Corporação de Compensação de Títulos do Governo (GSCC)

O que é a Corporação de Compensação de Títulos do Governo?

A Government Securities Clearing Corporation (GSCC) era uma organização sem fins lucrativos que compensava e liquidava títulos do governo dos EUA e títulos de dívida de agências. O GSCC foi estabelecido pela primeira vez em 1986 pela National Securities Clearing Corporation (NSCC) para fornecer compensação e liquidação de títulos do governo dos EUA. O GSCC lida tanto com novas emissões quanto com a revenda de títulos do governo.

Entendendo a Corporação de Compensação de Títulos do Governo

Os serviços centralizados de compensação e liquidação no mercado de títulos do governo dos EUA foram realizados por meio da Government Securities Clearing Corporation (GSCC). A corporação foi criada após vários grandes negociantes primários, e o Federal Reserve expressou preocupações sobre a segurança e a solidez dos processos existentes para compensação e liquidação de títulos do governo, que incluíam os riscos associados à falência de uma grande empresa, as ineficiências do papel manual processamento de confirmações de comércio e liquidação bilateral de comércio por comércio. O conselho de administração do GSCC era composto por representantes de dealers primários e bancos de compensação, além de um diretor administrativo (presidente do GSCC) e dois diretores designados pelo NSCC.

O GSCC foi encarregado de relatar, validar e combinar os lados de compra e venda das transações de títulos. O GSCC comparou as transações e atuou como contraparte para fins de liquidação de cada posição líquida. Isso desempenhou um papel importante, pois a organização manteve a liquidez e a integridade do mercado de títulos do governo dos EUA. Além disso, a corporação forneceu comparação comercial automatizada, gerenciamento de risco e eficiência operacional para o mercado de títulos do governo dos EUA. As transações de títulos processadas pelo GSCC incluíam Letras do Tesouro,. Títulos do Tesouro, Notas do Tesouro, títulos de cupom zero, títulos de agências governamentais e títulos indexados à inflação. As obrigações finais de liquidação líquida dos participantes do GSCC foram liquidadas por meio do Fedwire Securities Service por meio do banco de liquidação dos participantes. Até 2002, a GSCC liquidou cerca de US$ 1,6 trilhão por dia em negócios envolvendo títulos do governo dos EUA

Em 2003, a GSCC fundiu-se com a MBS Clearing Corporation (MBSCC) para formar a Fixed Income Clearing Corporation (FICC), uma subsidiária da Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). A FICC fornece os mesmos serviços fornecidos pelo GSCC e MBSCC, mas por meio de divisões separadas chamadas Government Securities Division (GSD) e Mortgage-Backed Securities Division (MBSD). Essas duas divisões continuam a operar essencialmente como GSCC e MBSCC, respectivamente, oferecendo seus próprios serviços aos seus próprios membros, cada uma mantendo um pool de margem de garantia separado.