T+1 (T+2, T+3)

Vad är T+1 (T+2, T+3)?

T+1 (T+2, T+3) är förkortningar som hänvisar till likviddagen för värdepapperstransaktioner. "T" står för transaktionsdatum,. vilket är dagen då transaktionen äger rum. Siffrorna 1, 2 eller 3 anger hur många dagar efter transaktionsdatumet avvecklingen – eller överföringen av äganderätten till pengar och värdepapper – äger rum.

Förstå T+1 (T+2, T+3)

För att bestämma T+1 (T+2, T+3) avvecklingsdatum är de enda dagar som räknas de som börsen är öppen. T+1 betyder att om en transaktion sker på en måndag måste avveckling ske senast tisdag. På samma sätt betyder T+3 att en transaktion som sker på en måndag måste lösas senast torsdag, förutsatt att inga helgdagar inträffar mellan dessa dagar. Men om du säljer ett värdepapper med T+3 likviddatum på en fredag, behöver ägande och penningöverföring inte ske förrän följande onsdag.

Att känna till likviddagen för en aktie är också viktigt för investerare eller strategiska handlare som är intresserade av utdelningsbetalande företag eftersom likviddagen kan avgöra vilken part som får utdelningen. Det vill säga att handeln måste lösas före avstämningsdagen för utdelningen för att aktieköparen ska få utdelningen.

Observera att perioden mellan transaktion och avveckling inte är flextid under vilken en investerare kan backa ur en affär. Affären görs på transaktionsdagen – det är bara överföringen som inte sker förrän senare.

Tidigare gjordes säkerhetstransaktioner manuellt snarare än elektroniskt. Investerare skulle behöva vänta på leverans av ett visst värdepapper, som var ett verkligt certifikat, och de skulle inte betala förrän mottagandet. Eftersom leveranstiderna kan variera och priserna kan fluktuera, anger marknadsregulatorer en tidsperiod under vilken värdepapper och kontanter måste levereras.

För många år sedan var avvecklingsdatumet för aktier T+5, eller fem arbetsdagar efter transaktionsdatumet. Tills nyligen var avräkningen satt till T+3. Idag är det T+2 (dvs två arbetsdagar efter transaktionsdatumet).

Avvecklingsdatum varierar beroende på typ av värdepapper. Alla aktier är för närvarande T+2; dock kommer obligationer, fonder och vissa penningmarknadsfonder att variera mellan T+1, T+2 och T+3.

SEC har nyligen presenterat ett förslag om att förkorta aktie- och ETF-avvecklingen till T+1. Om de godkänns skulle de nya reglerna vara på plats någon gång 2024.

Likviddagen är det datum då investeraren blir registrerad aktieägare. Helger och helgdagar ingår inte i dagräkningen.

Exempel på T+1 (T+2, T+3)

Som ett exempel på hur T+1 (T+2, T+3) avvecklingsdatum fungerar, tänk på en investerare som köper aktier i Microsoft (MSFT) måndagen den 5 april. Medan mäklaren skulle debitera investerarens konto för den totala kostnaden av investeringen omedelbart efter att ordern har fyllts kommer investerarens status som aktieägare i Microsoft inte att regleras i företagets avstämningsböcker förrän onsdagen den 7 april.

Rättelse—5 maj 2022: Den här artikeln innehöll tidigare ett fel angående tidslinjen för avvecklingsdatum för fonder.

Höjdpunkter

• Aktier är vanligtvis T+2 och obligationer, fonder och penningmarknadsfonder varierar mellan T+1, T+2 och T+3.

• Bokstaven "T" anger transaktionsdatumet; siffrorna 1, 2 eller 3 anger hur många dagar efter transaktionsdagen avvecklingen sker.

• T+1 (eller T+2, T+3) är förkortningar som hänvisar till likviddagen för transaktioner.