Nie zmniejszaj (DNR)

Co to znaczy nie zmniejszać (DNR)?

Zlecenie nie redukujące (DNR) to rodzaj zlecenia z określoną ceną, która nie jest korygowana, gdy bazowy papier wartościowy wypłaca dywidendę pieniężną . Ponieważ dywidenda pieniężna zmniejsza aktywa firmy i przekazuje to bogactwo udziałowcowi, akcje spadną o kwotę dywidendy, przy czym wszystko inne będzie równe. Dlatego brokerzy dostosowują zlecenia, aby odzwierciedlić tę zmianę. Jeśli zamówienie jest oznaczone jako DNR, cena zamówienia nie zostanie zmieniona w celu uwzględnienia wypłaty dywidendy.

Zrozumienie nie zmniejszaj (DNR)

Inwestorzy korzystający ze zleceń good 'til canceled (GTC) muszą mieć świadomość, że określona cena ich zlecenia zostanie obniżona wraz z wypłatą dywidendy pieniężnej. Obniżenie określonej ceny zlecenia GTC jest praktyką rynkową, która pomaga utrzymać cenę zlecenia zgodnie z aktywnością rynku.

Kiedy firma wypłaca dywidendę akcjonariuszom, firma nie posiada już tej gotówki. Dlatego wartość spółki powinna spaść o kwotę wypłaconej dywidendy. Redukcja ta następuje w dniu bez dywidendy. Wszystko inne jest równe, jeśli akcje zamykają się po cenie 50 USD w dniu poprzedzającym dzień ex-dywidendy i wypłacają dywidendę w wysokości 0,10 USD, akcja powinna otworzyć się po cenie 49,90 USD w dniu ex-dywidendy. W świecie rzeczywistym na cenę wpływają również inne czynniki, więc akcje mogą nie otwierać się po teoretycznej wartości.

Zamówienia również zostałyby skorygowane o 0,10 USD, aby odzwierciedlić zmianę wartości akcji w związku z wypłatą dywidendy. Na przykład zlecenie z limitem zakupu po cenie 47 USD zostałoby zredukowane do 46,90 USD.

Inwestorzy, którzy chcą, aby ich określona cena pozostała niezmieniona poprzez dystrybucję gotówki, mogą to zrobić za pomocą zlecenia DNR. Każdy broker ma swój własny sposób inicjowania zleceń DNR. Inwestor może być zmuszony do powiadomienia swojego brokera, że chciałby, aby dane zlecenie nie zostało zredukowane. Jeśli inwestor nie zażąda DNR, określona cena zlecenia na jego zleceniu GTC zostanie obniżona w dniu ex-dividend firmy.

Chociaż nie zawsze jest to praktyczne, zamiast składać zlecenie DNR, przedsiębiorca może ręcznie dostosować cenę swojego zlecenia z powrotem do pożądanego poziomu po dostosowaniu. Będą one podlegać realizacji ich zlecenia od momentu korekty do momentu, gdy trader ręcznie je zrekompensuje.

DNR a Zamówienia GTC

Nie zmniejszaj to zazwyczaj warunek, o który inwestor musi poprosić przy składaniu zlecenia GTC z określoną ceną. Inwestorzy mają możliwość składania zleceń kupna lub sprzedaży GTC bazowych papierów wartościowych według własnego uznania.

Zlecenia GTC mogą być korzystne dla inwestorów z wielu powodów. Popularne zlecenia GTC obejmują zlecenia kupna z limitem, sprzedaży z limitem i zlecenia stop.

Zlecenie kupna z limitem to zlecenie kupna papieru wartościowego po lub poniżej określonej ceny. Zlecenie sprzedaży z limitem to zlecenie sprzedaży papieru wartościowego po określonej cenie lub wyższej.

Zlecenie sell stop to zlecenie sprzedaży po określonej cenie lub niższej. Kup stop kupuje po określonej cenie lub wyższej.

Wszystkie te zlecenia mogą pomóc inwestorowi w zarządzaniu osobistą tolerancją na ryzyko podczas zawierania transakcji.

Zlecenie stop na wyjście z pozycji, zwane stop lossem,. umożliwia potencjalne ograniczenie strat, podczas gdy zlecenia sprzedaży z limitem umożliwiają zablokowanie zysków. Zlecenia kupna z limitem pozwalają inwestorowi kontrolować swój punkt wejścia do inwestycji.

W przypadku każdego z tych zleceń trader lub inwestor może zażądać, aby określona cena nie została obniżona, gdy firma (akcje) wypłaci dywidendę.

Przykład zlecenia handlowego DNR

Załóżmy, że klient złożył zlecenie z limitem GTC na zakup 100 akcji Apple Inc. (AAPL) za 205 USD. Akcje zamknęły się ceną 207,25 USD na dzień przed datą ex-dywidendy. Apple wypłaca kwartalną dywidendę w wysokości 0,77 USD, więc w dniu bez dywidendy cena akcji spada o 0,77 USD, ponieważ gotówka nie należy już do firmy. Dlatego cena otwarcia w dniu bez dywidendy wynosi 206,48 USD (207,25 USD - 0,77 USD). Wypłata dywidendy nie jest jedynym czynnikiem wpływającym na cenę akcji; rzeczywiste otwarcie może różnić się od ceny teoretycznej.

Bez względu na to, po jakiej cenie akcje faktycznie się otwierają, chyba że klient określił zlecenie kupna z limitem jako zlecenie nie redukuj (DNR), cena kupna zlecenia zostanie dostosowana do 204,23 USD (205 USD - 0,77 USD). Jeśli zostanie dostarczone zamówienie DNR, zamówienie kupna pozostanie na poziomie 205 USD.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Ceny zleceń Good't till Cancelled (GTC) są zazwyczaj pomniejszane o kwotę dywidendy pieniężnej w dniu ex-dywidendy.

• Zlecenie nie redukuj (DNR) utrzymuje określoną cenę na zleceniu, zamiast pomniejszania ceny zlecenia o kwotę dywidendy pieniężnej w dniu ex-dywidendy.

• Obniżanie cen zleceń GTC o kwotę dywidendy w dniu ex-dywidendy jest standardową praktyką brokerów na rynku akcji.