Ползучий колышек

Что такое ползучая привязка?

Ползучая привязка — это система корректировки обменного курса, в которой валюта с фиксированным обменным курсом может колебаться в пределах диапазона курсов. Номинальная стоимость указанной валюты и диапазон курсов также могут часто корректироваться, особенно в периоды высокой волатильности обменного курса. Ползучая привязка часто используется для контроля движения валюты, когда существует угроза девальвации из-за таких факторов, как инфляция или экономическая нестабильность. Скоординированная покупка или продажа валюты позволяет номинальной стоимости оставаться в пределах допустимого диапазона.

Общие сведения о ползающих привязках

Ползучая привязка используется для обеспечения стабильности обменного курса между торговыми партнерами, особенно при ослаблении валюты. Как правило, ползучие привязки устанавливаются развивающимися странами, валюты которых привязаны либо к доллару США, либо к евро.

Ползучие колышки настраиваются с двумя параметрами. Во-первых, это номинальная стоимость привязанной валюты. Затем номинальная стоимость помещается в скобки в диапазоне обменных курсов. Оба эти компонента могут быть скорректированы, что называется сканированием, в связи с изменением рыночных или экономических условий.

Особые соображения

Уровни обменного курса являются результатом спроса и предложения на определенные валюты, которыми нужно управлять, чтобы работала скользящая валютная привязка. Для поддержания равновесия центральный банк страны с привязанной валютой либо покупает, либо продает свою собственную валюту на валютных рынках, покупая, чтобы поглотить избыточное предложение, и продавая, когда спрос растет.

Привязанная страна также может покупать или продавать валюту, к которой она привязана. При определенных обстоятельствах центральный банк привязанной страны может координировать эти действия с другими центральными банками, чтобы вмешиваться в периоды больших объемов и волатильности.

Преимущества и недостатки ползучей привязки

Основная цель при установлении ползучей привязки состоит в том, чтобы обеспечить определенную стабильность между торговыми партнерами, что может включать контролируемую девальвацию привязанной валюты во избежание экономических потрясений. Из-за высоких темпов инфляции и нестабильных экономических условий валюты стран Латинской Америки обычно привязаны к доллару США. По мере ослабления привязанной валюты как номинальная стоимость, так и диапазон в квадратных скобках могут постепенно корректироваться, чтобы сгладить падение и сохранить уровень предсказуемости обменного курса между торговыми партнерами.

Поскольку процесс привязки валют может привести к искусственному обменному курсу, существует угроза того, что спекулянты, торговцы валютой или рынки могут сокрушить установленные механизмы, предназначенные для стабилизации валют. Неспособность страны защитить свою валюту, называемая сломанной привязкой, может привести к резкой девальвации с искусственно завышенных уровней и дисбалансу в местной экономике.

Пример сломанной привязки произошел в 1997 году, когда у Таиланда закончились резервы для защиты своей валюты. Отделение тайского бата от доллара положило начало азиатскому заражению,. которое привело к ряду девальваций в Юго-Восточной Азии и распродажам на рынках по всему миру.

Особенности

• Ползучие привязки помогают контролировать движение валюты, обычно во время угрозы девальвации.

• Ползучая привязка — это диапазон курсов, в котором разрешено колебаться валюте с фиксированным обменным курсом.

• Это скоординированная покупка или продажа валюты, чтобы держать валюту в пределах допустимого диапазона.

• Назначение ползучих колышков - обеспечить устойчивость.