Derivat Transaction Execution Facility (DTEF)
Hva er en derivattransaksjonsutførelsesfasilitet (DTEF)?
En derivattransaksjonsutførelsesfasilitet (DTEF) er et marked som fokuserer på å støtte transaksjonen av derivater begrenset til underliggende eiendeler av ekskluderte varer eller eiendeler med en uuttømmelig og leverbar forsyning. En derivattransaksjonsutførelsesfasilitet gir mulighet for utførelse av varer uten kontantmarked. Alle produkter notert på børsen må ikke være utsatt for tiltak for påvirkning eller manipulasjon.
En DTEF gir en arena for handel med ekskluderte varer, som renter eller valutakurser og andre derivater. DTEF-er gir likviditet til handel med begrensede sett med varer.
Forstå en anlegg for derivattransaksjoner (DTEF)
Fasiliteter for gjennomføring av derivattransaksjoner er ikke åpne for detaljinvestorer. For å handle på denne børsen, må en investor tilhøre en kvalifisert kommersiell enhet, være en kvalifisert kontraktsdeltaker eller handle gjennom en futures-kommisjonsforhandler.
Detaljhandelsdeltakere kan handle på DTEF-er gjennom high-net worth futures commission merchants (FCMs) med kontoer med en justert nettokapital på minst $20 millioner. En registrert varehandelsinvestor som styrer handel for kontoer som inneholder totale eiendeler på minst $25 millioner, kan også handle for detaljinvestoren.
Fasiliteter for utførelse av derivattransaksjoner må registreres hos Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CFTC gir fasilitetene færre regulatoriske krav enn andre kontraktsmarkeder. CFTC mottar rapporter og data om betydelige handelstransaksjoner. Reguleringskommisjonen vurderer også fasiliteter for utførelse av derivattransaksjoners overholdelsesprogrammer via gjennomgang av regelhåndhevelse.
Rollen til underliggende eiendeler i en derivattransaksjonsutførelsesfasilitet (DTEF)
Derivatpriser avhenger av de underliggende eiendelene. Underliggende eiendeler inkluderer aksjer, futures, råvarer og valutaer. Den underliggende eiendelen kan også være en indeks, for eksempel S&P 500. I dette tilfellet er den underliggende eiendelen laget av alle de vanlige aksjene som er notert på den indeksen.
De to hovedtypene av underliggende aktiva i det amerikanske opsjonsmarkedet er verdipapiropsjoner, inkludert aksjeopsjoner og futuresopsjoner. I et tilfelle som involverer aksjeopsjoner, er den underliggende eiendelen selve aksjen. I futures-opsjoner vil en futures-handler kjøpe eller selge en kontrakt som lover å levere en underliggende eiendel på en bestemt dato.
Investorer bruker underliggende eiendeler og opsjoner som en måte å spekulere på og sikre risiko. Verdien av en underliggende eiendel kan øke eller reduseres over tid, noe som derfor endrer verdien av opsjonen. I en CFD-handel ( contr act for difference ) blir den underliggende eiendelen aldri faktisk kjøpt eller solgt, men fortjenesten eller tapet avhenger av prisbevegelsen til den underliggende eiendelen i posisjonen som er tatt.
##Høydepunkter
Fordi DTEF-er ikke er åpne for detaljinvestorer, må investorer tilhøre en kvalifisert kommersiell enhet, være en kvalifisert kontraktsdeltaker eller handle gjennom en futures-provisjonsforhandler.
Detaljhandelsdeltakere kan handle på DTEF-er gjennom kjøpmenn med verdifulle futures-kommisjoner med minst 20 millioner dollar i justert nettokapital på sine kontoer.
En derivattransaksjonsutførelsesfasilitet (DTEF) fokuserer på å støtte transaksjonen av derivater begrenset til underliggende eiendeler av ekskluderte varer eller eiendeler med en uuttømmelig og leverbar forsyning.
DTEFer tillater utførelse av varer uten kontantmarked.
