Empresa Patrocinada pelo Governo (GSE)
O que é uma empresa patrocinada pelo governo (GSE)?
Uma empresa patrocinada pelo governo (GSE) é uma organização fundada pelo Congresso com a finalidade de fornecer serviços financeiros às pessoas. As GSEs frequentemente lidam com hipotecas, incluindo garantia, manutenção ou venda, mas também fornecem crédito a empresas agrícolas e pessoas que buscam apoio financeiro para a educação. Hoje, as GSEs são empresas de capital aberto, mas continuam a manter seu estatuto.
Definição mais profunda
As empresas patrocinadas pelo governo foram criadas no início do século XX para “melhorar a eficiência dos mercados de capitais”. Eles fazem isso estendendo crédito a comunidades carentes por meio da indústria privada em troca de baixas taxas de juros. As GSEs não são agências do governo, embora suas operações comerciais sejam fortemente definidas pelas prioridades do governo. Essas organizações se enquadram aproximadamente em três categorias:
Agricultura: Na verdade, o primeiro GSE foi o Banco Federal de Empréstimos, que foi criado em 1916 para fornecer crédito aos agricultores em todo o país. O Banco Federal de Empréstimo fazia parte de um Sistema de Crédito Agrícola que continua a garantir empréstimos para apoiar a agricultura.
** Hipotecas:** A Federal National Mortgage Association e a Federal Home Loan Mortgage Corporation, conhecidas como Fannie Mae e Freddie Mac, respectivamente, são GSEs que aumentam o caixa líquido disponível para hipotecas comprando-as de bancos e vendendo-as a investidores . Enquanto Fannie Mae e Freddie Mac não emitem hipotecas diretamente, um sistema cooperativo GSE conhecido como Federal Home Loan Banks concede empréstimos. Desde 2008, essas organizações são regulamentadas pela Agência Federal de Financiamento da Habitação.
Educação: A Student Loan Marketing Association, ou Sallie Mae, costumava ser patrocinada pelo governo, mas em meados da década de 1990 tornou-se uma corporação totalmente privada. Sallie Mae é a maior originadora de empréstimos estudantis do país, que desde 2014 gerencia por meio de uma empresa spin-off chamada Navient.
Em todos esses setores, as GSEs criam liquidez adicionando dinheiro diretamente aos mercados, como nos empréstimos que concedem, ou estabilizando o fluxo de capital que já existe, reduzindo o risco que os bancos incorrem quando emprestam dinheiro. As GSEs são instituições com fins lucrativos, e algumas ganham dinheiro securitizando os empréstimos que possuem e vendendo-os a investidores, ou negociando em mercados de dívida com as baixas taxas de juros que lhes são concedidas pelo governo. No entanto, as GSEs geralmente fornecem acesso a fundos para americanos comuns que, de outra forma, teriam dificuldades para participar dos mercados de capitais.
Exemplo de empresa patrocinada pelo governo (GSE)
Old MacDonald tem uma fazenda. Os bancos perto de sua fazenda costumavam ser cautelosos em conceder crédito aos agricultores próximos, incluindo Old Mac. Mas desde 1971, quando a Lei do Crédito Agrícola entrou em vigor, ele conseguiu empréstimos para sua fazenda por meio de um dos bancos pertencentes ao Sistema de Crédito Agrícola, um GSE administrado pela Farm Credit Administration. Com o dinheiro extra em mãos, Old Mac pode construir um novo celeiro e contratar três novos trabalhadores, aumentando assim a quantidade de capital que flui através de sua comunidade.
Destaques
Os emissores de hipotecas Fannie Mae e Freddie Mac são exemplos de empresas patrocinadas pelo governo (GSEs).
Uma empresa patrocinada pelo governo (GSE) é uma entidade quase-governamental criada para aumentar o fluxo de crédito para setores específicos da economia americana.
As empresas patrocinadas pelo governo (GSEs) também emitem títulos de curto e longo prazo (títulos de agência) que carregam o apoio implícito do governo dos EUA.
Empresas patrocinadas pelo governo (GSEs) não emprestam dinheiro diretamente ao público; em vez disso, garantem empréstimos de terceiros e compram empréstimos no mercado secundário, garantindo liquidez.
