Entreprise parrainée par le gouvernement (GSE)
Qu'est-ce qu'une entreprise parrainée par le gouvernement (ESG) ?
Une entreprise parrainée par le gouvernement (GSE) est une organisation agréée par le Congrès dans le but de fournir des services financiers aux personnes. Les GSE traitent fréquemment des prêts hypothécaires, y compris en les garantissant, les détenant ou les vendant, mais fournissent également des crédits aux entreprises agricoles et aux personnes à la recherche d'un soutien financier pour l'éducation. Aujourd'hui, les GSE sont des sociétés cotées en bourse, mais elles continuent de respecter leur charte.
Définition plus approfondie
Les entreprises parrainées par le gouvernement ont été créées au début du XXe siècle pour « améliorer l'efficacité des marchés de capitaux ». Pour ce faire, ils accordent des crédits aux communautés défavorisées par le biais de l'industrie privée en échange de taux d'intérêt bas. Les GSE ne sont pas des agences du gouvernement, bien que leurs opérations commerciales soient fortement définies par les priorités du gouvernement. Ces organisations se répartissent grosso modo en trois catégories :
Agriculture : En fait, la toute première GSE était la Federal Loan Bank, qui a été créée en 1916 pour fournir des crédits aux agriculteurs dans tout le pays. La Federal Loan Bank faisait partie d'un système de crédits agricoles qui continue de garantir des prêts pour soutenir l'agriculture.
Hypothèques : La Federal National Mortgage Association et la Federal Home Loan Mortgage Corporation, connues respectivement sous le nom de Fannie Mae et Freddie Mac, sont des GSE qui augmentent les liquidités disponibles pour les prêts hypothécaires en les achetant à des banques et en les revendant à des investisseurs. . Alors que Fannie Mae et Freddie Mac n'émettent pas directement de prêts hypothécaires, un système coopératif GSE connu sous le nom de Federal Home Loan Banks souscrit des prêts. Depuis 2008, ces organisations sont réglementées par l'Agence fédérale de financement du logement.
Éducation : La Student Loan Marketing Association, ou Sallie Mae, était autrefois parrainée par le gouvernement, mais au milieu des années 1990, elle est devenue une société entièrement privée. Sallie Mae est le plus grand initiateur de prêts étudiants du pays, qu'elle gère depuis 2014 par le biais d'une société dérivée appelée Navient.
Dans toutes ces industries, les GSE créent des liquidités soit en ajoutant directement des liquidités sur les marchés, comme avec les prêts qu'elles écrivent, soit en stabilisant le flux de capitaux qui existe déjà en réduisant le risque que les banques encourent lorsqu'elles prêtent de l'argent. Les GSE sont des institutions à but lucratif, et certaines gagnent de l'argent en titrisant les prêts qu'elles possèdent et en les vendant à des investisseurs, ou en négociant sur les marchés de la dette aux faibles taux d'intérêt que leur accorde le gouvernement. Cependant, les GSE donnent généralement accès à des fonds aux Américains ordinaires qui, autrement, auraient du mal à participer aux marchés des capitaux.
Exemple d'entreprise parrainée par le gouvernement (GSE)
Old MacDonald a une ferme. Les banques proches de sa ferme hésitaient à accorder des crédits aux agriculteurs voisins, y compris Old Mac. Mais depuis 1971, date à laquelle la Loi sur le crédit agricole est entrée en vigueur, il a pu obtenir des prêts pour sa ferme par l'intermédiaire d'une des banques appartenant au Farm Credit System, un GSE administré par la Farm Credit Administration. Avec l'argent supplémentaire disponible, Old Mac est en mesure de construire une nouvelle grange et d'embaucher trois nouveaux travailleurs, augmentant ainsi le montant du capital circulant dans sa communauté.
Points forts
Les émetteurs hypothécaires Fannie Mae et Freddie Mac sont des exemples d'entreprises parrainées par le gouvernement (GSE).
Une entreprise parrainée par le gouvernement (GSE) est une entité quasi-gouvernementale créée pour améliorer le flux de crédit vers des secteurs spécifiques de l'économie américaine.
Les entreprises parrainées par le gouvernement (GSE) émettent également des obligations à court et à long terme (obligations d'agence) qui bénéficient du soutien implicite du gouvernement américain.
Les entreprises parrainées par le gouvernement (GSE) ne prêtent pas directement de l'argent au public ; au lieu de cela, ils garantissent les prêts de tiers et achètent des prêts sur le marché secondaire, garantissant ainsi la liquidité.
