Société de compensation des titres du gouvernement (GSCC)

Qu'est-ce que la Government Securities Clearing Corporation ?

La Government Securities Clearing Corporation (GSCC) était une organisation à but non lucratif qui compensait et compensait les titres du gouvernement américain et les titres de créance d'agences. Le GSCC a été créé en 1986 par la National Securities Clearing Corporation (NSCC) pour assurer la compensation et le règlement des titres du gouvernement américain. Le GSCC gère à la fois les émissions nouvelles et la revente de titres publics.

Comprendre la Government Securities Clearing Corporation

Les services centralisés de compensation et de règlement sur le marché des titres publics américains étaient assurés par l'intermédiaire de la Government Securities Clearing Corporation (GSCC). La société a été créée après plusieurs grands négociants principaux, et la Réserve fédérale a exprimé des inquiétudes quant à la sécurité et à la solidité des processus existants de compensation et de règlement des titres d'État, qui comprenaient les risques associés à la faillite d'une grande entreprise, les inefficacités du papier manuel le traitement des confirmations commerciales et le règlement bilatéral échange contre échange. Le conseil d'administration de GSCC était composé de représentants des primary dealers et des banques de compensation, ainsi que d'un directeur de la gestion (président de GSCC) et de deux administrateurs désignés par la NSCC.

GSCC a été chargé de déclarer, de valider et de faire correspondre les côtés achat et vente des transactions sur titres. Le GSCC a comparé les transactions et a agi en tant que contrepartie aux fins de règlement pour chaque position nette. Cela a joué un rôle important, car l'organisation a maintenu la liquidité et l'intégrité du marché des titres du gouvernement américain. En outre, la société a fourni une comparaison automatisée des transactions, une gestion des risques et une efficacité opérationnelle au marché des titres du gouvernement américain. Les transactions sur titres traitées par le GSCC comprenaient des bons du Trésor , des bons du Trésor , des bons du Trésor , des titres à coupon zéro , des titres d' agences gouvernementales et des titres indexés sur l'inflation. Les obligations finales de règlement net des participants au GSCC ont été réglées par le Fedwire Securities Service via la banque de règlement des participants. Jusqu'en 2002, GSCC a compensé environ 1,6 billion de dollars par jour dans des transactions impliquant des titres du gouvernement américain

En 2003, GSCC a fusionné avec la MBS Clearing Corporation (MBSCC) pour former la Fixed Income Clearing Corporation (FICC), une filiale de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). FICC fournit les mêmes services que GSCC et MBSCC, mais par le biais de divisions distinctes appelées Government Securities Division (GSD) et Mortgage-Backed Securities Division (MBSD). Ces deux divisions continuent de fonctionner essentiellement comme le faisaient respectivement GSCC et MBSCC, offrant leurs propres services à leurs propres membres, chacune conservant un pool de marge de garantie distinct.