Nicht reduzieren (DNR)
Was ist „Nicht reduzieren“ (DNR)?
Eine „Nicht reduzieren“-Order (DNR) ist eine Orderart mit einem festgelegten Preis, der nicht angepasst wird, wenn das zugrunde liegende Wertpapier eine Bardividende zahlt . Da eine Bardividende das Vermögen des Unternehmens verringert und dieses Vermögen an den Anteilseigner überträgt, sinkt die Aktie um den Betrag der Dividende, wenn alles andere gleich ist. Daher passen Broker Aufträge an, um diese Änderung widerzuspiegeln. Wenn die Order als DNR gekennzeichnet ist, wird der Preis der Order nicht geändert, um die Dividendenzahlung zu berücksichtigen.
Nicht reduzieren (DNR) verstehen
Anleger, die Good-til-cancelled (GTC)-Orders verwenden, müssen sich darüber im Klaren sein, dass der festgelegte Preis ihrer Order mit der Ausschüttung von Bardividenden reduziert wird. Die Reduzierung des festgelegten Preises eines GTC-Auftrags ist eine Marktpraxis, die dazu beiträgt, den Auftragspreis im Einklang mit der Marktaktivität zu halten.
Wenn ein Unternehmen eine Dividende an die Aktionäre zahlt, hält das Unternehmen diese Barmittel nicht mehr. Daher sollte der Wert des Unternehmens um die Höhe der gezahlten Dividende sinken. Diese Reduzierung erfolgt am Ex-Dividende-Datum. Wenn die Aktie am Tag vor dem Ex-Dividende-Datum bei 50 $ schließt und eine Dividende von 0,10 $ zahlt, sollte die Aktie unter sonst gleichen Bedingungen am Ex-Dividende-Datum bei 49,90 $ eröffnen. In der realen Welt beeinflussen auch andere Faktoren den Preis, sodass die Aktie möglicherweise nicht zum theoretischen Wert eröffnet.
Aufträge würden auch um 0,10 $ angepasst, um die Wertänderung der Aktien aufgrund der Dividendenzahlung widerzuspiegeln. Eine Limit-Order zum Kauf bei 47 $ würde beispielsweise auf 46,90 $ reduziert.
Anleger, die möchten, dass ihr festgelegter Preis durch Barausschüttungen unverändert bleibt, können dies über eine DNR-Order tun. Jeder Broker hat seine eigene Art, DNR-Aufträge zu erteilen. Der Anleger muss möglicherweise seinen Makler darüber informieren, dass er möchte, dass eine bestimmte Order nicht reduziert wird. Wenn ein Anleger keinen DNR anfordert, wird der angegebene Auftragspreis auf seinem GTC -Auftrag am Ex-Dividende-Tag des Unternehmens reduziert.
Obwohl dies nicht immer praktikabel ist, kann der Händler, anstatt eine DNR-Order zu platzieren, den Preis seiner Order nach der Anpassung manuell wieder auf das gewünschte Niveau anpassen. Ihre Order wird zwischen dem Zeitpunkt der Anpassung und der manuellen Rückanpassung durch den Händler ausgeführt .
DNR vs. GTC-Bestellungen
„Nicht reduzieren“ ist in der Regel eine Bedingung, die ein Anleger verlangen muss, wenn er eine GTC-Order mit einem bestimmten Preis platziert. Anleger haben die Möglichkeit, nach eigenem Ermessen GTC-Kauf- oder -Verkaufsaufträge für zugrunde liegende Wertpapiere zu erteilen.
GTC-Aufträge können für Anleger aus verschiedenen Gründen vorteilhaft sein. Beliebte GTC-Orders sind Limit Buy, Limit Sell und Stop Orders.
Eine Limit-Kauforder ist eine Order zum Kauf eines Wertpapiers zu oder unter einem bestimmten Preis. Eine Limit-Verkaufsorder ist eine Order zum Verkauf eines Wertpapiers zu einem bestimmten Preis oder höher.
Eine Sell-Stop-Order ist eine Verkaufsorder zu einem bestimmten Preis oder darunter. Ein Kaufstopp kauft zu einem bestimmten Preis oder darüber.
Alle diese Orders können einem Anleger dabei helfen, seine persönliche Risikotoleranz bei einem Trade zu steuern.
Eine Stop-Order zum Ausstieg aus einer Position, die als Stop-Loss bezeichnet wird, bietet eine Möglichkeit, Verluste potenziell zu begrenzen, während Limit-Verkaufsaufträge eine Möglichkeit bieten, Gewinne zu sichern. Limit-Kaufaufträge ermöglichen es dem Anleger, seinen Einstiegspunkt in die Investition zu kontrollieren.
Mit jeder dieser Orders kann ein Händler oder Investor verlangen, dass der von ihm festgelegte Preis nicht reduziert wird, wenn das Unternehmen (die Aktie) eine Dividende zahlt.
Beispiel für eine DNR-Trade-Order
Angenommen, ein Kunde hat eine GTC-Limit-Order zum Kauf von 100 Aktien von Apple Inc. (AAPL) zu 205 $ platziert. Die Aktie schloss am Tag vor dem Ex-Dividende-Datum bei 207,25 $. Apple zahlt eine vierteljährliche Dividende von 0,77 US-Dollar, sodass der Kurs der Aktie am Ex-Dividende-Datum um 0,77 US-Dollar fällt, da das Geld nicht mehr dem Unternehmen gehört. Daher beträgt der Eröffnungspreis am Ex-Dividende-Datum 206,48 $ (207,25 $ - 0,77 $). Die Dividendenzahlung ist nicht der einzige Faktor, der den Kurs einer Aktie beeinflusst; die tatsächliche Eröffnung kann vom theoretischen Preis abweichen.
Unabhängig davon, zu welchem Preis die Aktie tatsächlich eröffnet wird, wird der Kaufpreis der Order auf 204,23 $ (205 $ - 0,77 $) angepasst, es sei denn, der Kunde hat die Limit-Kauforder als Do-Not-Reduce (DNR)-Order angegeben. Wenn eine DNR-Order bereitgestellt wird, bleibt die Kauforder bei 205 $.
Höhepunkte
Good-till-cancelled (GTC) Orderpreise werden typischerweise um den Betrag der Bardividende am Ex-Dividende-Tag reduziert.
Eine Nicht-Reduzieren-Order (DNR) behält den angegebenen Preis einer Order bei, anstatt dass der Orderpreis um den Betrag einer Bardividende am Ex-Dividende-Tag reduziert wird.
Die Herabsetzung der GTC-Orderpreise um die Höhe der Dividende am Ex-Tag ist börsenübliche Praxis von Brokern.
