مرفق تنفيذ معاملات المشتقات (DTEF)
ما المقصود بمرفق تنفيذ معاملات المشتقات (DTEF)؟
يُعد مرفق تنفيذ معاملات المشتقات (DTEF) سوقًا يركز على دعم معاملات المشتقات التي تقتصر على الأصول الأساسية للسلع أو الأصول المستبعدة مع عرض لا ينضب وقابل للتسليم. تسمح تسهيلات تنفيذ معاملات المشتقات بتنفيذ السلع بدون سوق نقدي. يجب ألا تكون جميع المنتجات المدرجة في البورصة عرضة لإجراءات التأثير أو التلاعب.
يوفر DTEF مكانًا لتداول السلع المستبعدة ، مثل الفائدة أو أسعار الصرف والمشتقات الأخرى. تجلب DTEFs السيولة لتجارة مجموعات محدودة من السلع.
فهم تسهيل تنفيذ معاملات المشتقات (DTEF)
تسهيلات تنفيذ المعاملات المشتقة ليست مفتوحة لمستثمري التجزئة. للتداول في هذا التبادل ، يجب أن ينتمي المستثمر إلى كيان تجاري مؤهل ، أو أن يكون مشاركًا مؤهلًا في العقد ، أو يتعامل مع الصفقات من خلال تاجر بعمولة آجلة.
يمكن للمشاركين الأفراد التداول على DTEFs من خلال تجار بعمولة مستقبلية ذوي ثروات عالية (FCMs) بحسابات برأس مال صافٍ معدل لا يقل عن 20 مليون دولار. يجوز للمستثمر المسجل في تداول السلع والذي يوجه التداول لحسابات تحتوي على إجمالي أصول لا يقل عن 25 مليون دولار أن يتداول لصالح مستثمر التجزئة.
يجب أن تسجل مرافق تنفيذ المعاملات المشتقة لدى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). تمنح هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) التسهيلات بمتطلبات تنظيمية أقل من أسواق العقود الأخرى. تتلقى لجنة تداول السلع الآجلة تقارير وبيانات عن معاملات المتداولين الهامة. تقوم اللجنة التنظيمية أيضًا بتقييم برامج الامتثال الخاصة بمرافق تنفيذ المعاملات المشتقة من خلال مراجعات تطبيق القواعد.
دور الأصول الأساسية في تسهيل تنفيذ معاملات المشتقات (DTEF)
تعتمد أسعار المشتقات على الأصول الأساسية. تشمل الأصول الأساسية الأسهم والعقود الآجلة والسلع والعملات. قد يكون الأصل الأساسي أيضًا مؤشرًا ، مثل S&P 500. في هذه الحالة ، يتكون الأصل الأساسي من جميع الأسهم العادية المدرجة في هذا المؤشر.
النوعان الرئيسيان من الأصول الأساسية في سوق الخيارات الأمريكية هما خيارات الأوراق المالية ، بما في ذلك خيارات الأسهم والعقود الآجلة. في الحالة التي تتضمن خيارات الأسهم ، يكون الأصل الأساسي هو السهم نفسه. في الخيارات الآجلة ، سيشتري تاجر العقود الآجلة أو يبيع عقدًا يعد بتسليم أصل أساسي في تاريخ معين.
يستخدم المستثمرون الأصول والخيارات الأساسية كطريقة للمضاربة والتحوط من المخاطر. يمكن أن تزيد قيمة الأصل الأساسي أو تنقص بمرور الوقت ، مما يغير قيمة خياره. في تداول العقود مقابل الفروقات (CFD) ، لا يتم شراء أو بيع الأصل الأساسي فعليًا ، لكن الربح أو الخسارة يعتمدان على حركة سعر الأصل الأساسي للمركز المتخذ.
يسلط الضوء
نظرًا لأن DTEFs ليست مفتوحة لمستثمري التجزئة ، يجب أن ينتمي المستثمرون إلى كيان تجاري مؤهل ، أو أن يكونوا مشاركين مؤهلين في العقد ، أو يتعاملون من خلال تاجر بعمولة آجلة.
يمكن للمشاركين الأفراد التداول على DTEFs من خلال تجار بعمولة مستقبلية ذوي ثروات عالية مع ما لا يقل عن 20 مليون دولار من صافي رأس المال المعدل في حساباتهم.
يركز مرفق تنفيذ معاملات المشتقات (DTEF) على دعم معاملات المشتقات التي تقتصر على الأصول الأساسية للسلع أو الأصول المستبعدة مع إمداد لا ينضب وقابل للتسليم.
تسمح DTEFs بتنفيذ السلع بدون سوق نقدي.
