T+1 (T+2, T+3)

Hvad er T+1 (T+2, T+3)?

T+1 (T+2, T+3) er forkortelser, der refererer til afviklingsdatoen for værdipapirtransaktioner. "T" står for transaktionsdato,. som er den dag, transaktionen finder sted. Tallene 1, 2 eller 3 angiver, hvor mange dage efter transaktionsdatoen afviklingen – eller overførslen af penge- og værdipapirejerskab – finder sted.

Forstå T+1 (T+2, T+3)

Til bestemmelse af T+1 (T+2, T+3) afviklingsdato er de eneste dage, der tælles, dem, hvor aktiemarkedet er åbent. T+1 betyder, at hvis en transaktion finder sted på en mandag, skal afviklingen ske senest tirsdag. Ligeledes betyder T+3, at en transaktion, der finder sted på en mandag, skal afvikles senest torsdag, forudsat at ingen helligdage indtræffer mellem disse dage. Men sælger du et værdipapir med T+3-afregningsdato på en fredag, behøver ejerskab og pengeoverførsel først at finde sted den efterfølgende onsdag.

At kende afviklingsdatoen for en aktie er også vigtigt for investorer eller strategiske handlende, der er interesserede i udbyttebetalende virksomheder, fordi afregningsdatoen kan afgøre, hvilken part der modtager udbyttet. Det vil sige, at handlen skal afvikles inden registreringsdatoen for udbyttet,. for at aktiekøberen kan modtage udbyttet.

Bemærk, at perioden mellem transaktion og afvikling ikke er flextid, hvor en investor kan trække sig ud af en handel. Handlen gennemføres på transaktionsdagen – det er kun overførslen, der først finder sted senere.

Tidligere blev sikkerhedstransaktioner udført manuelt frem for elektronisk. Investorer skulle vente på leveringen af et bestemt værdipapir, som var et egentligt certifikat, og de ville ikke betale før modtagelsen. Da leveringstiderne kan variere, og priserne kan svinge, fastsætter markedsregulatorer en periode, hvor værdipapirer og kontanter skal leveres.

For mange år siden var afviklingsdatoen for aktier T+5, eller fem hverdage efter transaktionsdatoen. Indtil for nylig var afregningen sat til T+3. I dag er det T+2 (dvs. to hverdage efter transaktionsdatoen).

Afviklingsdatoer varierer afhængigt af typen af værdipapir. Alle aktier er i øjeblikket T+2; dog vil obligationer, investeringsforeninger og nogle pengemarkedsfonde variere mellem T+1, T+2 og T+3.

SEC har for nylig indført et forslag om at forkorte aktie- og ETF-afviklingen til T+1. Hvis de bliver godkendt, vil de nye regler være på plads i et stykke tid i 2024.

Afviklingsdatoen er den dato, hvor investoren bliver registreret som aktionær. Weekender og helligdage er ikke inkluderet i dagtællingen.

Eksempel på T+1 (T+2, T+3)

Som et eksempel på, hvordan T+1 (T+2, T+3) afviklingsdatoer fungerer, kan du overveje en investor, der køber aktier i Microsoft (MSFT) mandag den 5. april. Mens mægleren ville debitere investorens konto for de samlede omkostninger af investeringen umiddelbart efter at ordren er udfyldt,. vil investors status som aktionær i Microsoft først blive afgjort i selskabets rekordbøger onsdag den 7. april.

Rettelse—5. maj 2022: Denne artikel indeholdt tidligere en fejl vedrørende tidslinjen for afviklingsdatoen for investeringsforeninger.

Højdepunkter

• Aktier er normalt T+2, og obligationer, investeringsforeninger og pengemarkedsfonde varierer mellem T+1, T+2 og T+3.

• Bogstavet "T" angiver transaktionsdatoen; tallene 1, 2 eller 3 angiver, hvor mange dage efter transaktionsdatoen afviklingen finder sted.

• T+1 (eller T+2, T+3) er forkortelser, der refererer til afviklingsdatoen for transaktioner.