Piquet rampant

Qu'est-ce qu'un piquet rampant ?

Une parité rampante est un système d'ajustement des taux de change dans lequel une devise à taux de change fixe est autorisée à fluctuer dans une fourchette de taux. La valeur nominale de la devise indiquée et la fourchette de taux peuvent également être ajustées fréquemment, en particulier en période de forte volatilité des taux de change. Les parités rampantes sont souvent utilisées pour contrôler les mouvements de devises lorsqu'il existe une menace de dévaluation due à des facteurs tels que l'inflation ou l'instabilité économique. L'achat ou la vente coordonnés de la devise permet à la valeur nominale de rester dans sa fourchette entre parenthèses.

Comprendre les chevilles rampantes

Les parités rampantes sont utilisées pour assurer la stabilité des taux de change entre les partenaires commerciaux, en particulier en cas de faiblesse d'une devise. En règle générale, les parités rampantes sont établies par les économies en développement dont les devises sont liées soit au dollar américain, soit à l'euro.

Les piquets rampants sont configurés avec deux paramètres. Le premier est la valeur nominale de la monnaie indexée. La valeur nominale est alors encadrée dans une fourchette de taux de change. Ces deux composants peuvent être ajustés, appelés crawl, en raison de l'évolution du marché ou des conditions économiques.

Considérations particulières

Les niveaux des taux de change sont le résultat de l'offre et de la demande de devises spécifiques, qui doivent être gérées pour qu'une parité monétaire rampante fonctionne. Pour maintenir l' équilibre,. la banque centrale du pays à monnaie fixe achète ou vend sa propre monnaie sur les marchés des changes, achetant pour absorber l'offre excédentaire et revendant lorsque la demande augmente.

Le pays indexé peut également acheter ou vendre la devise à laquelle il est indexé. Dans certaines circonstances, la banque centrale du pays indexé peut coordonner ces actions avec d'autres banques centrales pour intervenir en période de volume et de volatilité élevés.

Avantages et inconvénients d'une cheville rampante

L'objectif principal lorsqu'un ancrage glissant est établi est de fournir un certain degré de stabilité entre les partenaires commerciaux, ce qui peut inclure la dévaluation contrôlée de la monnaie indexée pour éviter des bouleversements économiques. En raison des taux d' inflation élevés et des conditions économiques fragiles, les monnaies des pays d'Amérique latine sont généralement indexées sur le dollar américain. Lorsqu'une monnaie indexée s'affaiblit, la valeur nominale et la fourchette entre crochets peuvent être ajustées progressivement pour lisser la baisse et maintenir un niveau de prévisibilité du taux de change entre les partenaires commerciaux.

Étant donné que le processus de rattachement des monnaies peut entraîner des niveaux de change artificiels, il existe un risque que les spéculateurs, les cambistes ou les marchés submergent les mécanismes établis conçus pour stabiliser les monnaies. Considérée comme une cheville cassée, l'incapacité d'un pays à défendre sa monnaie peut entraîner une forte dévaluation à partir de niveaux artificiellement élevés et une dislocation de l'économie locale.

Un exemple d'ancrage cassé s'est produit en 1997 lorsque la Thaïlande a manqué de réserves pour défendre sa monnaie. Le découplage du baht thaïlandais du dollar a déclenché la contagion asiatique,. qui a entraîné une série de dévaluations en Asie du Sud-Est et des ventes massives sur les marchés du monde entier.

Points forts

Les chevilles rampantes aident à contrôler les mouvements de devises, généralement lors de menaces de dévaluation.
Une parité rampante est une bande de taux qu'une devise à taux de change fixe est autorisée à fluctuer.
Il s'agit d'un achat ou d'une vente coordonnés de devises pour maintenir la devise à portée.
Le but des piquets rampants est d'assurer la stabilité.