Marché d'investissement alternatif (AIM)

Qu'est-ce que le marché de l'investissement alternatif (AIM) ?

L'Alternative Investment Market (AIM) est un sous-marché de la Bourse de Londres (LSE) conçu pour aider les petites entreprises à accéder aux capitaux du marché public. AIM permet à ces sociétés de lever des capitaux en s'inscrivant à une bourse publique avec une flexibilité réglementaire beaucoup plus grande par rapport au principal marché boursier LSE.

Comprendre le marché de l'investissement alternatif (AIM)

AIM a ouvert ses portes en 1995 à 10 sociétés avec une capitalisation boursière combinée d'environ 82 millions de livres sterling (116 millions de dollars). Depuis lors, il a aidé plus de 3 865 entreprises à lever plus de 115 milliards de livres sterling (163 milliards de dollars) et, selon le LSE, abrite désormais environ 850 entreprises avec une capitalisation boursière combinée de 104 milliards de livres sterling (147 milliards de dollars).

Le groupe FTSE maintient trois indices en temps réel pour suivre l'AIM : l'indice FTSE AIM UK 50, l'indice FTSE AIM 100 et l'indice FTSE AIM All-Share.

entreprises qui cherchent à faire une offre publique initiale (IPO) et à s'inscrire sur l'AIM sont généralement de petites entreprises qui ont épuisé leur accès au capital privé mais qui ne sont pas au niveau requis pour subir une introduction en bourse et s'inscrire sur une grande bourse. Bien que l'AIM soit toujours appelé l'Alternative Investment Market ou l'Alternative Investment Market de Londres dans la presse financière, la LSE a pris l'habitude de s'y référer uniquement par son acronyme.

AIM et les nomades

Le processus d'inscription d'une entreprise sur AIM suit à peu près le même chemin qu'une introduction en bourse traditionnelle, mais avec des exigences moins strictes. Il y a toujours un blitz marketing pré-IPO, avec des informations financières historiques pour susciter l'intérêt, et un blocage post-IPO,. par exemple.

L'une des principales différences est le rôle que jouent les conseillers nominés, communément appelés nomades,. dans le processus. Ces nomades sont considérés comme le système de réglementation de l'AIM et sont chargés de conseiller les entreprises avant et après l'introduction en bourse.

Une question qui est fréquemment soulevée à propos de cette relation est le fait que les nomades sont chargés d'assurer la conformité réglementaire, mais ils profitent également sous la forme de frais des sociétés qu'ils inscrivent et continuent de superviser dans le cadre de l'accord d'inscription.

La réputation d'AIM en tant que marché moins réglementé

AIM est considéré comme un forum d'investissement plus spéculatif en raison de ses réglementations assouplies par rapport aux bourses plus importantes. La réglementation des entreprises cotées sur l'AIM est souvent qualifiée de réglementation légère, car il s'agit essentiellement d'un marché autorégulé où les nomades sont chargés de respecter les grandes lignes directrices.

Il y a eu des cas de nomades qui n'ont pas fait leurs devoirs, pour ainsi dire, et AIM n'est pas étranger à la fraude pure et simple - pour être juste, aucun échange majeur ne l'est non plus. En conséquence, AIM a tendance à attirer des investisseurs sophistiqués et institutionnels qui ont le goût du risque et les ressources nécessaires pour effectuer une diligence raisonnable indépendante.

AIM a été critiqué pour être un Far West financier où les entreprises à l'éthique douteuse recherchent de l'argent. Cette critique s'est maintenue dans certains cas, notamment avec des sociétés d'extraction opérant dans des régions pauvres du monde. Cependant, AIM a également montré l'intérêt d'avoir un marché déficitaire où les investisseurs avides de risques peuvent aider à accélérer les entreprises en manque de liquidités sur leur chemin de croissance, au profit de l'entreprise, de ses investisseurs et de l'économie dans son ensemble.

Points forts

Depuis son lancement en 1995, AIM a aidé plus de 3 865 entreprises à lever plus de 115 milliards de livres sterling (163 milliards de dollars).
Les sociétés cotées sur l'AIM ont tendance à être plus petites et de nature plus spéculative, en partie en raison de l'assouplissement des réglementations et des exigences d'inscription de l'AIM.
L'Alternative Investment Market (AIM) est une unité spécialisée de la Bourse de Londres (LSE) destinée aux petites entreprises plus risquées.