Cavilha de Rastejamento

O que é um pino rastejante?

Um crawling peg é um sistema de ajustes de taxa de câmbio no qual uma moeda com uma taxa de câmbio fixa pode flutuar dentro de uma faixa de taxas. O valor nominal da moeda declarada e a faixa de taxas também podem ser ajustadas com frequência, principalmente em tempos de alta volatilidade da taxa de câmbio. Os pinos de rastreamento são frequentemente usados para controlar os movimentos da moeda quando há uma ameaça de desvalorização devido a fatores como inflação ou instabilidade econômica. A compra ou venda coordenada da moeda permite que o valor nominal permaneça dentro de seu intervalo entre colchetes.

Entendendo os pinos de rastreamento

Os pinos de rastreamento são usados para fornecer estabilidade cambial entre parceiros comerciais, principalmente quando há uma fraqueza em uma moeda. Normalmente, os pinos de rastreamento são estabelecidos por economias em desenvolvimento cujas moedas estão vinculadas ao dólar americano ou ao euro.

Os pinos de rastreamento são configurados com dois parâmetros. O primeiro é o valor nominal da moeda indexada. O valor nominal é então enquadrado dentro de uma faixa de taxas de câmbio. Ambos os componentes podem ser ajustados, chamados de rastreamento, devido a mudanças no mercado ou nas condições econômicas.

Considerações Especiais

Os níveis das taxas de câmbio são o resultado da oferta e demanda de moedas específicas, que podem ser gerenciadas para que uma indexação de moeda rastejante funcione. Para manter o equilíbrio,. o banco central do país com a moeda atrelada compra ou vende sua própria moeda nos mercados de câmbio, comprando para absorver o excesso de oferta e vendendo quando a demanda aumenta.

O país indexado também pode comprar ou vender a moeda à qual está indexado. Sob certas circunstâncias, o banco central do país indexado pode coordenar essas ações com outros bancos centrais para intervir em períodos de alto volume e volatilidade.

Vantagens e desvantagens de uma cavilha rastejante

O objetivo principal quando um crawling peg é estabelecido é fornecer um grau de estabilidade entre os parceiros comerciais, o que pode incluir a desvalorização controlada da moeda indexada para evitar convulsões econômicas. Devido às altas taxas de inflação e condições econômicas frágeis, as moedas dos países latino-americanos são comumente atreladas ao dólar americano. À medida que uma moeda indexada enfraquece, tanto o valor nominal quanto o intervalo entre colchetes podem ser ajustados incrementalmente para suavizar o declínio e manter um nível de previsibilidade da taxa de câmbio entre os parceiros comerciais.

Como o processo de atrelar moedas pode resultar em níveis artificiais de câmbio, existe a ameaça de que especuladores, comerciantes de moeda ou mercados possam sobrecarregar os mecanismos estabelecidos para estabilizar as moedas. Referido como um peg quebrado, a incapacidade de um país de defender sua moeda pode resultar em uma forte desvalorização de níveis artificialmente altos e deslocamento na economia local.

Um exemplo de paridade quebrada ocorreu em 1997, quando a Tailândia ficou sem reservas para defender sua moeda. A dissociação do baht tailandês do dólar iniciou o Contágio Asiático,. que resultou em uma série de desvalorizações no Sudeste Asiático e vendas de mercado em todo o mundo.

Destaques

Os pinos de rastreamento ajudam a controlar os movimentos da moeda, geralmente durante ameaças de desvalorização.
Uma indexação de rastreamento é uma faixa de taxas que uma moeda de taxa de câmbio de taxa fixa pode flutuar.
É uma compra ou venda coordenada de moeda para manter a moeda dentro do alcance.
O objetivo das estacas é fornecer estabilidade.