Рынок альтернативных инвестиций (AIM)

Что такое рынок альтернативных инвестиций (AIM)?

Альтернативный инвестиционный рынок (AIM) — это субрынок Лондонской фондовой биржи (LSE), призванный помочь небольшим компаниям получить доступ к капиталу с публичного рынка. AIM позволяет этим компаниям привлекать капитал путем листинга на публичной бирже с гораздо большей гибкостью регулирования по сравнению с основным фондовым рынком LSE.

Понимание рынка альтернативных инвестиций (AIM)

AIM открыла свои двери в 1995 году для 10 компаний с совокупной рыночной капитализацией около 82 миллионов фунтов стерлингов (116 миллионов долларов США). С тех пор он помог более чем 3865 компаниям привлечь более 115 миллиардов фунтов стерлингов (163 миллиарда долларов США) и, по данным LSE, в настоящее время является домом для примерно 850 компаний с совокупной рыночной капитализацией в 104 миллиарда фунтов стерлингов (147 миллиардов долларов США).

Группа FTSE поддерживает три индекса в режиме реального времени для отслеживания AIM: индекс FTSE AIM UK 50, индекс FTSE AIM 100 и индекс FTSE AIM All-Share.

Компании, стремящиеся провести первичное публичное размещение акций (IPO) и листинг на AIM, обычно представляют собой небольшие компании, исчерпавшие свой доступ к частному капиталу, но не достигшие уровня, необходимого для проведения IPO и листинга на крупной бирже. Хотя AIM по-прежнему упоминается в финансовой прессе как Альтернативный инвестиционный рынок или Лондонский альтернативный инвестиционный рынок, Лондонская фондовая биржа имеет обыкновение называть его только аббревиатурой.

AIM и кочевники

Процесс листинга компании на AIM во многом аналогичен традиционному IPO, только с менее строгими требованиями. По-прежнему существует маркетинговый блиц перед IPO с исторической финансовой информацией для подогрева интереса и , например, блокировка после IPO.

Одним из ключевых отличий является роль номинальных советников, широко известных как кочевники,. которые играют в этом процессе. Эти кочевники рассматриваются как система регулирования AIM, и им поручено консультировать компании до IPO и после него.

Одна из проблем, которая часто поднимается в связи с этими отношениями, заключается в том, что кочевники несут ответственность за обеспечение соблюдения нормативных требований, но они также получают прибыль в виде сборов с компаний, которые они перечисляют и продолжают контролировать в рамках соглашения о листинге.

Репутация AIM как менее регулируемого рынка

AIM считается более спекулятивным инвестиционным форумом из-за более мягких правил по сравнению с более крупными биржами. Регулирование компаний, котирующихся на AIM, часто называют легким регулированием, поскольку это, по сути, саморегулируемый рынок, на котором кочевникам поручено придерживаться общих правил.

Были случаи, когда кочевники, так сказать, не выполняли свои обязанности, и AIM не чужда откровенному мошенничеству — честно говоря, ни одна крупная биржа тоже. В результате AIM имеет тенденцию привлекать искушенных и институциональных инвесторов, у которых есть склонность к риску и ресурсы для проведения независимой комплексной проверки.

AIM критиковали за то, что это финансовый дикий запад, где компании с сомнительной этикой идут на деньги. В некоторых случаях эта критика сохранялась, особенно в отношении добывающих компаний, работающих в бедных регионах мира. Тем не менее, AIM также продемонстрировала ценность наличия свободного рынка, на котором жадные до риска инвесторы могут помочь компаниям, испытывающим нехватку денежных средств, ускорить их путь роста, принося пользу компании, ее инвесторам и экономике в целом.

Особенности

• С момента запуска в 1995 году AIM помогла более чем 3865 компаниям привлечь более 115 миллиардов фунтов стерлингов (163 миллиарда долларов США).

• Компании, котирующиеся на AIM, как правило, меньше по размеру и носят более спекулятивный характер, отчасти из-за смягченных правил AIM и требований к листингу.

• Рынок альтернативных инвестиций (AIM) является специализированным подразделением Лондонской фондовой биржи (LSE), обслуживающим более мелкие и более рискованные компании.