Mercato degli investimenti alternativi (AIM)

Che cos'è il mercato degli investimenti alternativi (AIM)?

L'Alternative Investment Market (AIM) è un sottomercato della Borsa di Londra (LSE) progettato per aiutare le società più piccole ad accedere al capitale dal mercato pubblico. AIM consente a queste società di raccogliere capitali quotandosi in una borsa pubblica con una flessibilità normativa molto maggiore rispetto al principale mercato azionario LSE.

Capire il mercato degli investimenti alternativi (AIM)

AIM ha aperto le sue porte nel 1995 a 10 società con una capitalizzazione di mercato combinata di circa 82 milioni di sterline (116 milioni di dollari). Da allora, ha aiutato più di 3.865 aziende a raccogliere oltre 115 miliardi di sterline (163 miliardi di dollari) e, secondo la LSE, ora ospita circa 850 società con una capitalizzazione di mercato combinata di 104 miliardi di sterline (147 miliardi di dollari).

Il Gruppo FTSE gestisce tre indici in tempo reale per il monitoraggio dell'AIM: l'indice FTSE AIM UK 50, l'indice FTSE AIM 100 e l'indice FTSE AIM All-Share.

Le aziende che cercano di fare un'offerta pubblica iniziale (IPO) e una quotazione su AIM sono generalmente piccole società che hanno esaurito il loro accesso al capitale privato ma non sono al livello richiesto per sottoporsi a un'IPO e quotarsi su una grande borsa. Sebbene l'AIM sia ancora indicato dalla stampa finanziaria come l'Alternative Investment Market, o il London's Alternative Investment Market, la LSE ha fatto pratica di riferirsi ad esso solo con il suo acronimo.

AIM e i Nomadi

Il processo per la quotazione di una società su AIM segue più o meno lo stesso percorso di un'IPO tradizionale, solo con requisiti meno rigorosi. C'è ancora un blitz di marketing pre-IPO, con informazioni finanziarie storiche per suscitare interesse e un blocco post-IPO,. per esempio.

Una differenza fondamentale è il ruolo che i consulenti nominativi, comunemente noti come nomadi,. svolgono nel processo. Questi nomadi sono visti come il sistema normativo per l'AIM e hanno il compito di consigliare le aziende prima dell'IPO e dopo.

Una questione che viene spesso sollevata su questa relazione è il fatto che i nomadi sono responsabili di garantire la conformità normativa, ma traggono anche profitto sotto forma di commissioni dalle società che elencano e continuano a supervisionare come parte dell'accordo di quotazione.

La reputazione di AIM come mercato meno regolamentato

AIM è visto come un forum di investimento più speculativo a causa delle sue normative rilassate rispetto alle borse più grandi. La regolamentazione per le società quotate su AIM viene spesso definita regolamentazione leggera, poiché è essenzialmente un mercato autoregolato in cui i nomadi hanno il compito di aderire alle linee guida di massima.

Ci sono stati casi di nomadi che non hanno svolto i loro doveri, per così dire, e l'AIM non è estraneo a una vera e propria frode: per essere onesti, nemmeno uno scambio importante lo è. Di conseguenza, AIM tende ad attrarre investitori sofisticati e istituzionali che hanno la propensione al rischio e le risorse per svolgere una due diligence indipendente.

AIM è stato criticato per essere un selvaggio west finanziario in cui le aziende con un'etica discutibile cercano soldi. Questa critica ha resistito in alcuni casi, in particolare con le società di estrazione che operano in regioni povere del mondo. Tuttavia, AIM ha anche dimostrato il valore di avere un mercato gap in cui gli investitori affamati di rischio possono aiutare ad accelerare le aziende affamate di liquidità lungo il loro percorso di crescita, a vantaggio dell'azienda, dei suoi investitori e dell'economia nel suo insieme.

Mette in risalto

• Dal lancio nel 1995, AIM ha aiutato più di 3.865 aziende a raccogliere oltre 115 miliardi di sterline (163 miliardi di dollari).

• Le società quotate su AIM tendono ad essere più piccole e di natura più altamente speculativa, in parte a causa delle normative allentate e dei requisiti di quotazione di AIM.

• L'Alternative Investment Market (AIM) è un'unità specializzata della Borsa di Londra (LSE) che si rivolge alle società più piccole e più rischiose.