Crawling Peg
Hva er en krypende pinne?
En krypende pinne er et system med valutakursjusteringer der en valuta med fast valutakurs får lov til å svinge innenfor et bånd av kurser. Pålydende verdi av den angitte valutaen og båndet av kurser kan også justeres ofte, spesielt i tider med høy valutakursvolatilitet. Krypende pinner brukes ofte til å kontrollere valutabevegelser når det er en trussel om devaluering på grunn av faktorer som inflasjon eller økonomisk ustabilitet. Koordinert kjøp eller salg av valutaen gjør at pålydende verdi forblir innenfor rekkevidden.
Forstå krypende pinner
Krypende pinner brukes for å gi valutakursstabilitet mellom handelspartnere, spesielt når det er en svakhet i en valuta. Vanligvis etableres krypende knagger av utviklingsøkonomier hvis valutaer er knyttet til enten amerikanske dollar eller euro.
Krypepinner er satt opp med to parametere. Den første er pålydende verdi av den festede valutaen. Den pålydende verdien er da innenfor et område av valutakurser. Begge disse komponentene kan justeres, referert til som gjennomgang, på grunn av endrede markeds- eller økonomiske forhold.
Spesielle hensyn
Valutakursnivåer er et resultat av tilbud og etterspørsel etter spesifikke valutaer, som mye kan styres for at en krypende valutapinne skal fungere. For å opprettholde likevekt kjøper eller selger sentralbanken i landet med den festede valutaen sin egen valuta på valutamarkeder, kjøper for å suge opp overflødig tilbud og selger når etterspørselen øker.
Det tilknyttede landet kan også kjøpe eller selge valutaen det er knyttet til. Under visse omstendigheter kan det tilknyttede landets sentralbank koordinere disse handlingene med andre sentralbanker for å intervenere i tider med høyt volum og volatilitet.
Fordeler og ulemper med en krypende pinne
Det primære målet når en krypende binding etableres, er å gi en viss grad av stabilitet mellom handelspartnere, som kan inkludere kontrollert devaluering av den pegede valutaen for å unngå økonomiske omveltninger. På grunn av høy inflasjon og skjøre økonomiske forhold, er valutaene i latinamerikanske land ofte knyttet til amerikanske dollar. Etter hvert som en fast valuta svekkes, kan både pålydende verdi og intervallet i parentes justeres trinnvis for å jevne ut nedgangen og opprettholde et nivå av valutakurs forutsigbarhet mellom handelspartnere.
Fordi prosessen med å knytte valutaer kan resultere i kunstige valutanivåer, er det en trussel om at spekulanter, valutahandlere eller markeder kan overvelde de etablerte mekanismene designet for å stabilisere valutaer. Omtalt som en brutt kobling, kan manglende evne til et land til å forsvare sin valuta resultere i en kraftig devaluering fra kunstig høye nivåer og dislokasjon i den lokale økonomien.
Et eksempel på en brutt kobling skjedde i 1997 da Thailand gikk tom for reserver for å forsvare sin valuta. Frakoblingen av den thailandske baht fra dollaren startet den asiatiske smitten,. som resulterte i en rekke devalueringer i Sørøst-Asia og markedssalg over hele verden.
Høydepunkter
Krypende pinner hjelper til med å kontrollere valutabevegelser, vanligvis under trusler om devaluering.
En crawling peg er et bånd av kurser som en fastkursvaluta får lov til å svinge.
– Det er et koordinert kjøp eller salg av valuta for å holde valutaen innenfor rekkevidde.
– Hensikten med krypknagger er å gi stabilitet.
