Fixed Income Clearing Corporation (FICC)

Hvad er Fixed Income Clearing Corporation (FICC)?

Udtrykket Fixed Income Clearing Corporation (FICC) refererer til et regulatorisk clearingbureau, der beskæftiger sig med bekræftelse, afvikling og levering af fastforrentede aktiver i USA. Agenturet blev etableret i 2003 som et datterselskab af Depository Trust & Clearing Corporation ( DTCC). Det sikrer en systematisk og effektiv afvikling og clearing af amerikanske statspapirer og pantesikrede værdipapirer (MBS) transaktioner på markedet.

Forståelse af Fixed Income Clearing Corporation (FICC)

The Depository Trust and Clearing Corporation er en finansiel virksomhed. Etableret i 1999, det samlede funktionerne i to andre organisationer, Depository Trust Company og National Securities Clearing Corporation. Målet med DTCC er at levere clearing- og afviklingstjenester til det finansielle marked.

Som nævnt ovenfor blev FICC etableret som et datterselskab af D TCC i 2003. Det blev oprettet som et resultat af fusionen mellem Government Securities Clearing Corporation (GSCC) og Mortgage-Backed Security Clearing Corporation. Agenturet er registreret hos og reguleret af US Securities and Exchange Commission (SEC).

Agenturets rolle er at sikre, at amerikanske statsstøttede værdipapirer og MBS afvikles systematisk og effektivt. For eksempel afregner statsobligationer og obligationer på T+1-basis. For at sikre, at handler afvikles konsekvent og effektivt, anvender FICC tjenesterne fra sine to clearingbanker: Bank of New York Mellon og JPMorgan Chase Bank.

Ifølge SEC er FICC det eneste agentur, der fungerer som et clearinghus for amerikanske statspapirtransaktioner. Som sådan "erstatter den sig selv for begge sider af enhver transaktion, som den clearer, garanterer disse transaktioner og gør sig selv til køber for hver sælger og sælger for hver køber."

Særlige overvejelser

I oktober 2021 meddelte SEC, at det idømte FICC en bøde på 8 millioner dollars for ikke at styre risikoen i dets statslige værdipapirafdeling. SEC udtalte, at afdelingen manglede de passende risikostyringspolitikker mellem april 2017 og november 2018. SEC fandt også, at FICC ikke overholdt industriens regler, der krævede, at den skulle indføre politikker og procedurer i forbindelse med revisionen af sin margin dækning mellem 2015 og 2016.

Fixed Income Clearing Corporation (FICC) struktur

FICC er opdelt i to sektioner: Government Securities Division (GSD) og Mortgage-Backed Securities Division (MBSD). Vi har fremhævet nogle af de vigtigste oplysninger om begge nedenfor.

Government Securities Division (GSD)

GSD er ansvarlig for håndtering af nye renteudstedelser og videresalg af statspapirer. Divisionen yder netting for handler med amerikanske statsgældsudstedelser, herunder genkøbsaftaler (reposer) eller omvendte genkøbsforretninger (reverse repo).

Værdipapirtransaktioner behandlet af FICC's GDS omfatter skatkammerbeviser, obligationer, sedler, nulkuponværdipapirer,. statslige værdipapirer og inflationsindekserede værdipapirer. GSD'en giver handelsmatching i realtid gennem en interaktiv platform, der indsamler og matcher værdipapirhandler, hvilket gør det muligt for deltagere at overvåge status for deres handler i realtid.

Mortgage-Backed Securities Division (MBSD)

MBS-afdelingen af FICC leverer automatiseret og handelsmatching i realtid, handelsbekræftelse, risikostyring, netting og elektronisk poolmeddelelse til MBS-markedet.

Gennem RTTM-tjenesten bekræfter MBSD straks handelsudførelser på en lovlig og bindende måde. En handel anses for at blive sammenlignet af MBSD på det tidspunkt, hvor afdelingen stiller til rådighed for medlemmerne på begge sider af et transaktionsoutput, hvilket indikerer, at deres handelsdata er blevet sammenlignet. En handel sammenlignet med MBSD udgør en gyldig og bindende kontrakt, og handelsafregninger garanteres af MBSD på sammenligningspunktet.

Nøgledeltagere på MBS-markedet er realkreditinstitutter, statssponsorerede virksomheder, registrerede mægler-forhandlere,. institutionelle investorer,. investeringsforvaltere, investeringsforeninger,. kommercielle banker, forsikringsselskaber og andre finansielle institutioner.

Højdepunkter

• FICC's to hovedafdelinger er Government Securities Division og Mortgage-Backed Securities Division.

• FICC blev etableret i 2003 som et resultat af fusionen af Government Securities Clearing Corporation og Mortgage-Backed Security Clearing Corporation.

• The Fixed Income Clearing Corporation er et clearinghus for visse fastforrentede værdipapirer handlet i USA

• Agenturet fungerer som et datterselskab af Depository Trust and Clearing Corporation.

• Det primære mål med FICC er at sikre, at statspapirer og pantsikrede værdipapirer afvikles effektivt og systematisk.