Fund of Funds (FOF)
Hvad er en fund of funds?
En fund of funds, eller FOF, er en samlet investering, der besidder andre fonde, såsom investeringsforeninger eller hedgefonde, snarere end individuelle aktier, obligationer og andre værdipapirer.
Dybere definition
Målet med fonden af fonde er at opnå bred diversificering og aktivallokering med en række forskellige fonde, der er samlet i én fond. FOF'er tiltrækker ofte mindre investorer, der ønsker en bredere investeringseksponering, samtidig med at de opnår mindre risiko end ved at investere direkte i værdipapirerne.
FOF'er, også kendt som multi-manager investeringer, kan være dyrere end andre investeringer. Investoren kan ende med at betale driftsudgifter for såvel de underliggende fonde som FOF'erne.
Tidligere oplyste en fund of funds ikke altid de underliggende fondsudgifter. Men i januar 2007 begyndte Securities and Exchange Commission at kræve, at gebyrerne blev oplyst i linjen "erhvervede fondsgebyrer og udgifter". Efter afregning af merudgifterne til driften, kan afkastet FOFs tilbyder være lavere end andre enkeltinvesteringer.
Fordelene ved FOF'er er, at de giver investoren professionel økonomistyring. FOF'er giver også små investorer mulighed for at drage fordel af en diversificeret portefølje med minimal investering.
FOFs ledere er også forpligtet til at opretholde visse legitimationsoplysninger inden for værdipapirindustrien. Disse regler er på plads for at beskytte investorer.
Fund of funds eksempel
Jake har $5.000 til at investere. Han ønsker eksponering af aktier og obligationer, men ønsker også at begrænse sin risiko. Han investerer i en investeringsforening FOF. Denne investering består af flere investeringsforeninger, der er bundtet sammen og investerer i en række forskellige aktier og obligationer.
Selvom Jake ikke har en stor sum penge, sætter denne investering ham i stand til stadig at diversificere sin portefølje og samtidig bevare en lavere risiko. Jake nyder også godt af professionel ledelse.
Alligevel betaler Jake højere gebyrer, end han ville med en traditionel investeringsforening. Dette skyldes, at han bliver opkrævet 1,5 procent rente for driftsudgifterne i den underliggende fond og 1,25 procent renter i driftsudgifterne for fund of funds. Dette højere udgiftsforhold sænker Jakes afkast.
Skal du investere i en investeringsforening eller en ETF? Lær om afvejningen af hver investering.
Højdepunkter
En fond af fonde (FOF) er en samlet fond, der investerer i andre fonde.
FOF'er investerer normalt i andre hedgefonde eller investeringsforeninger.
Funds of funds har en tendens til at have højere udgiftsforhold end almindelige investeringsforeninger.
Fund of funds-strategien sigter mod at opnå bred spredning og minimal risiko.
Ofte stillede spørgsmål
Hvor mange aktiver er der investeret i Funds of Funds?
Ifølge SEC nåede de samlede nettoaktiver i investeringsforeninger, der primært investerer i andre investeringsforeninger, over 2,54 billioner USD i 2019.
Er Funds of Funds fælles?
Dedikerede fonde af fonde kan være mindre almindelige end selvstændige investeringsforeninger eller ETF'er. SEC anslår dog, at cirka 40 % af alle registrerede fonde har en investering i mindst én anden fond.
Er Funds of Funds reguleret af SEC?
Ja, ligesom alle andre samlede investeringsprodukter overvåges FOF også af SEC. Specielt SEC Rule 12d1-4, opdateret i 2020, angiver procedurer, der giver en konsistent ramme for fund of fund-ordninger. SEC kræver også, at FOF'er oplyser deres gebyrer på en gennemsigtig måde.
