Ved at sikre, at handler udføres korrekt og til tiden, bidrager afviklingsprocessen til investorernes tillid og reducerer markedsrisikoen; rettidige og nøjagtige handler garanterer, at investorer ikke mister deres penge med solvente mæglerfirmaer eller andre mellemmænd.
DTCC leverer clearing-, afregnings- og informationstjenester for en bred vifte af værdipapirprodukter, herunder stats- og realkreditobligationer, virksomheds- og kommunale obligationer, derivater, investeringsforeninger, pengemarkedsinstrumenter, alternative investeringsprodukter og forsikringsprodukter.
Til tider kan clearingselskaber tjene clearinggebyrer ved at optræde som en tredjepart i en handel. For eksempel kan et clearinghus modtage kontanter fra en køber og værdipapirer eller futureskontrakter fra en sælger. Clearingselskabet administrerer derefter børsen og opkræver et gebyr for denne service. Størrelsen af gebyret afhænger af transaktionens størrelse, det nødvendige serviceniveau og typen af instrument, der handles. Investorer, der foretager flere transaktioner på en dag, kan generere betydelige gebyrer. Specifikt i tilfælde af futureskontrakter kan der akkumuleres clearinggebyrer for investorer, fordi lange positioner kan sprede gebyret pr. kontrakt ud over en længere periode.
Depository Trust Company (DTC) vs. National Securities Clearing Corporation (NSCC)
National Securities Clearing Corporation, der i øjeblikket er et datterselskab af DTCC, blev oprindeligt grundlagt i 1976. Før NSCC blev grundlagt, lukkede børserne en gang om ugen for at fuldføre den langvarige opgave med at behandle papiraktiecertifikater. Den store handelsmængde var overvældende mæglerfirmaer, og mange valgte at lukke hver onsdag (udover at forkorte åbningstiderne på andre dage i ugen).
Mæglere skulle fysisk udveksle certifikater, hvilket krævede, at de skulle ansætte folk til at bære certifikater og checks. Processen med at overføre værdipapirer var også stærkt afhængig af fysisk registrering. Udvekslingen af fysiske aktiebeviser var vanskelig, ineffektiv og stadig dyrere.
For at overvinde dette problem blev der foretaget to ændringer: For det første blev det anbefalet, at alle papiraktiebeviser blev gemt på ét centraliseret sted, og at processen blev automatiseret ved at føre elektroniske registre over alle certifikater, der indikerede ændringer af ejerskab og andre værdipapirtransaktioner. Dette førte til sidst til udviklingen af Depository Trust Company (DTC) i 1973.
andet blev der foreslået multilateral netting . I en multilateral nettingproces sørger flere parter for, at transaktioner summeres (i stedet for at afvikle dem individuelt). Al denne nettingaktivitet er centraliseret for at reducere mængden af fakturering og betalingsafregninger. Som svar på dette forslag om multilateral netting blev NSCC dannet i 1976.
Højdepunkter
Afvikling er en integreret del af værdipapirtransaktioner. Det øger investorernes tillid og reducerer markedsrisikoen.
The Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) er en finansiel virksomhed, der leverer clearing- og afviklingstjenester til de finansielle markeder.
DTCC afvikler de fleste værdipapirtransaktioner i USA
