Ikke reduser (DNR)
Hva er ikke redusere (DNR)?
En ikke reduser (DNR) ordre er en type ordre med en spesifisert pris som ikke blir justert når det underliggende verdipapiret betaler kontantutbytte. Siden et kontantutbytte reduserer selskapets eiendeler og overfører formuen til aksjonæren, vil aksjen falle med utbyttebeløpet, alt annet likt. Derfor justerer meglere bestillinger for å reflektere denne endringen. Hvis ordren er merket som DNR, vil prisen på ordren ikke bli endret for å ta hensyn til utbyttebetalingen.
Forstå Ikke reduser (DNR)
Investorer som bruker good 'til cancelled (GTC)-ordrer må være klar over at deres ordres spesifiserte pris vil bli redusert med utdeling av kontantutbytte. Reduksjonen av en GTC-ordres spesifiserte pris er en markedspraksis som bidrar til å holde ordreprisen i tråd med markedets aktivitet.
Når et selskap betaler utbytte til aksjonærene, har selskapet ikke lenger disse kontantene. Derfor bør verdien av selskapet synke med beløpet for utbyttet som betales. Denne reduksjonen skjer på ex-utbyttedatoen. Alt annet likt, hvis aksjen stenger på $50 dagen før ex-dividendedatoen, og betaler et utbytte på $0,10, bør aksjen åpne på $49,90 på ex-dividendedatoen. I den virkelige verden påvirker også andre faktorer prisen, så aksjen åpner kanskje ikke til den teoretiske verdien.
Ordrer vil også bli justert med $0,10 for å gjenspeile endringen i verdien av aksjer på grunn av utbytteutbetalingen. En limitordre for å kjøpe til $47 vil bli redusert til $46,90, for eksempel.
Investorer som ønsker at deres spesifiserte pris skal forbli uendret gjennom kontantutdelinger, kan gjøre det gjennom en DNR-ordre. Hver megler har sin egen måte å innføre DNR-ordrer på. Investoren må kanskje varsle megleren sin om at de ønsker at en bestemt ordre ikke skal reduseres. Hvis en investor ikke ber om DNR, vil den angitte ordreprisen på deres GTC -ordre bli redusert på selskapets eks-utbyttedato.
Selv om det ikke alltid er praktisk, i stedet for å legge inn en DNR-bestilling, kan traderen manuelt justere prisen på bestillingen tilbake til ønsket nivå etter justeringen. De vil være underlagt at bestillingen deres blir fylt mellom justeringstidspunktet og når traderen manuelt justerer den tilbake.
DNR vs. GTC-ordrer
Ikke reduser er vanligvis en bestemmelse som en investor må be om når han legger inn en GTC-ordre med en spesifisert pris. Investorer har muligheten til å legge inn GTC-kjøps- eller salgsordrer på underliggende verdipapirer etter eget skjønn.
GTC-ordrer kan være fordelaktige for investorer av en rekke årsaker. Populære GTC-ordrer inkluderer limit buy, limit sell og stop orders.
En grensekjøpsordre er en ordre om å kjøpe et verdipapir til eller under en spesifisert pris. En grensesalgsordre er en ordre om å selge et verdipapir til en spesifisert pris eller høyere.
En salgsstoppordre er en ordre om å selge til en spesifisert pris eller lavere. Et kjøpsstopp kjøper til en spesifisert pris eller høyere.
Alle disse ordrene kan hjelpe en investor med å administrere sin personlige risikotoleranse når de foretar en handel.
En stoppordre for å forlate en posisjon, kalt et stopptap,. gir en måte å potensielt begrense tap, mens begrensede salgsordrer gir en måte å låse inn fortjeneste på. Limit kjøpsordrer lar investoren kontrollere inngangspunktet til investeringen.
Med noen av disse ordrene kan en trader eller investor be om at prisen de spesifiserer ikke reduseres når selskapet (aksjen) betaler utbytte.
Eksempel på DNR-handelsordre
Anta at en kunde har lagt inn en GTC-grenseordre for å kjøpe 100 aksjer i Apple Inc. (AAPL) til $205. Aksjen stengte på $207,25 dagen før datoen for ex-utbytte. Apple betaler et kvartalsvis utbytte på 0,77 dollar, så på datoen for tidligere utbytte faller aksjekursen med 0,77 dollar ettersom kontantene ikke lenger tilhører selskapet. Derfor er åpningskursen på ex-utbyttedatoen $206,48 ($207,25 - $0,77). Utbyttebetalingen er ikke den eneste faktoren som påvirker en aksjes pris; den faktiske åpningen kan avvike fra den teoretiske prisen.
Uansett hvilken pris aksjen faktisk åpner til, med mindre kunden har spesifisert grensekjøpsordre som en ikke-reduser (DNR)-ordre, vil kjøpsprisen på bestillingen bli justert til $204,23 ($205 - $0,77). Hvis en DNR-bestilling er gitt, vil kjøpsordren forbli på $205.
##Høydepunkter
Good 'till cancelled (GTC) ordrepriser reduseres vanligvis med beløpet for kontantutbytte på eks-dividendedatoen.
En ikke reduser ordre (DNR) beholder den spesifiserte prisen på en ordre, i stedet for at ordreprisen reduseres med beløpet til kontantutbytte på eks-utbyttedatoen.
Å redusere GTC-ordreprisene med utbyttebeløpet på ex-dividendedatoen er standard praksis for meglere i aksjemarkedet.
