Предприятие, спонсируемое государством (GSE)
Что такое спонсируемое государством предприятие (GSE)?
Спонсируемое государством предприятие (GSE) — это организация, учрежденная Конгрессом с целью предоставления людям финансовых услуг. GSE часто имеют дело с ипотечными кредитами, включая их гарантирование, владение или продажу, но также предоставляют кредиты сельскохозяйственным предприятиям и людям, ищущим финансовую поддержку для образования. Сегодня GSE являются публичными компаниями, но они продолжают придерживаться своего устава.
Более глубокое определение
Государственные предприятия были созданы в начале 20-го века для «повышения эффективности рынков капитала». Они делают это, предоставляя кредит малоимущим сообществам через частную промышленность в обмен на низкие процентные ставки. GSE не являются государственными агентствами, хотя их бизнес-операции строго определяются приоритетами правительства. Такие организации можно условно разделить на три категории:
Сельское хозяйство: Фактически, самым первым GSE был Федеральный ссудный банк, который был создан в 1916 году для предоставления кредитов фермерам по всей стране. Федеральный кредитный банк был частью системы сельскохозяйственных кредитов, которая продолжает гарантировать кредиты для поддержки сельского хозяйства.
Ипотечные кредиты: Федеральная национальная ипотечная ассоциация и Федеральная корпорация по ипотечному кредитованию, известные как Fannie Mae и Freddie Mac, соответственно, являются GSE, которые увеличивают ликвидные денежные средства, доступные для ипотечных кредитов, покупая их у банков и продавая их инвесторам. . Хотя Fannie Mae и Freddie Mac не выдают ипотечные кредиты напрямую, ссуды выдает совместная система GSE, известная как Федеральные банки жилищного кредита. С 2008 года эти организации регулируются Федеральным агентством по жилищному финансированию.
Образование: Ассоциация маркетинга студенческих ссуд, или Салли Мэй, раньше спонсировалась государством, но в середине 1990-х годов она стала полностью частной корпорацией. Салли Мэй — крупнейший в стране кредитор студенческих кредитов, которым с 2014 года она управляет через дочернюю компанию Navient.
Во всех этих отраслях GSE создают ликвидность,. либо напрямую добавляя наличные деньги на рынки, как в случае с кредитами, которые они выдают, либо стабилизируя поток капитала,. который уже существует, снижая риск, который банки несут, когда они ссужают деньги. GSE являются коммерческими учреждениями, и некоторые из них зарабатывают деньги, секьюритизируя принадлежащие им кредиты и продавая их инвесторам, или торгуя на долговых рынках по низким процентным ставкам, предоставляемым им правительством. Однако GSE обычно предоставляют доступ к средствам простым американцам, которым в противном случае было бы трудно участвовать в рынках капитала.
Пример предприятия, спонсируемого государством (GSE)
У старого Макдональда есть ферма. Банки рядом с его фермой с осторожностью относились к кредитованию ближайших фермеров, включая Олд Мака. Но с 1971 года, когда Закон о фермерских кредитах вступил в силу, он смог получить ссуды для своей фермы через один из банков, принадлежащих Системе фермерского кредита, GSE, находящейся в ведении Администрации фермерского кредита. Имея дополнительные наличные деньги, Старый Мак может построить новый сарай и нанять трех новых рабочих, тем самым увеличив количество капитала, протекающего через его сообщество.
Особенности
Эмитенты ипотечных кредитов Fannie Mae и Freddie Mac являются примерами предприятий, спонсируемых государством (GSE).
Предприятие, спонсируемое государством (GSE), является квазигосударственной организацией, созданной для увеличения притока кредита в определенные секторы американской экономики.
Предприятия, спонсируемые государством (GSE), также выпускают краткосрочные и долгосрочные облигации (агентские облигации), которые имеют неявную поддержку правительства США.
Предприятия, спонсируемые государством (GSE), не ссужают деньги населению напрямую; вместо этого они гарантируют кредиты третьих лиц и покупают кредиты на вторичном рынке, обеспечивая ликвидность.
