Derivatives Transaction Execution Facility (DTEF)
Hvad er en derivattransaktionsudførelsesfacilitet (DTEF)?
En derivattransaktionsudførelsesfacilitet (DTEF) er et marked, der fokuserer på at understøtte transaktionen af derivater begrænset til underliggende aktiver af ekskluderede råvarer eller aktiver med et uudtømmeligt og leveringsdygtigt udbud. En derivattransaktionsudførelsesfacilitet giver mulighed for udførelse af råvarer uden kontantmarked. Alle produkter, der er noteret på børsen, må ikke være modtagelige for foranstaltninger til indflydelse eller manipulation.
En DTEF giver et mødested for handel med udelukkede råvarer, såsom renter eller valutakurser og andre derivater. DTEF'er bringer likviditet til handel med begrænsede sæt af råvarer.
Forståelse af en derivattransaktionsudførelsesfacilitet (DTEF)
Faciliteter for gennemførelse af afledte transaktioner er ikke åbne for detailinvestorer. For at handle på denne børs skal en investor tilhøre en kvalificeret kommerciel enhed, være en kvalificeret kontraktdeltager eller handle gennem en futures-kommissionshandler.
Detaildeltagere kan handle på DTEF'er gennem high net worth futures commission-handlere (FCM'er) med konti med en justeret nettokapital på mindst $20 millioner. En registreret råvarehandelsinvestor, der styrer handel for konti, der indeholder samlede aktiver på mindst $25 millioner, kan også handle for detailinvestoren.
Afledte transaktionsudførelsesfaciliteter skal registreres hos Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CFTC giver faciliteterne færre regulatoriske krav end andre kontraktmarkeder. CFTC modtager rapporter og data om væsentlige handelstransaktioner. Den regulatoriske kommission vurderer også derivattransaktionsudførelsesfaciliteternes overholdelsesprogrammer via regelhåndhævelsesgennemgange.
De underliggende aktivers rolle i en derivattransaktionsudførelsesfacilitet (DTEF)
Derivatpriser afhænger af de underliggende aktiver. Underliggende aktiver omfatter aktier, futures, råvarer og valutaer. Det underliggende aktiv kan også være et indeks, såsom S&P 500. I dette tilfælde er det underliggende aktiv lavet af alle de almindelige aktier, der er noteret på det indeks.
De to hovedtyper af underliggende aktiver på det amerikanske optionsmarked er værdipapiroptioner, herunder aktieoptioner og futuresoptioner. I et tilfælde, der involverer aktieoptioner, er det underliggende aktiv selve aktien. I futures-optioner vil en futureshandler købe eller sælge en kontrakt, der lover at levere et underliggende aktiv på en bestemt dato.
Investorer bruger underliggende aktiver og optioner som en måde at spekulere på og afdække risiko. Værdien af et underliggende aktiv kan stige eller falde over tid, hvilket derfor ændrer værdien af dets option. I en CFD-handel ( contr act for difference ) bliver det underliggende aktiv aldrig faktisk købt eller solgt, men fortjenesten eller tabet afhænger af prisbevægelsen på det underliggende aktiv i den indtagne position.
Højdepunkter
Fordi DTEF'er ikke er åbne for detailinvestorer, skal investorer tilhøre en kvalificeret kommerciel enhed, være en kvalificeret kontraktdeltager eller handle gennem en futuresprovisionshandler.
Detaildeltagere kan handle på DTEF'er gennem købmænd med høj nettoværdi af futures-kommissioner med mindst $20 millioner i justeret nettokapital på deres konti.
En derivattransaktionsudførelsesfacilitet (DTEF) fokuserer på at understøtte transaktionen af derivater begrænset til underliggende aktiver af udelukkede råvarer eller aktiver med en uudtømmelig og leveringsdygtig forsyning.
DTEF'er giver mulighed for udførelse af råvarer uden kontantmarked.
